摘 要：

　　【金科文化(300459)、股吧】（300459）控股股東金科控股集團(tuán)與盈邁量化一號(hào)證券私募投資基金、盈邁財(cái)子二號(hào)證券私募投資基金建立為期3年的一致行動(dòng)人關(guān)系，該一致行動(dòng)人關(guān)系建立后，金科控股將金科文化不超過(guò)5%的股份以不低于成交當(dāng)日二級(jí)市場(chǎng)股票收盤(pán)價(jià)的110%的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給盈邁基金。

　　2月10日，金科文化（300459）發(fā)布《關(guān)于控股股東增加一致行動(dòng)人及一致行動(dòng)人之間股份轉(zhuǎn)讓計(jì)劃的公告》稱(chēng)，其控股股東金科控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金科控股”）與盈邁量化一號(hào)證券私募投資基金、盈邁財(cái)子二號(hào)證券私募投資基金（以下合稱(chēng)“盈邁基金”）建立為期3年的一致行動(dòng)人關(guān)系，該一致行動(dòng)人關(guān)系建立后，金科控股將金科文化不超過(guò)5%的股份以不低于成交當(dāng)日二級(jí)市場(chǎng)股票收盤(pán)價(jià)的110%的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給盈邁基金。

　　控股股東金科控股引入一致行動(dòng)人 旨在降低股票質(zhì)押率

　　金科文化公告稱(chēng)，金科控股與盈邁基金此次建立一致行動(dòng)人的原因，系盈邁基金及其管理人充分認(rèn)可公司具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值，認(rèn)為能夠取得較好的投資回報(bào)，為控制持股成本，經(jīng)與金科控股協(xié)商一致，以大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式受讓部分公司股份，并與金科控股建立一致行動(dòng)關(guān)系，穩(wěn)固金科控股的控股股東地位。金科控股通過(guò)大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式出讓上述股份所取得的資金，將用于置換部分融資，降低公司整體股票質(zhì)押率。

　　此前，金科文化大股東高質(zhì)押一直是其投資者所擔(dān)憂(yōu)的事項(xiàng)。對(duì)于金科文化大股東高質(zhì)押形成的原因，金科文化在機(jī)構(gòu)調(diào)研中稱(chēng)，基于對(duì)上市公司發(fā)展的信心，以及加快上市公司平穩(wěn)快速發(fā)展的目標(biāo)，包括控股股東、實(shí)際控制人朱志剛等在內(nèi)的大股東先后通過(guò)參與定增交易、認(rèn)購(gòu)配套募集資金等方式，以自有資金及股票質(zhì)押融資等方式投入資金幫助上市公司實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，但自2017年以來(lái)，隨著二級(jí)市場(chǎng)的持續(xù)下跌，相關(guān)股東的補(bǔ)充質(zhì)押進(jìn)一步提升了其股票質(zhì)押率。

　　專(zhuān)業(yè)人士分析稱(chēng)，在上市公司基本面良好且生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常的情況下，金科控股通過(guò)與盈邁基金建立一致行動(dòng)人關(guān)系來(lái)改善其高質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)控股股東、上市公司以及廣大投資者來(lái)說(shuō)，不失為當(dāng)前環(huán)境下的一種多贏(yíng)的選擇。

　　首先，對(duì)控股股東來(lái)說(shuō)，引入具有資金實(shí)力的投資者并建立一致行動(dòng)關(guān)系有助于控股股東獲得流動(dòng)性支持，維持控股股東控制權(quán)的穩(wěn)定性；對(duì)上市公司和投資者而言，一方面，間接維護(hù)了上市公司穩(wěn)健開(kāi)展業(yè)務(wù)的局面；另一方面，從股價(jià)的角度來(lái)講，股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)降低，直接保護(hù)了投資者的利益，因?yàn)楣善辟|(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)一旦暴露，上市公司股價(jià)無(wú)疑會(huì)受到影響。

　　此外，公司股權(quán)質(zhì)押率的高低，會(huì)影響投資者的選擇，因此質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的緩解，亦可以進(jìn)一步活躍二級(jí)市場(chǎng)投資。此次金科文化控股股東降低質(zhì)押率的創(chuàng)新性還體現(xiàn)在，通過(guò)綁定一致行動(dòng)人的關(guān)系，既避免了直接向市場(chǎng)減持導(dǎo)致的對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股票價(jià)格的沖擊，同時(shí)也進(jìn)一步約束了引入投資者的股票買(mǎi)賣(mài)行為。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好 2020年歸母凈利潤(rùn)預(yù)盈7億至8億元

　　公開(kāi)資料顯示，金科文化主營(yíng)業(yè)務(wù)為圍繞“會(huì)說(shuō)話(huà)的湯姆貓家族”IP，線(xiàn)上推進(jìn)移動(dòng)應(yīng)用、動(dòng)漫影視，線(xiàn)下布局IP衍生品與授權(quán)業(yè)務(wù)、主題樂(lè)園等連鎖業(yè)態(tài)，打造全棲I(xiàn)P生態(tài)運(yùn)營(yíng)商。今年1月，金科文化在《2020年年度業(yè)績(jī)預(yù)告》中稱(chēng)，2020年，圍繞“會(huì)說(shuō)話(huà)的湯姆貓家族”IP，其線(xiàn)上、線(xiàn)下業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r良好，預(yù)計(jì)全年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7億至8億元。

　　據(jù)悉，金科文化的線(xiàn)上游戲業(yè)務(wù)為其貢獻(xiàn)了主要收入和利潤(rùn)，作為A股游戲上市公司里非常獨(dú)特的游戲企業(yè)，金科文化依托于“會(huì)說(shuō)話(huà)的湯姆貓家族”IP，打造了一個(gè)屬于金科文化的獨(dú)特的休閑游戲王國(guó)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，湯姆貓系列的游戲品質(zhì)較高，雖然是輕度手游，但其內(nèi)置游戲玩法多元、畫(huà)面精美、細(xì)節(jié)豐富，再加上IP本身自帶的人氣，多款產(chǎn)品廣受渠道和用戶(hù)的歡迎。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)分析機(jī)構(gòu)App Annie數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，湯姆貓家族系列產(chǎn)品已連續(xù)多年排在全球游戲下載榜單前列，2020年金科文化位居iOS及Google Play游戲綜合下載榜全球第四位，是全球TOP10下載榜中僅有的兩家中國(guó)公司之一。

　　基于湯姆貓系列游戲的產(chǎn)品屬性，不同于中重度游戲產(chǎn)品，金科文化主要依靠游戲內(nèi)廣告收入而盈利。公開(kāi)資料顯示，金科文化的廣告客戶(hù)主要為Google、Facebook、Mobvista、IronSource、字節(jié)跳動(dòng)旗下穿山甲、Smaato等全球知名廣告營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商，2019年度的第一大客戶(hù)為Google Ireland LTD。金科文化2020年半年報(bào)顯示，2020年上半年，其廣告收入為7.70億元，同比增長(zhǎng)22.9%，占營(yíng)業(yè)收入比重為85%。

　　值得一提的是，在其主營(yíng)游戲業(yè)務(wù)上，金科文化在湯姆貓家族IP這一穩(wěn)定的基本盤(pán)外，也在積極布局非湯姆貓IP的游戲發(fā)行業(yè)務(wù)。去年9月，全球游戲界資深人士西門(mén)孟正式加盟金科文化，負(fù)責(zé)海外優(yōu)質(zhì)游戲和IP的引進(jìn)工作，此舉引起業(yè)內(nèi)不小的轟動(dòng)。

　　“之前公司并沒(méi)有做海外游戲的引進(jìn)業(yè)務(wù)，而是更多聚焦湯姆貓家族這個(gè)自身的IP的研發(fā)以及海外自研產(chǎn)品的發(fā)行。西門(mén)孟的加盟并由其推動(dòng)的海外游戲引進(jìn)業(yè)務(wù)主要是基于公司移動(dòng)應(yīng)用業(yè)務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展的考慮，可以理解成未來(lái)將為公司移動(dòng)應(yīng)用業(yè)務(wù)拓展增量?！苯鹂莆幕疌EO此前接待媒體采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)。而在最近一次機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研中，金科文化表示，自去年9月正式加盟公司后，在幫助公司引進(jìn)海外優(yōu)秀產(chǎn)品及優(yōu)質(zhì)IP上，西門(mén)孟已帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)開(kāi)展前期商務(wù)推進(jìn)工作，目前已測(cè)試了超過(guò)80款游戲產(chǎn)品，并針對(duì)其中的10余款產(chǎn)品開(kāi)展重點(diǎn)跟蹤。