6月21日，安信證券發(fā)布了江蘇【賽福天(603028)、股吧】鋼索股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“賽福天”)研究報(bào)告。報(bào)告稱(chēng)，賽福天(603028)為特種鋼絲繩供應(yīng)領(lǐng)軍品牌，技術(shù)實(shí)力強(qiáng)勁，優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源豐富，護(hù)城河深厚，立足特種鋼絲繩生產(chǎn)，進(jìn)軍設(shè)計(jì)領(lǐng)域，業(yè)績(jī)大幅改善，現(xiàn)金流表現(xiàn)良好。目前我國(guó)電梯和工程機(jī)械持續(xù)新增，且保有量規(guī)模龐大，隨新型城鎮(zhèn)化建設(shè)和兩新一重項(xiàng)目落地，新增及存量鋼絲繩需求仍將持續(xù)增長(zhǎng)，優(yōu)質(zhì)特種鋼絲繩企業(yè)有望充分受益。

　　主業(yè)穩(wěn)健公司業(yè)績(jī)顯著改善

　　根據(jù)十四五規(guī)劃和2021建設(shè)目標(biāo)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍將為未來(lái)重要建設(shè)內(nèi)容之一，隨未來(lái)各建設(shè)計(jì)劃項(xiàng)目落地，基建投資仍將保持可觀規(guī)模，工程機(jī)械設(shè)備需求廣闊。賽福天深耕鋼絲繩制造領(lǐng)域60多年，研發(fā)及生產(chǎn)技術(shù)實(shí)力雄厚，多個(gè)產(chǎn)品獲得行業(yè)獎(jiǎng)項(xiàng)，產(chǎn)量位居行業(yè)前列，旗下品牌“大力”和“建峰”分別在電梯鋼絲繩和起重鋼絲繩領(lǐng)域享有極高知名度。賽福天的產(chǎn)品配套三菱電梯、迅達(dá)電梯、富士達(dá)電梯、奧的斯電梯、通力電梯等國(guó)際知名品牌電梯，以及江南嘉捷、沈陽(yáng)博林特、康力電梯、【廣日股份(600894)、股吧】、遠(yuǎn)大智能等國(guó)內(nèi)知名品牌電梯。安信證券認(rèn)為，賽福天護(hù)城河深厚，行業(yè)地位穩(wěn)固。

　　2020年賽福天加大了市場(chǎng)開(kāi)拓與產(chǎn)品推廣力度，鋼絲繩及索具銷(xiāo)售訂單增加，主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，同時(shí)新增高毛利建筑設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)，公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)快速提升，歸母凈利潤(rùn)大幅增加至0.54億元，為近幾年來(lái)峰值水平，同比增速高達(dá)274.32%，2015年到2020年CAGR為3.26%。2021一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.08億元，同比高增178.09%。

　　橫向拓展建筑設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)打造雙主業(yè)格局

　　賽福天主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)明顯改善，同時(shí)積極進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，于2020年5月完成對(duì)同人設(shè)計(jì)100%股權(quán)的收購(gòu)，進(jìn)軍建筑設(shè)計(jì)領(lǐng)域。目前同人設(shè)計(jì)立足設(shè)計(jì)主業(yè)，大力發(fā)展工程總承包業(yè)務(wù)，完善全產(chǎn)業(yè)鏈布局，提高業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額。賽福天堅(jiān)持“雙輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略，打造雙主業(yè)格局，同人設(shè)計(jì)作為公司的新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，未來(lái)將和公司鋼絲繩主業(yè)一起繼續(xù)做大做強(qiáng)。

　　據(jù)悉，2021 年至今，同人設(shè)計(jì)已新簽多個(gè)吳中區(qū)域的建筑設(shè)計(jì)和EPC 重大項(xiàng)目合同，累計(jì)金額達(dá)10.4億元，助力全年業(yè)績(jī)釋放。目前吳中區(qū)整體城市、工業(yè)制造、生態(tài)旅游領(lǐng)域建設(shè)規(guī)劃明確，需求強(qiáng)勁，前端設(shè)計(jì)企業(yè)優(yōu)先受益。公司實(shí)控人之一吳中經(jīng)發(fā)由吳中經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理建設(shè)的主管單位全資控股，同人設(shè)計(jì)在吳中區(qū)建筑設(shè)計(jì)項(xiàng)目資源優(yōu)勢(shì)顯著。目前公司設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，股東背景助力訂單承攬，隨長(zhǎng)三角一體化建設(shè)的不斷推進(jìn)，未來(lái)訂單、業(yè)績(jī)釋放可期。

　　安信證券分析指出，賽福天建筑設(shè)計(jì)和EPC 業(yè)務(wù)訂單充足，依托上市公司的股東背景、資金和品牌實(shí)力，項(xiàng)目資源優(yōu)勢(shì)顯著，將優(yōu)先受益吳中區(qū)和江蘇省城鎮(zhèn)建設(shè)，安信證券看好賽福天未來(lái)的成長(zhǎng)空間。