2021年A股迎來(lái)開(kāi)門紅！隨著賺錢效應(yīng)提升，市場(chǎng)對(duì)春季躁動(dòng)行情的期待水漲船高。

　　從公募基金最新策略預(yù)判看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下企業(yè)盈利持續(xù)提升，有望給2021年的投資帶來(lái)超額收益。建議繼續(xù)關(guān)注消費(fèi)藍(lán)籌、新能源車、順周期板塊。

　　貴州茅臺(tái)股價(jià)突破2000元

　　寧德時(shí)代市值超9000億元

　　1月4日，“A股股王”貴州茅臺(tái)（600519）股價(jià)盤中突破2000元。受到特斯拉降價(jià)提量消息提振，資金再度擁抱新能源汽車、鋰電池、光伏等成長(zhǎng)板塊。寧德時(shí)代（300750）放量拾級(jí)而上，全日大漲超15%，市值站上9000億元，并帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指盤中一度漲超4%。

　　普漲效應(yīng)下，兩市成交量重回“萬(wàn)億”規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，4日兩市累計(jì)成交達(dá)到了1.16萬(wàn)億元，創(chuàng)下近5個(gè)月以來(lái)的新高。

　　前海聯(lián)合基金認(rèn)為，當(dāng)前A股結(jié)構(gòu)性行情特征顯著，景氣度向好的新能源汽車、光伏、白酒、醫(yī)藥、軍工受到了投資者的青睞。接下來(lái)，應(yīng)緊密跟蹤中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策的變化，恪守價(jià)值投資理念，尋找高景氣度的好公司長(zhǎng)期持有。

　　諾安基金表示，2020年以來(lái)，流動(dòng)性推升全球多數(shù)主要國(guó)家地區(qū)的股票市場(chǎng)創(chuàng)下歷史或階段性新高，其中A股的宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)更早、盈利增速景氣更高、貨幣政策更早常態(tài)化，且處于資本市場(chǎng)制度建設(shè)和對(duì)外開(kāi)放的上升期，有理由相信A股市場(chǎng)的上行支撐比海外更堅(jiān)實(shí)。考慮到歲末年初央行更愿意出手維護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性，疊加對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，2021年A股的春季躁動(dòng)行情值得把握。

　　盈利提升貢獻(xiàn)超額收益

　　農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0基金經(jīng)理趙詣指出，2021年將進(jìn)入疫情后的恢復(fù)期，市場(chǎng)投資將從選賽道、提估值回歸到業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度上來(lái)?！?021年需要關(guān)注疫苗能否順利推出、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能否順利恢復(fù)、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)后的流動(dòng)性會(huì)否收緊等關(guān)鍵因素。”

　　趙詣?wù)J為，2021年流動(dòng)性不會(huì)再像疫情期間那么寬松，這對(duì)估值擴(kuò)張會(huì)有所抑制，企業(yè)需要通過(guò)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)來(lái)消化過(guò)高的估值。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，優(yōu)秀企業(yè)不斷上市，競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)加強(qiáng)，有助于市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定向好。

　　“如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)能夠延續(xù)，上市公司盈利增速預(yù)期能夠兌現(xiàn)，A股的估值壓力就可以得到釋放，這是2021年投資機(jī)會(huì)的重要來(lái)源?！睆V發(fā)高端制造基金經(jīng)理鄭澄然表示，2021年A股預(yù)計(jì)仍會(huì)有結(jié)構(gòu)性行情，但估值進(jìn)一步擴(kuò)張的空間有限。中性假設(shè)下，A股非金融的歸母凈利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)20%左右的增長(zhǎng)。其中，受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的順周期行業(yè)有望在盈利支撐下走出結(jié)構(gòu)性行情。

　　華商萬(wàn)眾創(chuàng)新混合基金經(jīng)理梁皓指出，科技和消費(fèi)是承載中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力的兩大引擎。如電子、半導(dǎo)體、新能源車等板塊，都是符合當(dāng)下國(guó)家科技戰(zhàn)略升級(jí)方向的行業(yè)。未來(lái)，5G和AI等領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步，將為高端裝備制造、新材料和新能源車等眾多行業(yè)帶來(lái)巨大投資機(jī)會(huì)。

　　梁皓表示，消費(fèi)領(lǐng)域的食品飲料，如高端白酒的行業(yè)空間持續(xù)快速增長(zhǎng)，競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，龍頭公司有很強(qiáng)的品牌溢價(jià)，護(hù)城河不斷加深，短期格局看不到發(fā)生改變的可能性。同時(shí)，醫(yī)藥板塊既有消費(fèi)屬性又有科技屬性，隨著中國(guó)人口老齡化比例逐步提升，以及消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)身高干預(yù)、醫(yī)美等新的需求，醫(yī)藥一些細(xì)分子行業(yè)的龍頭公司有望持續(xù)跑贏市場(chǎng)。

　　業(yè)績(jī)高增長(zhǎng) 看好新能源車板塊

　　新能源車產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股持續(xù)走高，基金經(jīng)理依然集體看好。

　　平安新能車ETF基金經(jīng)理錢晶表示，2021年元旦期間國(guó)產(chǎn)特斯拉model Y上線，較進(jìn)口版大幅降價(jià)?！跋M(fèi)者的反應(yīng)也是超出我們的預(yù)期?！卞X晶認(rèn)為，此次極具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格策略，將推動(dòng)特斯拉的銷量邁向新的臺(tái)階，最先受益的毫無(wú)疑問(wèn)是特斯拉供應(yīng)鏈上的相關(guān)A股標(biāo)的，其業(yè)績(jī)將受益于特斯拉銷量的增長(zhǎng)。

　　匯豐晉信低碳先鋒基金經(jīng)理陸彬指出，2021年更看好新能源行業(yè)?！皬臋C(jī)會(huì)的角度看，過(guò)去幾年少數(shù)優(yōu)質(zhì)龍頭公司的結(jié)構(gòu)性牛市特征非常明顯，我們可以從不少行業(yè)找到較多投資機(jī)會(huì)，如新能源相關(guān)行業(yè)?！?/p>

　　創(chuàng)金合信新能源汽車基金經(jīng)理曹春林表示，特斯拉降價(jià)背后，是新能源汽車行業(yè)“降成本放量”大邏輯的直接體現(xiàn)。曹春林表示，特斯拉降價(jià)的現(xiàn)象會(huì)促進(jìn)消費(fèi)者認(rèn)知，有助于新能源車滲透率的提升。但也要看到，降價(jià)也會(huì)影響到公司定價(jià)和利潤(rùn)空間，但具有成本和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)具備較好生存空間。此外，龍頭電動(dòng)車企能不斷降價(jià)，也驗(yàn)證了電動(dòng)車能平價(jià)甚至成本更優(yōu)的邏輯，這會(huì)刺激更多的傳統(tǒng)車企加快轉(zhuǎn)型。

　　曹春林認(rèn)為，接下來(lái)，新能源汽車行業(yè)的投資機(jī)會(huì)將主要來(lái)自于業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)。在A股新能源車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)板塊方面，看好電池環(huán)節(jié)，包括電池上游的資源、中游的電芯、電池材料等板塊。

　　粉絲福利

　　A股喜迎開(kāi)門紅，春季躁動(dòng)已經(jīng)開(kāi)啟？結(jié)構(gòu)性分化加劇，誰(shuí)是機(jī)構(gòu)心中的“小甜甜”？

　　1月5日（周二）晚7點(diǎn)半，嘉實(shí)基金董事總經(jīng)理、平衡風(fēng)格投資總監(jiān)洪流和【中金公司(601995)、股吧】（601995）首席策略師、董事總經(jīng)理王漢鋒做客“中證點(diǎn)金匯”，將圍繞“開(kāi)局2021：大變局中的A股新機(jī)遇”為你在線答疑解惑。

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