事件：

　　12月2日，華泰證券發(fā)布公告，收到江蘇省國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)出具的原則同意公司A 股限制性股票股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）的批復(fù)。

　　評(píng)論：

　　預(yù)計(jì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的目的是保留和吸引優(yōu)秀人才和核心骨干。華泰證券回購(gòu)股票并用于股權(quán)激勵(lì)，預(yù)計(jì)核心目的是穩(wěn)定核心隊(duì)伍，在有效減少人才流失的基礎(chǔ)上進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)于外部?jī)?yōu)秀人才的吸引力，構(gòu)建股東、公司與員工之間的利益共同體，由核心員工長(zhǎng)期、直接承擔(dān)公司股價(jià)變動(dòng)帶來(lái)的收益及風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)員工與公司利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，促進(jìn)公司長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。

　　預(yù)計(jì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有助于優(yōu)化公司長(zhǎng)期激勵(lì)與約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。華泰證券此時(shí)推出在未來(lái)有條件分期解除限售的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，有利于完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立健全長(zhǎng)期激勵(lì)和約束機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)公司董事、高管及核心員工的積極性；有利于保留核心骨干，更靈活地吸引各種人才，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力；股東、公司與員工之間的利益共享與風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，有利于公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

　　股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃預(yù)計(jì)成為公司價(jià)值穩(wěn)定和提升的催化劑。華泰證券回購(gòu)股票并用于股權(quán)激勵(lì)，向市場(chǎng)展示公司核心團(tuán)隊(duì)對(duì)公司發(fā)展的長(zhǎng)期承諾，體現(xiàn)了管理層對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展的信心，有利于提振市場(chǎng)信心，彰顯公司價(jià)值，提升公司估值。

　　投資建議：我們認(rèn)為華泰證券股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有利于公司高管和核心骨干隊(duì)伍的穩(wěn)定，有助于優(yōu)化公司長(zhǎng)期激勵(lì)和約束機(jī)制，推動(dòng)公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，從而成為公司價(jià)值穩(wěn)定和提升的催化劑。維持公司2020-2022 年EPS 為1.34/1.81/2.12 元，維持目標(biāo)價(jià)29.48 元/股，維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)大幅下跌；行業(yè)監(jiān)管預(yù)期外加強(qiáng)。（國(guó)泰君安）