【盤面解讀】

　　消息面上中國國家統(tǒng)計(jì)局周三公布，9月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲1.6%;工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比下降5.9%，連續(xù)43個(gè)月下滑。中國CPI數(shù)據(jù)公布后，亞洲主要國家的指數(shù)均出現(xiàn)不同程度的下跌，從而帶動(dòng)了A股市場(chǎng)的回調(diào)。在增量資金入市放緩與PPI持續(xù)下滑之際，大盤確實(shí)難持續(xù)性反彈。不過在高層大力推進(jìn)改革與轉(zhuǎn)型下，大盤的回調(diào)恰好給予了我們調(diào)倉換股絕佳機(jī)會(huì)，特別是那些具有戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)與改革類個(gè)股。

　　【熱點(diǎn)板塊】

　　在前三季度外貿(mào)不力的態(tài)勢(shì)下，為了進(jìn)一步穩(wěn)增長，國家發(fā)改委正不斷加大在投資領(lǐng)域的力度。昨日，國家發(fā)改委再度批復(fù)6條鐵路項(xiàng)目，6條鐵路項(xiàng)目的總投資超過2700億元。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，今年以來，包括城市軌道交通、城際鐵路、高鐵等在內(nèi)的軌道交通領(lǐng)域，新獲批項(xiàng)目總投資額已超過1萬億元。另外，過去10年，中英高層交往頻繁且逐步機(jī)制化，令中英關(guān)系在近年來駛?cè)搿翱燔嚨馈?。在過去3年中，中國對(duì)英國投資年均增長85%，對(duì)英投資額是前30年總和的3倍。為吸引中國對(duì)英投資，奧斯本特地選擇在中國宣布開放總額度為118億英鎊的高鐵2號(hào)項(xiàng)目建設(shè)合約的競標(biāo)，今天高鐵和高端裝備類個(gè)股繼續(xù)領(lǐng)漲市場(chǎng)。

　　【投資策略】

　　經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，貨幣政策、財(cái)政政策可能繼續(xù)加碼;場(chǎng)外配資的清理進(jìn)入尾聲，場(chǎng)內(nèi)融資去杠桿較為徹底;主板估值、特別是深圳市場(chǎng)整體估值已低于其估值中樞水平，投資價(jià)值逐漸凸顯;月份股市和匯率的波動(dòng)，導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)投資收益減少和財(cái)務(wù)費(fèi)用上升，隨著股市和匯率市場(chǎng)的穩(wěn)定，金融市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響將減弱。整體來看，四季度市場(chǎng)的運(yùn)行環(huán)境好于三季度，不確定性因素減少，做空力量減弱，積極因素逐漸顯現(xiàn)，可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)因素仍是美聯(lián)儲(chǔ)加息，但其部分風(fēng)險(xiǎn)已提前消化，即使四季度美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，對(duì)市場(chǎng)的沖擊預(yù)計(jì)沒有月份強(qiáng)烈，是提前布局明年春季行情的有利時(shí)間窗口。從盈利動(dòng)能、估值、市場(chǎng)強(qiáng)度等多維度綜合評(píng)估，建議配置非銀金融、建筑裝飾、交通運(yùn)輸、公用事業(yè)、食品飲料;主題投資方面，建議配置核電、“一帶一路”和國企改革。