3月16日，白酒概念盤(pán)中拉升，，截至發(fā)稿，金徽酒（603919）漲停，皇臺(tái)酒業(yè)（000995）漲超6%，山西汾酒（600809）漲超4%，洋河股份（002304）、酒鬼酒（000799）、【老白干酒(600559)、股吧】（600559）、五糧液（000858）、貴州茅臺(tái)（600519）等均有一定漲幅。

　　白酒概念年后持續(xù)回調(diào)，截至今日發(fā)稿，較最高點(diǎn)回調(diào)幅度累計(jì)近23%。

　　近日中信證券發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，白酒概念基本面強(qiáng)支撐，積極信號(hào)不斷釋放，調(diào)整后板塊勢(shì)能繼續(xù)向上。同時(shí)，中信證券表示，近期茅臺(tái)陸續(xù)對(duì)非標(biāo)酒和系列酒提升出廠價(jià)。堅(jiān)定看好茅臺(tái)核心資產(chǎn)價(jià)值，維持公司未來(lái)1年目標(biāo)價(jià)3000元。

　　中泰證券（600918）研報(bào)稱，關(guān)注白酒批價(jià)上行對(duì)股價(jià)的催化作用，優(yōu)先推薦高端、重視次高端。節(jié)后至今白酒概念調(diào)整幅度已接近25%，站在當(dāng)下，市場(chǎng)對(duì)名酒業(yè)績(jī)預(yù)期較為充分，且名酒PEG基本仍大于1，但批價(jià)層面仍存在預(yù)期差，我們認(rèn)為應(yīng)關(guān)注批價(jià)上行對(duì)估值(股價(jià))的催化作用，今年名酒批價(jià)上行的動(dòng)力主要體現(xiàn)在：(1)非標(biāo)引領(lǐng)。渠道反饋近期茅臺(tái)非標(biāo)產(chǎn)品提價(jià)，生肖酒、精品出廠價(jià)分別提升約50%和20%左右，且節(jié)后生肖酒市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)快速上漲，有望引領(lǐng)飛天批價(jià)進(jìn)一步上行；(2)庫(kù)存低位。經(jīng)過(guò)春節(jié)旺銷(xiāo)之后，目前名酒庫(kù)存普遍低位，茅臺(tái)、五糧液半個(gè)月左右，國(guó)窖1個(gè)月左右，洋河夢(mèng)系列、汾酒青花等庫(kù)存均好于往年，為批價(jià)上行奠定基礎(chǔ)；(3)春節(jié)回款充足。名酒春節(jié)期間回款良性，五糧液、國(guó)窖預(yù)計(jì)回款40%以上，汾酒預(yù)計(jì)回款45%以上，為步入淡季后廠家控貨挺價(jià)創(chuàng)造了更大余地。此外，從產(chǎn)業(yè)層面來(lái)看，今年渠道普遍預(yù)期五糧液端午前批價(jià)站上千元，我們認(rèn)為實(shí)際時(shí)點(diǎn)有望更早，本周名酒批價(jià)進(jìn)一步上行，茅臺(tái)整箱/散瓶批價(jià)升至3230元/2470元左右，普五批價(jià)上行至980-990元，驗(yàn)證基本面依然強(qiáng)勁。當(dāng)前茅臺(tái)對(duì)應(yīng)2021年估值約在45-50倍，五、瀘在40-45倍，次高端及地產(chǎn)酒約在30倍左右，從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)已具備安全邊際，未來(lái)可通過(guò)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)不斷消化，綜上，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)我們優(yōu)先推薦批價(jià)有望超預(yù)期的高端酒茅、五、瀘，同時(shí)建議重視估值業(yè)績(jī)匹配度高的次高端酒企如洋河、古井等。