本報(bào)記者 肖 偉

　　10月8日，天然橡膠主力期貨合約報(bào)收于14880元/噸，大漲3.41%。受此利好影響，【海南橡膠(601118)、股吧】（601118）報(bào)收于每股5.56元，大漲10.10%。

　　有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，由于天然橡膠供求處于緊平衡，疊加海外電動(dòng)車投資增長(zhǎng)，海運(yùn)費(fèi)用中期看跌等因素影響，天然橡膠有望進(jìn)一步上漲。也有業(yè)內(nèi)人士表示，天然橡膠上漲空間有限，建議投資者維持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

　　天然橡膠漲價(jià)

　　下游企業(yè)承壓

　　天然橡膠主力期貨合約已連續(xù)多年在10000元/噸至12000元/噸震蕩徘徊，為何在2021年忽然走出一波上升行情？

　　一位金融機(jī)構(gòu)分析師向記者表示：“天然橡膠價(jià)格上漲有多方面因素。發(fā)達(dá)國(guó)家推行積極貨幣政策，推高大宗商品價(jià)格，天然橡膠也不例外。今年以來，海外疫情有好轉(zhuǎn)跡象，各國(guó)加快開工復(fù)產(chǎn)速度，提振對(duì)天然橡膠需求。從供求來看，明年，天然橡膠全球產(chǎn)能將進(jìn)入收縮階段，而下游需求趨勢(shì)看漲，特別是電動(dòng)車產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)自2022年開始，天然橡膠將出現(xiàn)供應(yīng)缺口?！彼a(bǔ)充說：“各國(guó)加碼電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)，特別是傳統(tǒng)汽車巨頭搶灘布局新能源汽車賽道，客觀上增加了輪胎的需求量，輪胎生產(chǎn)企業(yè)提價(jià)銷售轉(zhuǎn)移成本壓力?！?/p>

　　9月下旬以來，元豐輪胎、優(yōu)盛輪胎、銀寶輪胎、皓宇橡膠、新航輪胎、住友橡膠、韓泰輪胎等多家輪胎生產(chǎn)企業(yè)發(fā)布漲價(jià)函。

　　卓創(chuàng)資訊分析師陳晴晴向記者表示，此次輪胎企業(yè)發(fā)布漲價(jià)函，主要原因是原材料成本壓力較高所致。

　　工程機(jī)械行業(yè)也面臨輪胎漲價(jià)問題，某上市公司重卡銷售人員向記者表示，輪胎漲價(jià)對(duì)用戶而言不利，有部分用戶正在考慮使用二手輪胎降低成本，由于二手輪胎質(zhì)量參差不齊，此舉可能引起工程機(jī)械設(shè)備工況下降。也有一些應(yīng)用場(chǎng)景是用合成橡膠替代天然橡膠，但是目前來看，替代的效果不理想，而且現(xiàn)在合成橡膠的原料是石油、天然氣等，隨著石油、天然氣等原料價(jià)格上漲，合成橡膠價(jià)格也是水漲船高。

　　行情或進(jìn)入拉鋸戰(zhàn)

　　不宜過分樂觀

　　海南橡膠是國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)中唯一種植、開發(fā)及深加工天然橡膠的上市公司。與天然橡膠期貨走勢(shì)類似，海南橡膠股價(jià)走勢(shì)也經(jīng)歷較長(zhǎng)時(shí)間低迷狀態(tài)，但在最近獲得資金關(guān)注，股價(jià)10月8日迎來漲停，并登上成交龍虎榜。

　　目前，海南橡膠擁有341萬畝橡膠園、25家橡膠基地分公司，20家橡膠加工廠，初加工產(chǎn)能約50萬噸。為提升產(chǎn)能及效率，海南橡膠還積極推動(dòng)橡膠智慧收購(gòu)平臺(tái)應(yīng)用，日在線售膠人數(shù)將近5萬人次，覆蓋海南島90%市縣，其在島內(nèi)濃乳年產(chǎn)能已提升至25萬噸。

　　海南橡膠表示，由于國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)受天氣影響，割膠放緩，產(chǎn)量減少，同時(shí)輪胎企業(yè)需求旺盛，醫(yī)療防護(hù)用品生產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)，供給呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡，以倉(cāng)單偏緊為客觀事實(shí)，需求改善為預(yù)期，膠價(jià)自底部開始明顯抬升；但是隨著歐洲、東南亞地區(qū)疫情出現(xiàn)反彈，部分國(guó)家封鎖措施再度收緊，市場(chǎng)此前對(duì)外需復(fù)蘇的樂觀預(yù)期受到打壓，基本面走弱，獲利資金逐漸離場(chǎng)，預(yù)計(jì)天然橡膠價(jià)格將步入拉鋸戰(zhàn)階段。

　　財(cái)信期貨認(rèn)為，目前天然橡膠絕對(duì)價(jià)格處于低位，價(jià)格進(jìn)一步下行空間或有限。從供需兩端來看，主產(chǎn)國(guó)受疫情影響，產(chǎn)量提產(chǎn)或不及預(yù)期，疊加當(dāng)前海運(yùn)費(fèi)大幅上漲，進(jìn)口成本提升亦支撐盤面上行。中期來看，海外天然橡膠主產(chǎn)國(guó)仍處于產(chǎn)量釋放階段，電動(dòng)汽車及傳統(tǒng)汽車的缺芯影響仍將持續(xù)，作為天然橡膠消費(fèi)晴雨表的國(guó)內(nèi)重卡銷量延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，天然橡膠供增需減格局仍未改變，天然橡膠上行空間不宜過分樂觀。