8月5日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)發(fā)布消息稱(chēng)，對(duì)招行、興業(yè)、浦發(fā)、中信、光大等5家股份行的生存力評(píng)級(jí)進(jìn)行不同程度的上調(diào)。

　　惠譽(yù)表示，上調(diào)評(píng)級(jí)反映出銀行趨降的風(fēng)險(xiǎn)偏好，同時(shí)還考慮到，銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善降低了財(cái)務(wù)狀況所面臨的經(jīng)營(yíng)壓力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以及銀行內(nèi)在的信用狀況展現(xiàn)出更強(qiáng)的韌性。

　　此前，惠譽(yù)將中資銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境評(píng)分自“bb+”/穩(wěn)定上調(diào)至“bbb-”/正面，并不同程度地上調(diào)了六大中資國(guó)有銀行的生存力評(píng)級(jí)。

　　光大銀行（601818）分析師周茂華對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，惠譽(yù)上調(diào)幾家中資銀行生存力評(píng)級(jí)并不意外，由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，紓困托底政策支持，企業(yè)經(jīng)營(yíng)持續(xù)改善，銀行業(yè)盈利也趨于改善。此舉也反映出評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)這幾家銀行經(jīng)營(yíng)和銀行業(yè)前景預(yù)期樂(lè)觀。

　　上調(diào)五家股份行生存力評(píng)級(jí)

　　2011年7月惠譽(yù)宣布為全球金融機(jī)構(gòu)啟用全新的生存力評(píng)級(jí)，評(píng)估銀行自身的財(cái)務(wù)實(shí)力，并逐步取代個(gè)體評(píng)級(jí)，其中包括從“aaa”級(jí)到“f”級(jí)共20個(gè)小級(jí)。

　　此時(shí)，惠譽(yù)曾表示，生存力評(píng)級(jí)等級(jí)體系對(duì)銀行自身的財(cái)務(wù)實(shí)力的度量更加細(xì)致，更清晰地反映了銀行的長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)（IDR）因預(yù)期的政府或機(jī)構(gòu)性股東支持而提高的程度。

　　今年8月5日，惠譽(yù)在官網(wǎng)發(fā)布消息對(duì)5家中資股份制銀行的生存力評(píng)級(jí)進(jìn)行不同程度的上調(diào)，

　　易觀分析高級(jí)金融顧問(wèn)蘇筱芮對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，此次惠譽(yù)提升5家中資股份行生存力評(píng)級(jí)主要有兩方面原因，一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇能夠使得銀行面臨的信用環(huán)境有所改善，另一方面，這些中資股份行采取了適合自身發(fā)展的戰(zhàn)略方針，使得業(yè)績(jī)表現(xiàn)更趨穩(wěn)定。

　　具體而言，招商銀行（600036）的生存力評(píng)級(jí)自'bb-'上調(diào)至'bb+'?；葑u(yù)提出，這主要反映在該行近年來(lái)委外投資的持續(xù)下降以及表外非標(biāo)資產(chǎn)回表。該行的零售業(yè)務(wù)在中型銀行中屬較強(qiáng)水平，這支撐該行較同業(yè)相比更穩(wěn)定的業(yè)務(wù)模式和更小的盈利波動(dòng)性。

　　近年來(lái)，招商銀行影子銀行規(guī)?？s減表明其風(fēng)險(xiǎn)偏好下降；2020年末該行的委外投資占總資產(chǎn)的比重從2017年末的10%降至4%?；葑u(yù)表示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇亦有望緩解該行信用狀況所面臨的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，且招商銀行盈利能力在股份制商業(yè)銀行中持續(xù)處于最強(qiáng)的水平。

　　光大銀行的生存力評(píng)級(jí)自“b+”上調(diào)至“bb-”?；葑u(yù)認(rèn)為，該行風(fēng)險(xiǎn)偏好趨降，體現(xiàn)為該行影子銀行規(guī)模縮減。

　　2020年末，光大銀行委外投資占總資產(chǎn)的比重從2016年末20%的峰值降至約11%。同期該行非保本理財(cái)產(chǎn)品余額占總資產(chǎn)的比重從26%降至約16%，占存款的比重從49%降至24%。

　　目前，這兩類(lèi)業(yè)務(wù)的敞口與中型銀行的平均水平較為接近。受益于光大銀行處置不良貸款的積極措施，2021年第一季度末該行披露的不良貸款率從2019年末的1.6%降至1.4%。2020年末該行減值貸款率為1.6%，略高于1.4%的名義不良貸款率，貸款損失撥備覆蓋率為157%。2021年第一季度末，光大銀行的核心一級(jí)資本充足率為9.0%。

　　此外，對(duì)中信銀行（601998）的生存力評(píng)級(jí)中，惠譽(yù)認(rèn)為，去年末該行表外理財(cái)產(chǎn)品的敞口低于同業(yè)，占存款的比重約為28%，而中型銀行的平均水平為30%。同時(shí)，近年來(lái)該行的增長(zhǎng)偏好趨降，專(zhuān)注于零售銀行轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略可節(jié)約資本消耗。

　　興業(yè)銀行（601166）在2016至2020年的期間內(nèi)該行將其委外投資占總資產(chǎn)的比重從38%大幅縮減至15%。近年來(lái)，興業(yè)銀行回歸傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)，同期該行貸款占資產(chǎn)比率從僅34%提高至逾50%。2020年末該行是股份制商業(yè)銀行中規(guī)模第二大的按揭貸款行。

　　浦發(fā)銀行（600000）去年末委外投資占總資產(chǎn)的比重已從2017年末的17%降至約11%，同期該行非保本理財(cái)產(chǎn)品余額占存款的比重從51%降至33%，風(fēng)險(xiǎn)偏好趨降且資本水平相對(duì)穩(wěn)定，生存力評(píng)級(jí)自“b+”被上調(diào)至“bb-”。

　　惠譽(yù)在評(píng)級(jí)報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，對(duì)五家股份行生存力評(píng)級(jí)的上調(diào)，除了上述原因外，還考慮到，銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善降低了財(cái)務(wù)狀況所面臨的經(jīng)營(yíng)壓力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以及銀行內(nèi)在的信用狀況展現(xiàn)出更強(qiáng)的韌性。

　　銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境整體改善

　　此前，惠譽(yù)評(píng)級(jí)將中資銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境評(píng)分自“bb+”/穩(wěn)定上調(diào)至“bbb-”/正面，旨在反映近年來(lái)中國(guó)金融改革所取得的進(jìn)展，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)在新冠疫情沖擊下所展現(xiàn)出來(lái)的韌性。

　　在上調(diào)中資銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境評(píng)分的同時(shí)，惠譽(yù)還不同程度地上調(diào)了六大中資國(guó)有銀行的生存力評(píng)級(jí)。

　　經(jīng)營(yíng)環(huán)境是決定銀行生存力評(píng)級(jí)的關(guān)鍵因素之一，六大中資國(guó)有銀行生存力評(píng)級(jí)的上調(diào)體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善帶來(lái)的正面貢獻(xiàn)。

　　惠譽(yù)認(rèn)為，中國(guó)監(jiān)管框架的完善和金融市場(chǎng)發(fā)展將有助于提升系統(tǒng)穩(wěn)定性，緩解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和銀行經(jīng)營(yíng)壓力，奠定中資銀行尤其是國(guó)有銀行內(nèi)生信用狀況持續(xù)改善的基礎(chǔ)。

　　但就在惠譽(yù)上調(diào)多家國(guó)有大行、股份行生存力評(píng)級(jí)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)多家城商行、農(nóng)商行長(zhǎng)期信用等級(jí)被下調(diào)。

　　有數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，年內(nèi)已有12家國(guó)內(nèi)中小銀行主體信用等級(jí)被直接下調(diào)，包括9家農(nóng)商行、3家城商行。

　　就評(píng)級(jí)下調(diào)原因來(lái)看，主要是貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露且撥備不足；盈利能力弱化甚至虧損、資本水平不足；貸款行業(yè)及客戶(hù)集中度較高等。此外，個(gè)別銀行還受區(qū)域經(jīng)濟(jì)低迷、股東風(fēng)險(xiǎn)暴露的負(fù)面影響。

　　周茂華對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，市場(chǎng)機(jī)制作用與機(jī)構(gòu)差異，突發(fā)疫情非對(duì)稱(chēng)沖擊，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)分化，以及不同評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)差異，各類(lèi)型銀行評(píng)級(jí)有升有降，屬于正?，F(xiàn)象。

　　“但從趨勢(shì)看，作為周期性典型行業(yè)的銀行，經(jīng)營(yíng)前景整體是改善的，國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門(mén)近年也在推動(dòng)部分中小銀行完善治理，加快風(fēng)險(xiǎn)處置，提升風(fēng)控和經(jīng)營(yíng)水平等，未來(lái)分化是趨于收斂。”周茂華說(shuō)道。

　　此外，華泰證券固收研究團(tuán)隊(duì)提出，對(duì)于各家中小商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在最需要做的就是加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推動(dòng)整體銀行的發(fā)展，從而形成屬于自己的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，只有這樣才能夠在銀行的競(jìng)爭(zhēng)之中真正存活下來(lái)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)的發(fā)展。

　　蘇筱芮提醒，各地中小銀行合并重組工作仍在持續(xù)中，中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)化解問(wèn)題仍需保持關(guān)注。

　　：孟俊蓮 主編：冉學(xué)東