8月16日晚，南華期貨發(fā)布2021年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，南華期貨實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.43億元，同比下降20.21%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8,648.16萬元，同比增長(zhǎng)160.04%。

　　行業(yè)來看，今年上半年，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)交易量持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)中期協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2021年1-6月，全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量同比增長(zhǎng)47.37%；累計(jì)成交額同比增長(zhǎng)73.05%。

　　受益于期貨市場(chǎng)活躍度高，報(bào)告期內(nèi)，南華期貨期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。其代理成交量為1.43億手，其中期貨成交量7,270.74萬手，同比增長(zhǎng)5.63%；股票期權(quán)成交量6,968.99萬手，同比增長(zhǎng)152.66%。

　　同時(shí)，受上半年疫情延續(xù)影響，大宗商品價(jià)格上半年來波動(dòng)較大，各類實(shí)體企業(yè)利用期貨及衍生品市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的需求顯著增加，一定程度上助推了南華期貨各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長(zhǎng)。其中場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)名義本金超過360億元，期現(xiàn)貿(mào)易額超過39億元，做市業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。

　　15億定增上半年完成，最終募資3.65億

　　值得注意的是，今年上半年期間，南華期貨于去年3月發(fā)布的定增項(xiàng)目完成，但相較于預(yù)案中募資不超過15億元的計(jì)劃，最終實(shí)際募資3.65億元。

　　根據(jù)項(xiàng)目預(yù)案公告披露，南華期貨擬通過非公開發(fā)行不超過8,700萬股募集資金不超過15億元。其中，資金將主要投向于提升風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)能力，包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理子公司增資等。此外，還包括提升期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)能力、提升資產(chǎn)管理服務(wù)能力、提升信息技術(shù)、風(fēng)控合規(guī)能力以及其他運(yùn)營(yíng)資本安排。

　　而南華期貨本次實(shí)際非公開發(fā)行A股股票3,006.59萬股，募集資金總額為3.65億元，扣除不含稅發(fā)行費(fèi)用后實(shí)際資金凈額為3.59億元。

　　據(jù)最新公告顯示本次定增事項(xiàng)已落實(shí)，募集資金已全部補(bǔ)充至公司資本金。不過，對(duì)此不少投資者對(duì)定增事項(xiàng)中的發(fā)行價(jià)格和認(rèn)購(gòu)方產(chǎn)生質(zhì)疑。根據(jù)上證e互動(dòng)平臺(tái)上的問答，有投資者對(duì)發(fā)行對(duì)象中是否有公司的戰(zhàn)略投資者，為何不在股價(jià)高位時(shí)定增，以及在股價(jià)低位定增是否有損害原有股東利益的情況向南華期貨提問。

　　實(shí)際上，投資者的質(zhì)疑也不無道理。從本次定增的進(jìn)程來看，自預(yù)案發(fā)布后，該事項(xiàng)于去年8月獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，至今年4月最終落實(shí)。而此前，南華期貨還曾發(fā)布延長(zhǎng)定增事項(xiàng)的公告，將有效期延長(zhǎng)至2022年4月2日。

　　根據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，南華期貨股票從獲批日的25.38元下降至報(bào)告書披露日的15.20元，下跌幅度為66.97%。

　　根據(jù)4月1日發(fā)布的發(fā)行情況報(bào)告書，南華期貨定增發(fā)行價(jià)格定為12.14元。摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank)、凱豐投資等16位投資方參與認(rèn)購(gòu)。前五大股東均未參與本次定增，因此股權(quán)相對(duì)均有所稀釋，其中，第一大股東橫店集團(tuán)持股比例由73.30%縮減至69.68%。

　　1.5億投向風(fēng)管子公司，對(duì)投資者仍無利潤(rùn)分配計(jì)劃

　　今年上半年，南華期貨還曾發(fā)布公告稱，決定向全資子公司南華資本以現(xiàn)金方式增資1.5億元，用以提升南華資本實(shí)力。

　　資料顯示，南華資本是于2013年設(shè)立的全資風(fēng)險(xiǎn)管理子公司，南華期貨主要通過南華資本及其子公司提供的場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)、基差貿(mào)易、做市業(yè)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)以及其他與風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的服務(wù)開展風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)。

　　根據(jù)今年半年報(bào)顯示，今年3月，南華資本獲批成為大連商品交易所油脂油料、糧食板塊場(chǎng)外會(huì)員，參與大商所平臺(tái)場(chǎng)外交易。截至2021年6月30日，南華資本總資產(chǎn)26.65億元，凈資產(chǎn)6.49億元；報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.13億元，凈利潤(rùn)2,064.45萬元。

　　南華期貨表示，對(duì)南華資本以現(xiàn)金方式進(jìn)行增資，有利于促進(jìn)南華資本的良性運(yùn)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

　　根據(jù)此前定增預(yù)案顯示，對(duì)原定為不超過15億元的募資金額，南華期貨計(jì)劃投資于風(fēng)管業(yè)務(wù)的資金擬不超過10億元。那么，在實(shí)際募資3.65億元的情況下，1.5億增資南華資本似乎也在預(yù)料之中。

　　不過，值得一提的是，由于本次定增事項(xiàng)，對(duì)于2020年的利潤(rùn)分配，南華期貨此前表示，由于公司董事會(huì)召開期間非公開發(fā)行事項(xiàng)在推進(jìn)過程中，因此綜合考慮本次非公開發(fā)行募集情況等各方面因素，2020年度暫不進(jìn)行利潤(rùn)分配，未分配利潤(rùn)將用于補(bǔ)充公司資本實(shí)力。而今年半年報(bào)中同樣表示，2021年上半年度無利潤(rùn)分配或公積金轉(zhuǎn)增股本方案。