寧波旭升汽車技術股份有限公司（以下簡稱“旭升股份”或“公司”）于8月3日晚間發(fā)布2020年半年度報告。受益于特斯拉等客戶需求增加，2020年上半年公司營收6.64億元，同比增長32.06 ％；歸母凈利潤1.41億元，同比增長65.97％。其中，公司第二季度營收 3.76億元、歸母凈利潤8994.16萬元，同比分別增長49.57％和91.68％。

　　需要留意的是，公司存在客戶集中度較高的風險。此外，公司此前已公布實控人等大股東的減持計劃。

　　特斯拉等客戶需求增加拉動增收

　　旭升股份主要從事壓鑄成型的精密鋁合金汽車零部件和工業(yè)零部件的研發(fā)及產銷，主要產品系新能源汽車變速、傳動、電池、懸掛等核心系統(tǒng)的精密機械加工零部件。

　　深證信數據服務平臺及公司財報數據顯示，2020年上半年，旭升股份總營收約6.64億元，同比增長32.06％；歸母凈利潤約1.41億元，同比增長65.97％。

　　根據財報，公司2020年上半年業(yè)績增長主要系特斯拉、采埃孚等客戶需求增加所致。2020年上半年，公司對特斯拉銷售額約3.26億元，同比增長25.14％。公司預計，未來隨著特斯拉現有車型的進一步爬坡以及國產Model Y等新車型的量產，公司對特斯拉銷售將進一步保持增長。此外，公司期內對采埃孚的銷售約4870萬元，同比增長186.38％。

　　需要留意的是，雖然公司主要客戶構成較為穩(wěn)定，但存在客戶集中度較高的風險。財報顯示，2017年至2020年6月末，公司對前五大客戶的銷售收入占比主營業(yè)務收入的比例分別為75.28％、74.28％、71.29％和70.29％，來自主要客戶銷售收入的變化對公司經營業(yè)績的波動具有較大影響。其中，公司對第一大客戶特斯拉銷售占比分別約56.46％、61.51％、54.08％和49.27％，公司存在對單一客戶依賴的風險。未來，若主要客戶與公司的合作發(fā)生變化，或者競爭對手搶占公司市場份額等，可能導致公司對主要客戶的銷售收入增長放緩、停止甚至下降，從而對公司業(yè)務發(fā)展和業(yè)績帶來較大不利影響。

　　經營性現金流同比降近四成

　　2020年上半年，旭升股份經營活動產生的現金流量金額約1.27億元，同比減少38.02％。

　　通過計算可知，2020年上半年旭升股份凈利潤現金含量（經營性現金流/凈利潤）約0.90。2018年上半年及2019年上半年，公司的凈利潤現金含量分別約1.29和2.41。

　　公司表示，經營性現金流同比減少的原因系銷售商品、提供勞務收到的現金減少所致。截至2020年6月30日，旭升股份賬面應收賬款約3.17億元，同比增長約65.27％，較期初增長約73.02％；應收賬款周轉率約2.66次，上年同期約2.28次。

　　短期借款同比增八成

　　截至報告期末，旭升股份賬面短期借款金額約1.80億元，同比增長80.00％，主要系公司新增應付票據貼現借款所致；而期初公司賬面無短期借款。

　　需要留意的是，報告期內公司對2019年發(fā)布的定增預案進行了修訂并實施定增，實際募資凈額約10.37億元，募集資金于2020年6月1日全部到位。

　　2020年6月17日，公司發(fā)布關于使用部分暫時閑置募集資金進行現金管理的公告，擬使用最高不超過8億元的暫時閑置募集資金購買理財產品。

　　股份解禁 實控人等大股東計劃減持

　　2020年7月10日，包括旭升股份實控人及其一致行動人在內的4名首發(fā)原股東限售股份解禁，解禁股份合計約3.37億股，約占公司總股本的75.46％。

　　7月17日晚間，旭升股份發(fā)布持股5％以上股東減持股份計劃公告。根據公告，公司實控人徐旭東及一致行動人旭日實業(yè)計劃在公告披露之日起15個交易日之后六個月內，通過集中競價及大宗交易等方式合計減持公司股份不超過1770萬股，即不超過目前公司總股本的3.9593％；公司持股5％以上非第一大股東旭成投資計劃自公告披露之日起15個交易日之后六個月內，通過集中競價交易方式減持公司股份不超過696萬股，即不超過目前公司總股本的 1.5569％。上述股東擬減持股份均來源其IPO前持有的公司股份，減持原因系自身資金需求。