立訊精密上半年?duì)I收增長(zhǎng)70% 海內(nèi)外廠房和宿舍工程建設(shè)大增
摘要： 蘋(píng)果強(qiáng)化大陸平臺(tái)型供應(yīng)鏈的市場(chǎng)地位，推動(dòng)企業(yè)垂直整合進(jìn)程，外界關(guān)注立訊精密（002475）能否切入iPhone代工廠名單。庫(kù)克曾參觀立訊精密。
蘋(píng)果強(qiáng)化大陸平臺(tái)型供應(yīng)鏈的市場(chǎng)地位，推動(dòng)企業(yè)垂直整合進(jìn)程，外界關(guān)注立訊精密（002475）能否切入iPhone代工廠名單。
庫(kù)克曾參觀立訊精密。
正在成為蘋(píng)果核心供應(yīng)鏈的立訊精密工業(yè)股份有限公司（002475.SZ，以下簡(jiǎn)稱“立訊精密”）在過(guò)去半年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)。
8月25日，立訊精密發(fā)布2020年半年報(bào)。該公司半年?duì)I收約為364.52億元人民幣，同比增長(zhǎng)70.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為25.38億元人民幣，同比增長(zhǎng)69.01%。業(yè)績(jī)表現(xiàn)超過(guò)該公司一季度發(fā)布的預(yù)期。
立訊精密解釋，各項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，智能模組不斷實(shí)現(xiàn)跨產(chǎn)品與跨領(lǐng)域應(yīng)用；系統(tǒng)封裝工藝順利量產(chǎn)；智能可穿戴帶產(chǎn)品需求旺盛，新、老產(chǎn)品依規(guī)劃如期展開(kāi)；海內(nèi)、外產(chǎn)能建設(shè)總體進(jìn)展順利。
半年報(bào)顯示，立訊精密子公司廠房、宿舍工程增加推動(dòng)在建工程科目較年初增長(zhǎng)了116.51%。除了募投資金對(duì)東莞廠房和江西智造廠房建設(shè)的投入外，立訊精密還通過(guò)自籌資金投入了越南廠房、浙江智造廠房、云中廠房、義安工程以及常熟廠房的建設(shè)。
與此同時(shí)，由于業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活躍，應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款、長(zhǎng)期股權(quán)投資以及其他非流動(dòng)資產(chǎn)均與年初相比有較大幅度的增長(zhǎng)。
近期立訊精密一系列資本操作，收購(gòu)緯創(chuàng)子公司切入蘋(píng)果iPhone代工產(chǎn)業(yè)鏈，外界開(kāi)始關(guān)注蘋(píng)果效應(yīng)對(duì)其業(yè)績(jī)的影響。在2020年半年報(bào)中，立訊精密并未提及“蘋(píng)果”。可以看到的是，立訊精密與富士康相比規(guī)模仍差距較大，后者上半年?duì)I收約為20574.70億元新臺(tái)幣（約4859.40億元人民幣）。
不過(guò)，立訊精密稱，其新產(chǎn)品、新領(lǐng)域的發(fā)展系基于核心管理層對(duì)于行業(yè)及客戶應(yīng)用痛點(diǎn)的全方位梳理與詳盡的沙盤(pán)推演。并且，立訊精密與核心客戶共同建立了數(shù)間先進(jìn)技術(shù)開(kāi)發(fā)實(shí)驗(yàn)室，共同開(kāi)發(fā)點(diǎn)膠工藝、AOI外觀檢查及激光焊接等技術(shù)。該公司上半年投入研發(fā)25.69億元人民幣，同比增長(zhǎng)62.47%。
8月初，華泰證券發(fā)布研報(bào)稱，蘋(píng)果通過(guò)不斷強(qiáng)化中國(guó)大陸平臺(tái)型供應(yīng)鏈的市場(chǎng)地位，推動(dòng)供應(yīng)鏈企業(yè)垂直整合進(jìn)程，在組裝環(huán)節(jié)引入更多競(jìng)爭(zhēng)以促進(jìn)良率提升、成本優(yōu)化。
立訊精密其能否真正切入iPhone仍待兩家公司進(jìn)一步披露，但立訊精密一直是蘋(píng)果連接器重要供應(yīng)商，生產(chǎn)過(guò)MacBook、iPad和iWatch以及蘋(píng)果多個(gè)配件所需要的組件。不僅如此，該公司是蘋(píng)果AirPods Pro版本的主力供應(yīng)商，民生證券預(yù)計(jì)，其還將參與新一代智能手表的代工。
其中，天風(fēng)證券（601162）對(duì)于AirPods產(chǎn)業(yè)鏈的研究報(bào)告顯示，投資主軸將在2021年為設(shè)計(jì)改變。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2021年上半年大量生產(chǎn)的新款A(yù)irPods 3的設(shè)計(jì)將改變成類似Pro版，與此同時(shí)AirPods 2將在同一時(shí)間結(jié)束生產(chǎn)。因此，關(guān)鍵供應(yīng)商在2021年零部件出貨量可望實(shí)現(xiàn)50%至100%的同比增長(zhǎng)。
但在眼下，天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，AirPods出貨量將在第三季度走出第二季度的全年谷底，實(shí)現(xiàn)44%的同比增長(zhǎng)。立訊精密作為最大的組裝廠將成為直接受益者。不僅如此，因iPhone 12可能取消隨機(jī)附贈(zèng)耳機(jī)，從而帶動(dòng)AirPods在下半年的出貨。
立訊精密預(yù)計(jì)，2020年1-9月將實(shí)現(xiàn)累計(jì)凈利潤(rùn)40.43億-46.20億元人民幣，同比增長(zhǎng)40%-60%。
互聯(lián)網(wǎng)貝殼財(cái)經(jīng)記者 梁辰
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