2021年10月19日【金博股份(688598)、股吧】（688598）發(fā)布公告稱：東吳證券朱貝貝,劉曉旭,張凌立、中郵基金周楠,任慧峰,白鵬等、開元發(fā)展基金曾鐵梁,趙學(xué)輝、長城證券黃楷、國元證券李嘉倫、華安證券盛煒、聚鳴投資何鮮玉、東北證券王哲宇、領(lǐng)久投資胡彥超、國金資管曾萌、丹弈投資陳宇、柏喬投資王峰、正圓投資亓辰、中信建投黎韜楊、國泰基金高亮、三峽資本王彥楠,赤東陽、興證資管張傲、國信證券康睿強、華融基金蔣曉鋒,杜漢頤于2021年10月13日調(diào)研我司，本次調(diào)研由董事、總經(jīng)理 王冰泉,董事會秘書 童宇,證券事務(wù)代表 羅建偉負責(zé)接待。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：一介紹下公司研究院建設(shè)項目?答:公司立足于碳基復(fù)合材料領(lǐng)域的生產(chǎn)工藝和核心技術(shù),擬在湖南省長沙市高新區(qū)投資8億元左右,建立金博研究院項目,擬通過碳基材料通用底層技術(shù)研究碳基材料制備機理研究碳基材料基礎(chǔ)裝備開發(fā)碳基材料應(yīng)用領(lǐng)域及產(chǎn)品拓展研發(fā)等,全面提升公司在碳基材料及相關(guān)領(lǐng)域的研發(fā)創(chuàng)新能力,保障公司在光伏半導(dǎo)體新材料燃料電池高溫?zé)崽幚淼阮I(lǐng)域的市場拓展能力,保持公司技術(shù)和研發(fā)水平的領(lǐng)先性,不斷提升公司的整體核心競爭力。另外我們也成立了全資子公司金博研究院有限公司,注冊資本2億元,主要經(jīng)營范圍開展碳纖維及其復(fù)合材料硅基半導(dǎo)體高純熱場材料碳化硅半導(dǎo)體高純熱場材料及高純碳粉及其高純碳基化合物材料碳基及碳陶基制動材料樹脂基碳纖維復(fù)合材料等材料的基礎(chǔ)科學(xué)研究和應(yīng)用技術(shù)開發(fā);系統(tǒng)裝備研制;檢測技術(shù)研發(fā)與分析測試;學(xué)術(shù)交流;成果轉(zhuǎn)化;商品進出口業(yè)務(wù)(國家限制進出口的除外);光伏發(fā)電。承擔(dān)的主要任務(wù)就是金博研究院項目的任務(wù),它的主要使命就是把我們整個研發(fā)的力量集中到金博研究院,聚焦先進碳材料,在金博研究院開展金博體系下的基礎(chǔ)底層技術(shù)和應(yīng)用裝備材料工藝開發(fā)材料拓展延伸等方面的研發(fā)工作,并通過中試線實現(xiàn)研發(fā)的產(chǎn)業(yè)化。公司將以研究院為基礎(chǔ),圍繞先進碳材料研發(fā)及應(yīng)用,研發(fā)合力產(chǎn)業(yè)協(xié)同,面向新能源半導(dǎo)體氫能汽車等行業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用,將公司打造成新材料平臺型公司。二公司怎么看【天宜上佳(688033)、股吧】2000噸碳基材料產(chǎn)能擴建項目?未來行業(yè)產(chǎn)能會否過剩?答:從天宜上佳公告顯示:"天宜上佳智慧交通數(shù)字科技產(chǎn)業(yè)園項目"項目規(guī)劃建設(shè)用地532.09畝,包含建設(shè)年產(chǎn)3萬盤鑄鋼制動盤項目;建設(shè)年產(chǎn)2萬盤鋁陶制動盤及4萬個鋁陶鼓項目;建設(shè)年產(chǎn)200噸碳纖維制品生產(chǎn)線;建設(shè)年產(chǎn)22萬盤涂覆輕量化制動盤生產(chǎn)線;建設(shè)年產(chǎn)2.5萬碳陶高性能制動盤及100噸熱場項目共計5個項目,且其環(huán)評報告顯示"建設(shè)碳碳-碳陶生產(chǎn)線,形成年產(chǎn)碳碳熱場1000噸和2.5萬件軌道交通裝備專用高性能制動盤的建設(shè)規(guī)模",這2000噸和1000噸和100噸的差異有點大,公司不知道對方的統(tǒng)計方法,建議投資者咨詢天宜上佳。關(guān)于產(chǎn)能是否會過剩問題,我們認為先進產(chǎn)能不會過剩,淘汰的是落后產(chǎn)能。在實施擴產(chǎn)計劃時,我們會充分論證市場和競爭的情況。此次我們瞄準的是N型大尺寸,符合產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢。三公司1,500噸高純大尺寸先進碳基復(fù)合材料產(chǎn)能擴建項目的規(guī)劃和進度安排?公司此次定增投資強度高于之前投資強度原因?答:此項目規(guī)劃產(chǎn)能1500噸高純大尺寸先進碳基復(fù)合材料,主要面向36寸及以上的大尺寸的N型硅片熱場,產(chǎn)品純度會更高,部分產(chǎn)能會兼容到半導(dǎo)體領(lǐng)域的需求。前期公司會以自有資金投入建設(shè),加快項目建設(shè)進度,爭取明年下半年釋放部分產(chǎn)能,跟上硅料擴產(chǎn)的節(jié)奏。公司此次擴建項目,廠房和設(shè)備要求更高,并投入了后端純化裝備,且要兼容半導(dǎo)體領(lǐng)域用碳基復(fù)合材料熱場的生產(chǎn),故此次投入強度較大。四氫的利用進展如何?答:氫能源公司的主營業(yè)務(wù)分為三部分:1氫氣的尾氣利用,公司已經(jīng)跟湖南省應(yīng)急管理廳相關(guān)設(shè)計院等聯(lián)絡(luò),進行前期籌備工作。公司的尾氣當(dāng)中,占比80%是氫,氫的利用中首先是分離,然后再進行提純儲運。氫氣可作為傳統(tǒng)粉末冶金領(lǐng)域的還原氣體,或在半導(dǎo)體領(lǐng)域里作為高純氫氣,未來可建加氫站,相關(guān)取證工作都在進行中。2關(guān)于碳纖維樹脂基儲氫瓶。氫氣瓶市場以前最主要的競爭對手是壓力容器的傳統(tǒng)供方,他們的碳纖維Ⅲ型瓶Ⅳ型瓶Ⅴ型瓶的生產(chǎn)優(yōu)勢并不是很明顯。碳纖維的編織纏繞以及張力控制是公司的核心技術(shù),公司也招聘了相關(guān)專業(yè)人士,很快就有小批量的產(chǎn)品生產(chǎn)。3碳紙。主要是在燃料電池汽車里的應(yīng)用,董事長廖總在牛津大學(xué)作為訪問學(xué)者時就指導(dǎo)過相關(guān)工作,公司成立氫能源公司后公司將加大研發(fā)和投入力度,生產(chǎn)儲氫瓶過程中碳纖維的編織纏繞以及張力控制和后端產(chǎn)品的固化碳化石墨化的處理,都與公司現(xiàn)有技術(shù)相通。五公司產(chǎn)品的價格趨勢是怎樣的?答:公司定價有兩方面考慮。一方面,在成熟產(chǎn)品上,公司會把研究成果讓利給客戶,形成技術(shù)和市場壁壘;另一方面,為了提高滲透率,公司在新開發(fā)的產(chǎn)品上會通過降本和降價來提高材料的性價比。今年由于原材料上漲幅度較大,對公司利潤率有一定影響。六N型和P型熱場產(chǎn)品的區(qū)別?未來2-3年后的供需情況?答:P型熱場產(chǎn)品灰份要求200ppm以下,N型產(chǎn)品灰份要求100ppm以下,N型產(chǎn)品價格高出P型產(chǎn)品10-15%左右。需求增長我們保持樂觀,正因為有比較旺盛的需求支撐了今年硅料大宗商品的漲價。隨著將來相關(guān)大宗商品成本下降,硅料產(chǎn)能釋放,對整個市場的供求會有影響。隨著大尺寸化細線化薄片化加速推進,N型轉(zhuǎn)化效率的提高,整個光伏的性能優(yōu)勢會更強。從供給來說,我們和競爭對手在擴產(chǎn),但隨著大尺寸增加,也有部分產(chǎn)能會退出,成本上沒辦法滿足持續(xù)為客戶降本的要求,可能沒辦法滿足朝著N型大尺寸方向發(fā)展的需求。隨著大尺寸的發(fā)展,對產(chǎn)品種類的需求,產(chǎn)品數(shù)量的需求,產(chǎn)品品質(zhì)的需求都在加強,只有有充足的產(chǎn)能儲備,才有足夠的能力獲得足夠的市場空間和市場份額。七公司降低成本的潛力?主要手段?答:公司會繼續(xù)保持成本方面的領(lǐng)先優(yōu)勢,主要手段如下:1)通過科技創(chuàng)新,不斷提升生產(chǎn)效率,包括提高碳纖維的利用率碳纖維利用品種裝備更新工藝調(diào)整工藝優(yōu)化提高良率等;2)加強供應(yīng)鏈管理,盡量在保證供應(yīng)的情況下,獲取優(yōu)質(zhì)的資源;3)充分利用規(guī)模效應(yīng),加大副產(chǎn)品的利用效率。副產(chǎn)品目前公司產(chǎn)能較小,投入產(chǎn)出比不高,未來利用空間廣闊。八公司碳纖維進口和國產(chǎn)使用的比例情況?怎么判斷未來碳纖維價格走勢?答:目前碳纖維80%是使用國產(chǎn)碳纖維,公司是最早用國產(chǎn)纖維做復(fù)合材料的企業(yè)之一。2012年,公司開展了與中復(fù)神鷹深度合作,將國產(chǎn)碳纖維用在碳/碳復(fù)合材料的制備當(dāng)中,這個過程很艱辛,付出大量研發(fā)成本,國內(nèi)纖維和國外纖維也有個追趕的過程。當(dāng)時董事長非常有遠見,公司也從中受益。碳纖維價格目前比較難判斷。首先,隨著市場規(guī)模和公司市占率的增長使得碳纖維的使用量在持續(xù)增加,未來氫氣瓶生產(chǎn)也會使得碳纖維用量增長;其次,隨著風(fēng)電行業(yè)風(fēng)電設(shè)備功率的提升,主梁承重的增加和葉片長度的增加,很多以前用玻纖的領(lǐng)域改用碳纖維,風(fēng)電所需碳纖維用量增加;另外,國內(nèi)也在加大碳纖維產(chǎn)能建設(shè),但有個爬坡過程,目前要看日本全面放開時間。在高端纖維領(lǐng)域,日系產(chǎn)品在全球的供應(yīng)量中會占60%以上,德系沒有限制,但總的來說要看供給和需求增長的比例。長遠來看,限售對國內(nèi)生產(chǎn)廠家是機會,投資也在不斷加大,我們會時刻關(guān)注自己的產(chǎn)能,也會考慮供應(yīng)鏈保障的安全,價格方面比較難來判斷。長期來看,隨著國產(chǎn)纖維產(chǎn)量和質(zhì)量的提升,進口產(chǎn)品價格會下降,以往的市場情況充分說明了這種趨勢。九想請教下咱們半導(dǎo)體領(lǐng)域的進展?答:在半導(dǎo)體領(lǐng)域我們目前的主要工作是:第一是硅基半導(dǎo)體熱場的推廣,10月份會在長沙以主辦單位的身份主辦"2021年第三屆半導(dǎo)體用炭材料技術(shù)與市場推廣會";第二是我們研究院主要的研究方向包括了高純半導(dǎo)體泛半導(dǎo)體碳化硅基和藍寶石材料領(lǐng)域的熱場材料熱場材料和保溫材料的純化以及高純碳粉的制備等,這些領(lǐng)域我們都會下功夫著力來做;第三是公司規(guī)劃產(chǎn)能中也包括了硅基半導(dǎo)體碳化硅以及藍寶石半導(dǎo)體的熱場材料的產(chǎn)能規(guī)劃,主要是超純熱場。半導(dǎo)體的市場其實主要在海外,雖然國內(nèi)這幾年發(fā)展很快,但是占比還是很小。硅基體量并不大,要去拓展在高溫高純領(lǐng)域的應(yīng)用,未來一兩年我們有更好的技術(shù)積累和更多產(chǎn)能的情況下,會保持較快速的增長。

　　金博股份主營業(yè)務(wù)：碳纖維材料及先進復(fù)合材料和粉末冶金材料的研制、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售及服務(wù);本企業(yè)所需原材料的進出口業(yè)務(wù)及本企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的出口業(yè)務(wù)(國家限制進出口的除外);光伏發(fā)電。(依法須經(jīng)批準的項目,經(jīng)相關(guān)部門批準后方可開展經(jīng)營活動)

　　金博股份2021中報顯示，公司主營收入5.12億元，同比上升176.57%；歸母凈利潤2.04億元，同比上升177.48%；扣非凈利潤1.89億元，同比上升207.89%；其中2021年第二季度，公司單季度主營收入3.13億元，同比上升233.92%；單季度歸母凈利潤1.27億元，同比上升293.78%；單季度扣非凈利潤1.15億元，同比上升279.24%；負債率14.11%，投資收益646.44萬元，財務(wù)費用-102.68萬元，毛利率60.4%。