7月市場展望

　　6月A股受到疫情防控形勢好轉(zhuǎn)和復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)等利好因素影響，基本延續(xù)了自4月27日以來的反彈趨勢，主要指數(shù)全面上漲，科創(chuàng)板塊彈性更好。行業(yè)角度來看，以汽車、電力設(shè)備為代表的賽道股，和以有色金屬為代表的上游資源品表現(xiàn)更佳，食品飲料板塊在疫后復(fù)蘇的大背景下也有較好表現(xiàn)。

　　企業(yè)盈利方面，2022年前五個月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長1.0%，較前四個月數(shù)據(jù)下滑2.5個百分點。5月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降6.5%，降幅較上月收窄2.0個百分點。分行業(yè)來看，5月上游采礦業(yè)利潤同比繼續(xù)高增，中游制造業(yè)同比下滑但降幅明顯收窄，行業(yè)利潤分化逐步收斂。隨著疫情擾動逐步消退，復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，穩(wěn)增長政策發(fā)力顯效，企業(yè)盈利狀況有望逐步改善，重點關(guān)注中下游行業(yè)利潤回升。

　　從A股半年報業(yè)績預(yù)告來看，截止6月28日，A股市場共57家企業(yè)披露了半年報業(yè)績預(yù)告，44家企業(yè)預(yù)喜，預(yù)喜率超過77%，其中基礎(chǔ)化工、電子、機(jī)械設(shè)備行業(yè)企業(yè)較多。業(yè)績增速方面，以預(yù)告凈利潤增速平均值計算，15家企業(yè)預(yù)計凈利潤翻番，其中基礎(chǔ)化工與有色金屬企業(yè)數(shù)量較多。

　　資金情緒方面，6月A股日均成交額突破萬億，較5月大幅上行，北向資金更是連續(xù)四周凈買入，市場做多情緒明顯上升。截止6月29日，6月A股日均成交額超過1.07萬億元，較5月同比增長28%。北向資金6月進(jìn)流入超過700億元，較5月同比增長300%以上。

　　我們預(yù)計隨著穩(wěn)增長政策逐步落地顯效，疊加外圍擾動邊際趨緩和疫情擾動逐步消退，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨勢向好，7月份市場有望震蕩上行，建議投資者圍繞業(yè)績確定性與政策發(fā)力端布局，重點關(guān)注兩大主線。

　　第一，關(guān)注業(yè)績確定性較高板塊投資機(jī)會。7月將迎來業(yè)績密集披露期，市場會重新回到對業(yè)績的驗證期。從行業(yè)景氣度上觀察，基礎(chǔ)化工、電子、機(jī)械設(shè)備、有色金屬等板塊的業(yè)績確定性相對更強(qiáng)。建議投資者結(jié)合估值匹配度，提前關(guān)注半年報業(yè)績預(yù)喜企業(yè)。

　　第二，把握政策發(fā)力主線，關(guān)注新能源和大消費。近期能源和大消費等行業(yè)刺激政策密集發(fā)布，汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)呈現(xiàn)恢復(fù)性增長，新能源車滲透率持續(xù)提升，后續(xù)仍有較大提升空間，相關(guān)板塊有望迎來快速發(fā)展機(jī)會，建議關(guān)注政策受益板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的投資機(jī)會。

　　7月十大金股推薦

　　7月粵開證券十大金股組合分別為：盛新鋰能(行情002240,診股)、萊茵生物(行情002166,診股)、瀘州老窖(行情000568,診股)、中國神華(行情601088,診股)、海爾智家(行情600690,診股)、金禾實業(yè)(行情002597,診股)、東方財富(行情300059,診股)、北京君正(行情300223,診股)、【上機(jī)數(shù)控(603185)、股吧】(行情603185,診股)、海天味業(yè)(行情603288,診股)。

　　具體邏輯如下：

　　有色金屬：【盛新鋰能(002240)、股吧】（002240.SZ）。公司預(yù)告2022上半年業(yè)績較上年同期大幅增長，歸屬于上市公司股東凈利潤26-29億元，同比增長793.90% - 897.04%，主要由于新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，下游客戶對鋰鹽的需求強(qiáng)勁增長，公司鋰鹽的銷售價格較上年同期大幅上升所致。隨著未來公司產(chǎn)能加速釋放，業(yè)績成長確定性相對較高。

　　醫(yī)藥生物：萊茵生物（002166.SZ）。公司是全球植物提取行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，也是國內(nèi)植物提取行業(yè)的第一家上市公司。國外大健康產(chǎn)業(yè)規(guī)模發(fā)展較成熟，對天然植物提取物的需求較大，我國依托豐富的植物資源與持續(xù)優(yōu)化的提取技術(shù)，已成為全球植物提取生產(chǎn)與出口大國。公司作為全球植物提取行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，在技術(shù)研發(fā)、設(shè)備、工藝、管理體系等方面積累了豐富的經(jīng)驗和優(yōu)勢，核心競爭力不斷增強(qiáng)。

　　食品飲料：瀘州老窖（000568.SZ）。瀘州老窖作為中端白酒，品牌知名度較高，業(yè)績穩(wěn)定性較強(qiáng)。穩(wěn)增預(yù)期下促銷費政策力度超預(yù)期，下游食品飲料板塊有望持續(xù)收益。白酒概念由于業(yè)績確定性較高，往往有穿越牛熊的特點。

　　煤炭：中國神華（601088.SH）。公司是我國最大的煤炭生產(chǎn)企業(yè)和銷售企業(yè)，全球第二大煤炭上市公司，并擁有中國最大規(guī)模的優(yōu)質(zhì)煤炭儲量。隨著煤炭行業(yè)供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)，龍頭企業(yè)市場份額有望擴(kuò)大。成本方面，公司煤炭資源開采具備明顯優(yōu)勢，開采成本處于行業(yè)較低水平。

　　家用電器：海爾智家（600690.SH）。公司2022Q1實現(xiàn)營收602.5億/+10.0%，歸母凈利潤35.2億/+15.1%。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)Q1國內(nèi)家電零售額同比下降10.3%，而海爾通過各品類市占率提升的帶動，收入逆勢增長，國內(nèi)和海外收入增長分別為16%和 4.2%。其中國內(nèi)高端品牌卡薩帝和美國高端子品牌收入增長均超過30%，延續(xù)強(qiáng)勁增長態(tài)勢。隨著疫情逐漸緩和，促消費政策密集發(fā)布，公司作為白電龍頭有望充分受益于行業(yè)基本面邊際改善。

　　基礎(chǔ)化工：金禾實業(yè)（002597.SZ）。公司是一家主要從事精細(xì)化工產(chǎn)品和基礎(chǔ)化工產(chǎn)品生產(chǎn)、研發(fā)和銷售的國家高新技術(shù)企業(yè)，擁有近100項國家專利和一系列的非專利技術(shù)，在自主創(chuàng)新、專利技術(shù)方面，均處于同行業(yè)領(lǐng)先地位。2022年Q1公司實現(xiàn)營業(yè)收入18.98億元，同比增長66.91%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.42億元，同比增長110.21%。

　　非銀金融：東方財富（300059.SZ）。公司作為互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺龍頭公司，在用戶數(shù)量和用戶黏性方面有望長期保持競爭優(yōu)勢。近期證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見，鼓勵行業(yè)機(jī)構(gòu)開發(fā)各類具有鎖定期、服務(wù)投資者生命周期的基金產(chǎn)品，持續(xù)推動保險、理財、信托等各類資管機(jī)構(gòu)提高權(quán)益投資實際占比。在居民財富管理需求不斷增長、權(quán)益類基金持續(xù)擴(kuò)容背景下，公司憑借在基金代銷領(lǐng)域的核心競爭力，有望保持高成長。

　　電子：北京君正（300223.SZ）。公司是一家集成電路設(shè)計企業(yè)，擁有全球領(lǐng)先的32位嵌入式CPU技術(shù)和低功耗技術(shù)。公司擁有較強(qiáng)的自主創(chuàng)新能力，多年來在自主創(chuàng)新CPU技術(shù)、視頻編解碼技術(shù)、圖像和聲音信號處理技術(shù)、SoC芯片技術(shù)、軟件平臺技術(shù)等多個領(lǐng)域形成多項核心技術(shù)。22Q1公司營收同比增加32.37%，歸母凈利潤同比增長92.42%。在汽車智能化發(fā)展背景下，車載芯片市場需求穩(wěn)步提升，后續(xù)公司有望在車載芯片市場獲得更多發(fā)展機(jī)遇。

　　電力設(shè)備：上機(jī)數(shù)控（603185.SH）。公司定位于高端智能化裝備制造領(lǐng)域，是一家專業(yè)從事精密機(jī)床的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。同時公司積極布局新一代半導(dǎo)體專用設(shè)備，并不斷完善太陽能(行情000591,診股)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的布局。2022年一季度公司實現(xiàn)營收57億，同比增長253%，歸母凈利潤6.5億，同比增長106%。。

　　食品飲料：海天味業(yè)（603288.SH）。在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，更多有力度的促消費政策有望出臺，疫情期間必選消費的重要性不斷凸顯，疊加去年底公司已實行提價，并已成功實現(xiàn)市場價格傳導(dǎo)，預(yù)計公司今年成本壓力將有一定緩解。不確定的環(huán)境更有助于行業(yè)利潤向頭部傾斜，公司在保證線下各區(qū)域市場穩(wěn)定增長的同時，積極拓展線上銷售渠道，2022年盈利有望繼續(xù)改善。

　　風(fēng)險提示： 政策發(fā)力不及預(yù)期、疫后復(fù)工復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期、外圍擾動超預(yù)期