始創(chuàng)于2001年的浙江大華技術(shù)股份有限公司(002236，以下簡(jiǎn)稱“大華股份（002236）”)坐落于浙江省杭州市。公司憑借在安防行業(yè)的多年積淀，于2008年5月成功登陸深交所。隨后，大華股份的股價(jià)(前復(fù)權(quán))穩(wěn)步抬升，至今累計(jì)漲幅已超35倍。

　　近來，隨著一系列資產(chǎn)重組、子公司融資的消息先后曝光，大華股份的物聯(lián)網(wǎng)布局也逐漸清晰起來。

　　扣非歸母凈利首降

　　2020年，大華股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入264.66億元，比上年同期增長(zhǎng)1.21%;歸母凈利潤(rùn)和扣非歸母凈利潤(rùn)分別為39.03億元、27.35億元，同比分別增長(zhǎng)22.42%、下降9.34%。

　　值得一提的是，這是大華股份扣非歸母凈利潤(rùn)自2015年以來首次同比下降。年報(bào)顯示，造成非經(jīng)常性損益的主要原因系合計(jì)11.36億元的“非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益”，其中出售子公司華圖微芯(主營(yíng)芯片行業(yè))獲得投資收益9.62億元。

　　從營(yíng)收構(gòu)成上看，解決方案和產(chǎn)品貢獻(xiàn)近九成收入，分別占比38.68%、48.36%，兩者毛利率分別為40.72%、48.26%。

　　從區(qū)域上看，大華股份在境內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入159.79億元，占比60.38%;實(shí)現(xiàn)境外收入104.87億元，占比39.62%，較2019年上升了8.38個(gè)百分點(diǎn)。

　　機(jī)器視覺引發(fā)期待

　　記者在查閱大華股份近年的年報(bào)后發(fā)現(xiàn)，在公司按行業(yè)分類的主營(yíng)構(gòu)成中，視頻物聯(lián)首次取代安防。2020年年報(bào)中，大華股份稱，“將以視覺物聯(lián)為核心，機(jī)器人與機(jī)器視覺等協(xié)同發(fā)展?！边@一變動(dòng)將大華股份對(duì)機(jī)器視覺的“野心”展露無遺。

　　什么是機(jī)器視覺?

　　機(jī)器視覺是人工智能的一個(gè)分支，可以理解為用機(jī)器代替人眼來做測(cè)量和判斷。機(jī)器視覺是通過圖像攝取裝置將被攝取目標(biāo)轉(zhuǎn)換成圖像信號(hào)，再通過專用的圖像處理系統(tǒng)進(jìn)行各種運(yùn)算后抽取目標(biāo)特征，進(jìn)而根據(jù)判斷的結(jié)果來控制設(shè)備動(dòng)作。

　　其實(shí)在2020年下半年，大華股份的一系列公告就已經(jīng)傳遞出公司對(duì)機(jī)器視覺領(lǐng)域愈發(fā)重視的信號(hào)。

　　2020年7月9日，大華股份發(fā)布關(guān)于受讓子公司股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告稱，擬以700.49萬元受讓關(guān)聯(lián)法人浙江華視投資管理有限公司持有的浙江大華機(jī)器人技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“大華機(jī)器人”)49%的股權(quán)。此次受讓使大華機(jī)器人成為大華股份全資子公司。

　　隨后的11月16日，大華股份又發(fā)布關(guān)于向控股子公司轉(zhuǎn)讓部分資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的公告，宣布擬以4027.50萬元將公司及大華機(jī)器人的機(jī)器人業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)組及其他的資產(chǎn)、負(fù)債及前述資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的人員、業(yè)務(wù)等，轉(zhuǎn)讓給控股子公司浙江華?？萍加邢薰?以下簡(jiǎn)稱“華睿科技”)。

　　上述公告顯示，大華機(jī)器人2019年至2020年5月底，共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4093.13萬元，虧損6051.41萬元，尚未盈利。

　　而在2020年年報(bào)中，大華股份對(duì)華?？萍加?a href="http://m.xfjyyzc.com/gushifocus/702836.htm" target="_blank">追加投資283.36萬元。資料顯示，華?？萍际且砸曨l為核心的智慧物聯(lián)解決方案提供商和運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，聚焦于智能制造和智慧物流行業(yè)。大華股份此番將大華機(jī)器人的機(jī)器人業(yè)務(wù)向華?？萍歼M(jìn)行轉(zhuǎn)讓，也被投資者視為公司加碼機(jī)器視覺的重要一步。

　　提前布局新能源汽車賽道

　　除了在機(jī)器視覺領(lǐng)域發(fā)力，大華股份還早早布局了新能源汽車賽道。

　　2014年，大華股份成立汽車電子事業(yè)部，并于2015年參與投資成立浙江零跑科技股份有限公司。2017年3月，“零跑汽車”品牌正式發(fā)布。作為創(chuàng)新型的智能電動(dòng)汽車品牌，其業(yè)務(wù)范圍涵蓋智能電動(dòng)汽車整車設(shè)計(jì)、研發(fā)制造、智能駕駛、電機(jī)電控、電池系統(tǒng)開發(fā)，以及基于云計(jì)算的車聯(lián)網(wǎng)解決方案。

　　2021年8月18日，零跑汽車宣布，零跑科技完成新一輪融資，融資金額達(dá)45億元，其中杭州國(guó)資投資金額30億元。此前，大華股份在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，本輪融資前，公司持有零跑科技股權(quán)比例為11.41%。

　　據(jù)零跑汽車官方數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月底，零跑汽車?yán)塾?jì)交付量達(dá)21744臺(tái)。雖然該數(shù)據(jù)在上半年國(guó)內(nèi)新能源汽車企業(yè)累計(jì)交付量中未能躋身前五名，但同比1257.30%的增長(zhǎng)率卻位居上半年漲幅首位。

　　銷量猛增也給了零跑汽車充足的底氣，其董事長(zhǎng)朱江明(大華股份創(chuàng)始人之一)在2021年7月15日舉辦的零跑2.0戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上，喊出“2025年80萬臺(tái)年銷量、智能化領(lǐng)域三年超越特斯拉”的豪邁口號(hào)。

　　朱江明是否只是“夸下?？凇鄙行韬笫序?yàn)證;不過，其有這般信心，除了銷量托底外，大華股份雄厚的技術(shù)支撐也不能被忽視。

　　在6月20日揭曉的由谷歌自動(dòng)駕駛公司W(wǎng)aymo舉辦的CVPR 2021自動(dòng)駕駛Workshop挑戰(zhàn)賽最終結(jié)果中，零跑汽車獲得2D實(shí)時(shí)檢測(cè)挑戰(zhàn)賽第一名。據(jù)了解，2D實(shí)時(shí)檢測(cè)主要考驗(yàn)算法模型對(duì)障礙物檢測(cè)分類的準(zhǔn)確性，以及在設(shè)備上的速度能否達(dá)到實(shí)時(shí)性。

　　此外，零跑汽車在即將交付的純電高端SUV車型C11上，首次搭載了自研的凌芯01智能駕駛芯片。這也令其成為唯一兼具芯片及軟件算法的國(guó)內(nèi)新能源汽車主機(jī)廠。

　　資料顯示，凌芯01支持接入12路攝像頭來實(shí)現(xiàn)2.5D的360°環(huán)視，并可支持自動(dòng)泊車、ADAS(先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng))智能駕駛輔助域控制，以及接近L3級(jí)別的自動(dòng)駕駛算力(L2系目前可量產(chǎn)車型最高級(jí)別，數(shù)字越大需要的算力越多)。

　　零跑汽車“拖累”利潤(rùn)?

　　雖然零跑汽車的銷量增速明顯，但根據(jù)大華股份2021年一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司凈利潤(rùn)卻受到零跑汽車的“拖累”。

　　一季度，大華股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.14億元，同比增長(zhǎng)46.06%;歸母凈利潤(rùn)3.48億元，同比增長(zhǎng)9.33%;歸母扣非凈利潤(rùn)3.11億元，同比增長(zhǎng)3.67%。整體上看，大華股份的收入快速增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)卻受零跑汽車投資虧損“拖累”。

　　華創(chuàng)證券分析認(rèn)為，由于大華股份對(duì)零跑汽車的投資采用權(quán)益法核算，2020年公司按股權(quán)比例應(yīng)分擔(dān)的零跑汽車凈虧損超過長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值，長(zhǎng)期股權(quán)投資減記至零，尚余部分表外虧損。2021年一季度，由于零跑汽車溢價(jià)增資，大華股份調(diào)增長(zhǎng)期股權(quán)投資后，繼續(xù)減記長(zhǎng)期股權(quán)投資，確認(rèn)投資損失。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，大華股份2020年度尚未確認(rèn)的表外虧損，加上2021年一季度應(yīng)分?jǐn)偟牧闩芷囂潛p，合計(jì)金額0.98億元。

　　記者 徐海峰 實(shí)習(xí)記者 陳陟