1、洽洽食品：加碼投入圖作為 線上線下齊動員

　　公司近期發(fā)布投資公告:① 公司董事會審議通過了《關于使用部分超募資金投資建設電商物流中心(洽洽工業(yè)園)項目的議案》、《關于使用部分超募資金投資建設堅果分廠(洽洽工業(yè)園)建設項目的議案》,項目總投資額度為3.47億元,包括電商物流中心(洽洽工業(yè)園)項目總投資1.46億元及堅果分廠(洽洽工業(yè)園)建設項目總投資2.01億元;②為解決新建洽洽工業(yè)園(涵蓋電商物流中心、堅果分廠以及后續(xù)項目投資)用地需要,同時為有效的減少關聯(lián)交易,促進規(guī)范運作,擬使用超募資金2.15億元收購集團持有的合肥華康資產(chǎn)管理有限公司的100%股權;③ 擬使用自有資金對公司全資子公司進行增資。

　　評論:

　　繼續(xù)落實電商的戰(zhàn)略性發(fā)展,加碼電商投入,增強線上訂單處理能力。2015年以來公司已經(jīng)確定了電商的戰(zhàn)略發(fā)展地位,并相應作出了資源傾斜,從人才招聘、生產(chǎn)采購和營銷等方面綜合給予支持,響應效率大幅提高,隨著電商業(yè)務的發(fā)展,也極大帶動了公司整體面貌的更新。2016年公司電商目標較2015年大幅提高,建設電商物流分揀中心顯得迫切,目前淡季日處理線上訂單約1萬單左右,休閑食品電商下半年高峰日更多,現(xiàn)有的合肥總部分揀能力缺口將暴露,項目建設完成后形成年完成B2C 業(yè)務3600萬單、B2B 業(yè)務1800萬箱的規(guī)模,達產(chǎn)后最高可滿足20億收入規(guī)模要求。

　　堅果分廠建設,豐富品類,增強競爭力。堅果是休閑食品電商最暢銷品類,也是當前休閑食品電商龍頭得以崛起的品類,當前豐富品類是所有休閑食品電商的趨同戰(zhàn)略,公司由傳統(tǒng)炒貨為主的線下銷售轉(zhuǎn)向線上發(fā)展,堅果品類短板必須補足,公司建設堅果分廠,新增高檔堅果系列產(chǎn)品生產(chǎn)線1條,豆類系列產(chǎn)品生產(chǎn)線1條,茶瓜子系列產(chǎn)品生產(chǎn)線1條,并建設配套的附屬設施。項目建成后年可生產(chǎn)高檔堅果系列產(chǎn)品3000噸,豆類系列產(chǎn)品25000噸,茶瓜子系列產(chǎn)品6000噸,達產(chǎn)后預期收入10.6億元。

　　線下調(diào)整,著力提高渠道效率效益。受線上快速增長觸動,公司整體文化趨于進取,線下受大環(huán)境影響增速平穩(wěn),當前預計正在渠道調(diào)整,后續(xù)效果可期。

　　投資建議:維持買入-A 投資評級,6個月目標價25.00元。我們預計公司2016-17年的每股收益分別為0.83元和0.91元,目標價相當于2016年30倍市盈率。我們看好公司下半年電商表現(xiàn)再上臺階。

　　風險提示:如果電商增長不達預期將影響公司估值提升。

　　002557股票分析綜合評論：002557股票分析綜合評論：洽洽食品002557當前趨勢運行在生命線以上強勢可操作區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤73.14%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是18.16元，阻力是20.43元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2016-05-16號和2016-06-06號，中期時間窗2016-06-27號和2016-07-31號 ，結合持倉成本做好計劃。

　　所屬板塊上游行業(yè)：食品飲料

　　當前行業(yè)：食品加工制造

　　下級行業(yè)：食品綜合