?。蹚睦碚撋蟻碇v，降息是釋放流動(dòng)性，對(duì)國際金價(jià)形成利好支撐。目前來看，美聯(lián)儲(chǔ)降息也將帶動(dòng)較多國家不同程度的降息預(yù)期，也就是全球范圍內(nèi)流動(dòng)性進(jìn)一步寬松，從趨勢上利好國際金價(jià)。］

　　北京時(shí)間9月19日，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施了自疫情初期以來的首次降息，將基準(zhǔn)利率下調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)。除了此次降息外，委員會(huì)還通過“點(diǎn)陣圖”表示，到今年年底，基準(zhǔn)利率將再降50個(gè)基點(diǎn)。

　　從美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議聲明中可以得知，本次降息是“考慮到通脹進(jìn)展和風(fēng)險(xiǎn)平衡”。聯(lián)邦公開市場委員會(huì)以11比1的投票結(jié)果通過了該降息決議。美聯(lián)儲(chǔ)將今年的失業(yè)率預(yù)期由4％上調(diào)至4.4％，將通脹預(yù)期從2.6％下調(diào)至2.3％。目前失業(yè)率為4.2％，在過去一年里有所上升，當(dāng)然這仍可視為充分就業(yè)的水平。簡單來說，美聯(lián)儲(chǔ)的通脹政策目標(biāo)即將達(dá)成，而就業(yè)市場放緩，失業(yè)率逐步升高，是本次降息的主要驅(qū)動(dòng)因素。

　　美聯(lián)儲(chǔ)降息公布后的兩個(gè)小時(shí)內(nèi)，國際金價(jià)先是強(qiáng)勢上漲沖刺2600美元/盎司，遇阻回落約50美元/盎司至2550美元/盎司附近；隨后，國際金價(jià)依托2550美元/盎司震蕩上漲至最高2625美元/盎司，目前價(jià)格保持在2600美元/盎司上方。

　　美聯(lián)儲(chǔ)公布降息政策后，總體來看，國際金價(jià)保持強(qiáng)勢，但并未出現(xiàn)爆發(fā)式持續(xù)上漲的態(tài)勢，反而出現(xiàn)了沖高后回落的過程。這在一定程度上顯示了本次降息并非遠(yuǎn)超市場預(yù)期，在預(yù)期兌現(xiàn)后，反而出現(xiàn)落袋為安的短期拋壓。當(dāng)然，降息周期的到來，對(duì)國際金價(jià)形成趨勢性利好支撐，國際金價(jià)整體上漲趨勢或未改。

　　2000年以來，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)經(jīng)歷了3次完整的降息周期，每次降息周期，國際金價(jià)均呈現(xiàn)上漲趨勢。從理論上來講，降息是釋放流動(dòng)性，對(duì)國際金價(jià)形成利好支撐。目前來看，美聯(lián)儲(chǔ)降息也將帶動(dòng)較多國家不同程度的降息預(yù)期，也就是全球范圍內(nèi)流動(dòng)性進(jìn)一步寬松，從趨勢上利好國際金價(jià)。

　　與此同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入存量經(jīng)濟(jì)，大國博弈較量持續(xù)不斷、逐級(jí)升溫，不僅帶來經(jīng)濟(jì)貿(mào)易摩擦，還導(dǎo)致地緣政局動(dòng)蕩不安甚至沖突升級(jí)。未來貨幣環(huán)境的逐步寬松及地緣局勢動(dòng)蕩等避險(xiǎn)因素的疊加，使國際金價(jià)上漲的底層邏輯未改。

　　從技術(shù)盤面看，國際金價(jià)目前已經(jīng)站穩(wěn)2500美元/盎司，站上2600美元/盎司，上方空間進(jìn)一步打開，有望進(jìn)一步?jīng)_刺2800美元/盎司甚至3000美元/盎司。在本次美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)勢加息周期內(nèi)，國際金價(jià)不跌反漲，在剛剛開啟的降息周期，國際金價(jià)勢必會(huì)延續(xù)上漲趨勢，未來達(dá)到5000美元/盎司也并非不可能。

　　值得投資者注意的是，國際金價(jià)的上漲趨勢并非直線上升的，在上漲的過程中會(huì)出現(xiàn)回落調(diào)整、跌宕起伏，這就需要投資者做好資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，特別是在帶有杠桿屬性的投資交易中，謹(jǐn)防出現(xiàn)趨勢看對(duì)入市時(shí)機(jī)，但把控和倉位控制不當(dāng)帶來的虧損風(fēng)險(xiǎn)。

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