4月29日，水井坊（600779）（600779.SH）低開(kāi)低走盤(pán)中跌停，報(bào)100.96元/股，市值蒸發(fā)逾50億元。

　　28日晚間，水井坊披露2020年業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，水井坊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.06億元，同比減少15.06%；歸屬上市公司母公司凈利潤(rùn)7.31億元，同比減少11.49%。

　　“由于去年國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，同時(shí)受新冠疫情的影響，公司全年整體業(yè)績(jī)出現(xiàn)了一定下滑。”水井坊坦言，“疫情的反復(fù)將導(dǎo)致白酒消費(fèi)場(chǎng)景再次受限，零售業(yè)態(tài)將受到負(fù)面沖擊。”

　　在2019年年報(bào)中，水井坊曾指出，“面對(duì)嚴(yán)峻的2020年市場(chǎng)形勢(shì)，爭(zhēng)取2020年可以實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及凈利潤(rùn)與2019年同比基本持平的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)?！?/p>

　　然而，從實(shí)際情況來(lái)看，2020年水井坊并未達(dá)成預(yù)計(jì)目標(biāo)。

　　值得一提的是，水井坊去年上半年?duì)I收、凈利潤(rùn)分別同比下滑52.41%、69.64%。其中，二季度凈利潤(rùn)更是虧損8785萬(wàn)元。

　　在2020年半年報(bào)披露僅一個(gè)多月后，水井坊總經(jīng)理危永標(biāo)正式向董事會(huì)提出辭呈，水井坊代理總經(jīng)理職位由水井坊副董事長(zhǎng)朱鎮(zhèn)豪擔(dān)任。

　　對(duì)于危永標(biāo)離職，水井坊僅表示，“因個(gè)人原因”。業(yè)內(nèi)猜測(cè)與其業(yè)績(jī)大幅下滑有關(guān)，但是并未得到水井坊證實(shí)。

　　朱鎮(zhèn)豪接任以后，水井坊定位在贏取更大的次高端及高端市場(chǎng)份額。

　　但是從2020年數(shù)據(jù)來(lái)看，該公司高檔酒類產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入29.28億，同比減少14.05%；中檔酒類產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入7599.73萬(wàn)元，同比減少12.49%。

　　在主力產(chǎn)品增長(zhǎng)乏力的情況下，水井坊急需第二增長(zhǎng)曲線。4月9日，水井坊宣布擬與梁明鋒、貴州茅臺(tái)（600519）鎮(zhèn)國(guó)威酒業(yè)簽署框架協(xié)議，擬合資成立貴州水井坊國(guó)威酒業(yè)有限公司（暫定名）。合資公司注冊(cè)資本至少為8億元，主業(yè)為銷售高端醬香型白酒。水井坊以5.6億元現(xiàn)金形式出資，占注冊(cè)資本的70%。

　　受此消息影響，水井坊股價(jià)近期表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，近一個(gè)月股價(jià)上漲超五成。

　　“水井坊長(zhǎng)期定位高端濃香白酒，此次之所以進(jìn)軍醬酒，從消費(fèi)市場(chǎng)來(lái)看，第一目標(biāo)應(yīng)該是對(duì)于醬酒稀缺戰(zhàn)略資源的占位考量?！本祁悹I(yíng)銷專家蔡學(xué)飛對(duì)銀柿記者指出，“醬香型白酒如今已不是產(chǎn)品概念，而是戰(zhàn)略窗口。目前所有的焦點(diǎn)都集中在醬酒，對(duì)一直定位于高端白酒品牌的水井坊而言不能置身事外，提前布局核心產(chǎn)區(qū)醬酒資源是關(guān)鍵步驟?！?/p>

　　國(guó)盛證券研報(bào)認(rèn)為，朱鎮(zhèn)豪接手公司后，水井坊輕裝再出發(fā)，產(chǎn)品端持續(xù)推進(jìn)高端化。與國(guó)威酒業(yè)合作擬推醬香產(chǎn)品，未來(lái)井臺(tái)及以上產(chǎn)品是水井坊銷量主力。