日前，上海證券交易所發(fā)布的《滬市主板公司2019年年報整體分析報告》顯示，2019年，滬市實體類公司研發(fā)投入合計約4478億元，同比增長約14%，其中70家公司研發(fā)投入占比超10%，480余家公司研發(fā)投入上億元。這其中，有傳統(tǒng)制造產(chǎn)業(yè)通過技術(shù)革新帶動新舊動能轉(zhuǎn)換，致力建設(shè)制造強國，也有戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)聚勢賦能，帶動工業(yè)經(jīng)濟換擋提速。

　　研發(fā)費用作為上市公司保持高成長性的重要支撐，受到了市場各方的廣泛關(guān)注。作為制造業(yè)智能化轉(zhuǎn)型升級的主要推動者，工業(yè)富聯(lián)（601138）正持續(xù)加碼研發(fā)投入，截至年底已申請及授權(quán)專利4276項。報告期內(nèi)，研發(fā)費用較上年增長4.76%至94.27億元，位列上證A股上市公司第10位、滬深兩市A股上市公司第12位。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，研發(fā)投入的不斷增大，一方面說明工業(yè)富聯(lián)對未來發(fā)展的信心，且已發(fā)展成為技術(shù)導(dǎo)向型公司，另一方面也證明儲備資金充足、科研轉(zhuǎn)化能力強，正在逐步形成良性循環(huán)格局。隨著“新基建”的建設(shè)將激發(fā)更多新增需求，工業(yè)富聯(lián)作為主要“生力軍”或?qū)⒙氏仁芤妗?/p>

　　值得注意的是，在過去的一個月里，已有多家海內(nèi)外券商/投行發(fā)布關(guān)于工業(yè)富聯(lián)的研究報告，一致看好工業(yè)富聯(lián)發(fā)展前景。

　　現(xiàn)金充沛、財務(wù)穩(wěn)健，耀眼數(shù)據(jù)蘊藏不菲實力

　　報告期內(nèi)，工業(yè)富聯(lián)多項財務(wù)指標數(shù)字向好，營收與去年持平，錄得4086.98億元，凈利潤較上年同期增長10.08%至186.06億元，均位列信息技術(shù)行業(yè)A股上市公司首位。關(guān)于利潤的增長，工業(yè)富聯(lián)在業(yè)績交流會上給出了解釋，公司率先加強工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)深度應(yīng)用，實現(xiàn)內(nèi)部提質(zhì)增效。與此同時，其云計算、科技服務(wù)等多個業(yè)務(wù)版塊增收顯著，分別較上年同期增長6.33%、20.38%，現(xiàn)金流量凈額為64.39億元。

　　報告期內(nèi)，工業(yè)富聯(lián)凈資產(chǎn)收益率為23%，位列于目前已發(fā)布2019年財報的3798家A股上市公司中的207位、334家信息技術(shù)A股上市公司的16位，整體處于行業(yè)較佳水平。業(yè)內(nèi)人士指出，凈資產(chǎn)收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率，也能較適宜地反映上市公司的盈利能力。

　　另外，貨幣資金較上年期末增長7.4%至669.01億，位列A股上市公司第48位、信息技術(shù)A股上市公司首位。資產(chǎn)負債率下降到56.6%，流動比例也上升到1.69倍，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額達64億，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健，體現(xiàn)較強的抗風(fēng)險能力；管理費用同比降低19.09%，管理效能持續(xù)提升。

　　雙輪驅(qū)動、前景可期，多家券商給予買入評級

　　多家券商表示，工業(yè)富聯(lián)2019年業(yè)績增長符合預(yù)期甚至超越預(yù)期，內(nèi)部賦能成效顯著。未來，智能制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)雙輪驅(qū)動發(fā)展，前景仍可期。值得一提的是，工業(yè)富聯(lián)董事長李軍旗近期多次公開表示，“在新基建領(lǐng)域中，5G基建、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等均與公司業(yè)務(wù)密切相關(guān)，這是我們的機會，也是我們的優(yōu)勢。”

　　在過去的一個月里，共有11家海內(nèi)外券商/投行發(fā)布關(guān)于工業(yè)富聯(lián)的研究報告，其中給予“買入”評級的有5家，“推薦”、“增持”評級的各有2家，“優(yōu)于大市”、“跑贏行業(yè)”評級的各有1家，一致看好工業(yè)富聯(lián)發(fā)展前景。中金公司指出，持續(xù)看好工業(yè)富聯(lián)作為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)核心標的，受益于新基建帶來的利好。摩根士丹利指出，中國政府牽頭的“新基建投資”項目以及強勁的云服務(wù)器需求增長，都是工業(yè)富聯(lián)2020業(yè)務(wù)的關(guān)鍵助推力，相信工業(yè)富聯(lián)是新基建計劃的主要受益者之一。

　　為了回饋股東，工業(yè)富聯(lián)2019年計劃分紅39.7億元，利潤占比21.4%，較上年提升6個百分點。這對整個行業(yè)也是一個振奮的信號。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2020年4月20日，在“計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”類別中，共有162家A股上市公司發(fā)布2019年財報，其中發(fā)布分紅預(yù)案/方案的有133家，工業(yè)富聯(lián)以近40億元的分紅總額位列首位。

　　前景光明，但“不積跬步，無以至千里”。在“新基建”政策驅(qū)動和需求升級的雙重加持下，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、5G、人工智能、數(shù)據(jù)中心等賽道正加速迎來黃金期，作為種子選手的工業(yè)富聯(lián)，正以其獨特的優(yōu)勢日益壯大并引領(lǐng)市場，高增長有望延續(xù)。