【中兵紅箭(000519)、股吧】(行情000519,診股)：公司管理層人事變動(dòng) 國企改革有望持續(xù)推進(jìn) 內(nèi)部活力進(jìn)一步激發(fā)

　　投資要點(diǎn)

　　公司副董事長、總經(jīng)理因個(gè)人工作變動(dòng)提出辭職。公司于2022年6月6日晚公告，公司副董事長、總經(jīng)理寇軍強(qiáng)先生提出辭職，主因個(gè)人工作變動(dòng)。辭職之后，寇總將不在公司及子公司中擔(dān)任任何職務(wù)。

　　2022年是國企改革3年的最后一年，內(nèi)部活力進(jìn)一步激發(fā)：2022年是國企改革三年行動(dòng)（2020-2022年）的最后一年，三年計(jì)劃提出要在提高國有企業(yè)活力效率上取得明顯成效，在行動(dòng)目標(biāo)要求方面，國有企業(yè)要成為有核心競爭力的市場主體，健全市場化經(jīng)營機(jī)制，在創(chuàng)新引領(lǐng)方面發(fā)揮更大作用，要在提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈水平上發(fā)揮引領(lǐng)作用等。在行動(dòng)落實(shí)措施方面，充分發(fā)揮地方積極性，健全組織機(jī)制等。公司國企改革有望推進(jìn)，內(nèi)部治理將進(jìn)一步完善，經(jīng)營活力進(jìn)一步激發(fā)。

　　培育鉆石全球滲透率迅速提升，上游生產(chǎn)供不應(yīng)求。培育鉆石目前仍處于滲透率快速提升的階段，2022年Q1印度進(jìn)出口數(shù)據(jù)中顯示培育鉆石出口同比增速達(dá)到70%以上，滲透率已經(jīng)達(dá)到了6%，且仍處于快速提升中。下游各珠寶品牌陸續(xù)布局，提升消費(fèi)者認(rèn)知，加速滲透。上游生產(chǎn)端供不應(yīng)求，頭部廠商有望持續(xù)受益于行業(yè)增長紅利。

　　工業(yè)金剛石行業(yè)同樣保持高景氣，利潤率或持續(xù)改善：工業(yè)金剛石和培育鉆石業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，共用同一套設(shè)備，隨著公司培育鉆石快速擴(kuò)張；工業(yè)級金剛石的供不應(yīng)求局面造成工業(yè)級金剛石保持提價(jià)態(tài)勢，迎來量價(jià)齊升。2022年壓機(jī)供應(yīng)整體仍趨于緊張，我們預(yù)計(jì)工業(yè)金剛石的利潤率還是會(huì)維持在較高的水平。

　　盈利預(yù)測與投資評級：中兵紅箭是我國人造金剛石的龍頭企業(yè)，隸屬于中國兵器工業(yè)集團(tuán)，規(guī)模技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先，有較高的生產(chǎn)工藝壁壘，公司國企改革有望持續(xù)推進(jìn)，我們預(yù)計(jì)公司經(jīng)營活力進(jìn)一步激發(fā)，充分享受行業(yè)高景氣，我們維持公司2022-24年歸母凈利潤11.1億元 /15.3億元/19.9億元不變，最新股價(jià)對應(yīng) 2022年P(guān)E為31倍，維持“買入”評級。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：培育鉆石擴(kuò)產(chǎn)能不及預(yù)期，軍工和汽車板塊業(yè)務(wù)仍有虧損風(fēng)險(xiǎn)，疫情反復(fù)等。