近日，三聚環(huán)保（300072）2019年年報出爐，報告期內總營收84.83億元，銷售毛利率11.98%，扣非歸母凈利1.14億元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流高達35.53億元，應收款同比大幅下降45.70億元，為公司生物染料、綠色能源設施兩大轉型業(yè)務突破提供了保證。值得的是，公司預收款項迎來拐點，顯著上升，2019年預收款高達6.05億元，同比大增46.60%。

　　這顯示三聚環(huán)保轉型后主業(yè)運營能力提升，并為公司今年資產(chǎn)負債率持續(xù)好轉注入實質性積極因素，三聚環(huán)保2017、2018和2019年的資產(chǎn)負債率分別為58.64%、56.43%和46.89%。

　　生物燃料業(yè)務取得三大突破

　　2019年，三聚環(huán)保生物燃料生產(chǎn)和項目管理技術均獲得突破。2019年7月初，對于三聚環(huán)保的生物燃料業(yè)務來說是一個重要的起點，河南鶴壁MCT裝置（MCT懸浮床加氫）正式將煉制原料從煤焦油切換到棕櫚酸化油和地溝油，并在30小時后產(chǎn)出生物柴油。經(jīng)檢驗，各項技術指標均符合歐盟二代生物柴油標準。2019年8月初，三聚環(huán)保以1億元對外投資設立全資子公司鶴壁三聚生物能源有限公司，作為公司生物燃料工業(yè)化項目的項目公司，并隨之開展項目前期工作，加強有公司對先進生物燃料和綠色能源產(chǎn)業(yè)實施專業(yè)化管理，不斷提升公司在領域的綜合競爭力。

　　緊隨而來的是8月中旬，三聚環(huán)保與全球知名的能源交易商貢渥集團（Gunvor Group）簽署了合作備忘錄，三聚環(huán)保子公司與貢渥集團簽訂5000噸懸浮床裝置生產(chǎn)的二代生物柴油（HVO）合同。根據(jù)合同，產(chǎn)品當月起運發(fā)往歐洲市場銷售。三聚環(huán)保與貢渥集團簽署大宗銷售協(xié)議，標志著其懸浮床裝置生產(chǎn)的二代生物柴油得到了國際市場的認可，為公司后續(xù)大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)開辟了可靠的銷售渠道，也為今后與國際能源公司建立長期合作，共同推進綠色能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展打下了基礎。

　　生產(chǎn)和項目管理技術的突破帶來了業(yè)務突破。2019年全年，公司應用MCT技術的工業(yè)示范裝置已經(jīng)累計運行超過16000小時，單周期連續(xù)運行超過8000小時，成功加工了全餾分煤焦油、新疆環(huán)烷基高鈣稠油，和催化油漿等劣質重油原料。加工煤焦油轉化率達96~99%，輕油收率92~95%，加工稠油和渣油轉化率達90%以上，輕油收率88%以上。年報報告期內，三聚環(huán)保的生物燃料生產(chǎn)裝置運行平穩(wěn)，累計生產(chǎn)和銷售生物燃料超過2萬噸，產(chǎn)品全部銷往歐盟，出口金額14.04億人民幣，同比上升88.98%，占總營收之比由去年的4.83%大幅攀升至16.55%。

　　油氣設施及相關服務業(yè)務破冰

　　2019年，三聚環(huán)保的預收款來自于旗下武漢金中石化工程有限公司和巨濤海洋石油服務有限公司。武漢金中在煉油工程、石油及化工產(chǎn)品儲運等業(yè)務方面，具有國家甲級工程咨詢單位資格，在海洋石油和油氣庫設施中的建筑工程、壓力管道、壓力容器等特種設備方面，項目設計和管理經(jīng)驗豐富，這是三聚環(huán)保向生物燃料、清潔能源程轉型之中不可或缺的“硬件”。巨濤近些年承接了大量國外模塊化設備制造項目，在手訂單充裕。三聚環(huán)保年報顯示，公司的油氣設施制造及綜合服務業(yè)務發(fā)展順利。2019年的前三個季度，巨濤在手訂單約為54億元人民幣，多個訂單進入實際履行階段。其中，蓬萊巨濤海洋工程重工有限公司成功獲得重大合同，將向位于北極地區(qū)的Arctic LNG 2液化天然氣項目提供當前行業(yè)內規(guī)模最大的核心壓縮機及發(fā)電機模塊的建造，合同總金額超過人民幣30億元。

　　配合轉型加速“瘦身” 一季度現(xiàn)金流繼續(xù)改善

　　2019年起，三聚環(huán)保在海淀國投、海淀科技的大力支持下，按照既定方針繼續(xù)推進戰(zhàn)略調整和業(yè)務轉型，縮減墊資建設的對外工程業(yè)務和非核心貿易增值服務，公司加大了應收賬款回收力度，現(xiàn)金流得到明顯改善，為公司開展新業(yè)務提供了有效的資金保障――2019年實現(xiàn)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額9.68億元，全年應收款余額（合并報表）下降45.70億元，同比降幅度達到38.83%。

　　2020年伊始，公司為配合轉型繼續(xù)一系列“瘦身”。一季度，公司應收款余額較2019年年報再降4.30億元，而同比下降幅度擴大到了42.81%；短期借款同比下降12%，長期借款下降10%；收到子公司河北華晨的退還土地保證金近5500萬元，等等。通過這些舉措，公司資產(chǎn)負債率降至44.92%，現(xiàn)金流繼續(xù)大幅改善，期末現(xiàn)金余額達到26.37億元，同比升幅達27.58%，此將為公司繼續(xù)轉型創(chuàng)造有力的條件。