9月29日，號稱全球硫辛酸系列產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模最大、產(chǎn)品品種最全的企業(yè)之一的富士萊將創(chuàng)業(yè)板IPO（首次公開發(fā)行股票）上會。

　　雖然富士萊號稱全球“最大”和“最全”，不過其IPO之路并不順暢。

　　曾帶“病”上會被否

　　據(jù)了解，富士萊全稱為蘇州富士萊醫(yī)藥股份有限公司，公司主要從事醫(yī)藥中間體、原料藥以及保健品原料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括硫辛酸系列、磷脂酰膽堿系列、肌肽系列等三大系列產(chǎn)品。公司自設(shè)立以來，主營業(yè)務未發(fā)生重大變化。

　　2018年至2020年，富士萊營業(yè)收入分別為3.75億元、4.52億元、4.77億元，歸母凈利潤分別為9326.85萬元、1.46億元、1.41億元。

　　產(chǎn)品摘要，數(shù)據(jù)來源：上會稿

　　值得一提的是，早在2017年6月，富士萊便提交滬市主板IPO申請，其保薦機構(gòu)為華林證券（002945），律師事務所為北京市萬商天勤律師事務所。

　　2018年12月，富士萊滬市主板IPO上會，但被發(fā)審委否決。對于富士萊，發(fā)審委主要關(guān)注下列問題：股份代持的原因，是否徹底解除代持；認定實際控制人的合理性，是否存在規(guī)避同業(yè)競爭和有關(guān)信息披露的情形；經(jīng)銷收入較高，其中出口銷售是重要的收入來源，境外銷售與海關(guān)報關(guān)數(shù)據(jù)、出口退稅金額等是否相匹配；毛利率高于同行業(yè)，且波動較大；經(jīng)銷模式與直銷模式，其銷售毛利率是否存在差異及合理性；存在銀行轉(zhuǎn)貸、未確認股份支付、應收款項計提政策不恰當、期間費用跨期等事項。

　　除了上市未果外，富士萊“禍不單行”，被發(fā)現(xiàn)存在逃匯行為。

　　2020年9月，富士萊和其控股股東富士萊發(fā)展被國家外匯管理局常熟市支局分別罰款261萬元和41萬元。原因包括，2011年8月24日至2012年5月18日期間，富士萊以向境外母公司分配利潤的名義，向境外非股東企業(yè)RIXIN INTERNATIONAL LIMITED 匯出資金3721.23萬元，屬于違反規(guī)定將境內(nèi)外匯轉(zhuǎn)移境外的逃匯行為。

　　需要指出的是，關(guān)于這項發(fā)生于2011年至2012年的違規(guī)事項，富士萊彼時的滬市主板IPO申報稿均未進行警示披露。

　　最大需求仍是“補血”

　　在和控股股東合計被罰幾百萬元后不久，富士萊于2020年11月公布了創(chuàng)業(yè)板IPO申報稿。

　　此次轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板，富士萊保薦機構(gòu)和律師事務所均換了“新人”，保薦機構(gòu)為東方證券，律師事務所為上海市錦天城律師事務所。對此，富士萊在深交所問詢回復函中表示，前次申報的保薦和法律服務協(xié)議的權(quán)利義務已履行完畢，變更系公司與中介機構(gòu)自主友好協(xié)商的結(jié)果。

　　變更摘要，數(shù)據(jù)來源：深交所問詢回復函

　　雖然富士萊中介機構(gòu)發(fā)生改變，擬募資額也由5.25億元升至6.7億元，但富士萊最大IPO募投項目依舊是補充流動資金，且投資總額和擬使用募資額依舊是2.5億元。

　　關(guān)于補充流動資金項目的必要性，富士萊在上會稿中表示，主要有4個原因，一是公司所在行業(yè)需要大量的流動資金；二是公司生產(chǎn)經(jīng)營需要大量流動資金；三是持續(xù)的產(chǎn)品開發(fā)、環(huán)保投入以及工藝升級對流動資金需求較大；四是外部融資渠道限制，制約了公司發(fā)展。

　　但有意思的是，富士萊在2019年和2020年現(xiàn)金分紅1.5億元，其中2020年現(xiàn)金分紅1億元，而富士萊2020年歸母凈利潤為1.41億元，扣非后歸母凈利潤為1.36億元。

　　另外，富士萊2021年上半年的凈利出現(xiàn)頹勢，在營業(yè)收入為2.57億元、僅同比下降1.43%的情況下，公司歸母凈利潤為6298.05萬元，同比下降30.07%。對此，富士萊在上會稿中表示，主要受美元兌人民幣匯率貶值、部分主要原材料價格上漲、新增產(chǎn)能處于爬坡階段、新增固定資產(chǎn)折舊金額較大等因素影響。

　　在此基礎(chǔ)上，富士萊預計2021年前三季度歸母凈利潤為8532.77萬元至9093.1萬元，同比下降21.97%至26.78%。