大于一的股票，貝塔系數(shù)大于1的股票表明投資者面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。相反，貝塔系數(shù)小于1的股票表明投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小。如果貝塔系數(shù)等于1，那么股票和大盤(pán)面的風(fēng)險(xiǎn)是一樣的。貝塔系數(shù)可以進(jìn)行衡量股票相對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的波動(dòng)性，是一個(gè)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。投資者應(yīng)注意貝塔系數(shù)計(jì)算的復(fù)雜性。如果你想快速獲得某些行業(yè)的貝塔系數(shù)，最好通過(guò)數(shù)據(jù)咨詢公司找到。

　　貝塔系數(shù)，又稱貝塔系數(shù)，是衡量個(gè)股或股票基金相對(duì)于整個(gè)股市的價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。貝塔系數(shù)是評(píng)估系統(tǒng)性金融以及證券風(fēng)險(xiǎn)的工具，用于進(jìn)行衡量證券或證券公司投資組合相對(duì)于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的波動(dòng)性。這在中國(guó)股票和基金等投資貿(mào)易術(shù)語(yǔ)中很常見(jiàn)。

　　一般來(lái)說(shuō)，Beta的用途如下：

　　1）計(jì)算企業(yè)資本管理成本，進(jìn)行分析投資決策（只投資回報(bào)率高于社會(huì)資本成本的項(xiàng)目）；

　　2）計(jì)算資金成本，制定績(jī)效考核和激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)；

　　3）計(jì)算資本成本，評(píng)估資產(chǎn)（Beta是貼現(xiàn)現(xiàn)金流法模型的基礎(chǔ)）；

　　4）確定單個(gè)資產(chǎn)或投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資管理的投資組合，特別是避險(xiǎn)（或投機(jī)）的股指期貨或其他金融衍生品。

　　關(guān)于Beta第四次技術(shù)使用的討論問(wèn)題將是我們本文的重點(diǎn)。

　　組合測(cè)試版

　　貝塔系數(shù)具有很好的線性性質(zhì)，即投資組合的貝塔等于單個(gè)資產(chǎn)的貝塔系數(shù)按其在投資組合中的權(quán)重加權(quán)求和的結(jié)果。

　　5）貝塔系數(shù)在證券市場(chǎng)的應(yīng)用

　　貝塔系數(shù)反映了股票對(duì)市場(chǎng)(或市場(chǎng))變化的敏感性，也就是它與市場(chǎng)或“持有”的相關(guān)性，通俗地說(shuō)就是這樣。根據(jù)中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，可以通過(guò)選擇不同貝塔系數(shù)的證券獲得額外收益，特別適合波段操作。當(dāng)你可以很有信心的預(yù)測(cè)到一個(gè)大牛市的到來(lái)或者市場(chǎng)的某個(gè)非上漲階段時(shí)，你應(yīng)該選擇貝塔系數(shù)高的證券，它會(huì)成倍的放大市場(chǎng)收益率，給你帶來(lái)高利潤(rùn)。

　　為了規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在相應(yīng)的市場(chǎng)趨勢(shì)下，可以選擇貝塔系數(shù)相同或相近的證券進(jìn)行投資組合。例如，一只股票的貝塔系數(shù)是1.3，這表明當(dāng)市場(chǎng)上漲1%時(shí)，它可能會(huì)上漲1.3%。

　　貝塔值用于量化個(gè)人投資管理工具相對(duì)于整個(gè)中國(guó)市場(chǎng)的波動(dòng)，并將個(gè)人信息風(fēng)險(xiǎn)引起的價(jià)格不斷變化與整個(gè)企業(yè)市場(chǎng)的波動(dòng)分開(kāi)。通過(guò)回歸法計(jì)算貝塔值，確定整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)為1。當(dāng)一項(xiàng)重要資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)與整個(gè)中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展相一致時(shí)，其值等于1；如果產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)大于整個(gè)社會(huì)市場(chǎng)的波動(dòng)，其值大于1，也就是大于一的股票。