文/馮軍

　　8月18日，國資委發(fā)布了《關于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》(簡稱《試點意見》)，第一次對員工持股比例做了硬性規(guī)定：員工持股總量原則上不高于公司總股本的30%，單一員工持股比例原則上不高于公司總股本的1%。

　　騰訊財經了解到，為穩(wěn)妥推進試點工作，國資委自2013年起就進行了廣泛調研，多次征求意見，反復修改完善。今年2月份，有傳言2016年計劃在中央企業(yè)層面選擇10戶子企業(yè)，指導各省市的10戶企業(yè)開展試點，并可視情況適時擴大試點范圍。

　　“比預想的要謹慎很多，只有中央三級以下企業(yè)以及地方二級以下企業(yè)才可以試點?？赡苁强紤]到防止國有資產流失?！眹Y專家、中國企業(yè)研究院首席研究員李錦評價說。

　　《試點意見》規(guī)定，“選擇少量企業(yè)開展試點，各省可分別選擇5-10戶企業(yè)，國資委則可從中央企業(yè)所屬子企業(yè)中選擇10戶企業(yè)”。首批試點時間為兩年，2016年-2018年，“成熟一戶開展一戶”。

　　《試點意見》還規(guī)定，中央企業(yè)二級(含)以上企業(yè)以及各省一級企業(yè)暫不開展員工持股試點。并且試點企業(yè)須處于充分競爭行業(yè)和領域的商業(yè)類企業(yè)；股權結構合理，非公有資本股東所持股份應達到一定比例，公司董事會中有非公有資本股東推薦的董事；并且營業(yè)收入和利潤90%以上來源于所在企業(yè)集團外部市場。

　　關于各方關注的員工持股比例，《試點意見》首次做出明確規(guī)定：員工持股總量原則上不高于公司總股本的30%，單一員工持股比例原則上不高于公司總股本的1%；并且實施員工持股后，應保證國有股東控股地位，且其持股比例不得低于公司總股本的34%。

　　“一方面，不超過1%是一個紅線，是突破性的提法，是第一次提出，有利于防止少數(shù)人控制。管理層占大股，少數(shù)人輕易實現(xiàn)對國企的實際控制，這個路被封死了。”李錦評指出，另一方面，1%的規(guī)定或許有點低，不利于激發(fā)員工的積極性。

　　騰訊財經注意到，此前一些地方的員工持股改革試點與《試點意見》稍有“出入”，或將面臨被廢止的境地。

　　例如廣東省2014年出臺的國企改革方案中明確，員工持股的總比例不能超過20%、個人持股比例不能超過5%。

　　“我最大的擔心是活力不足，激勵機制難以形成，改革失敗。第二擔心，放不開，速度進展太慢。第三擔心，國資大規(guī)模流失，改革也失敗?！崩铄\表示，照目前情況，改革速度緩慢可能成為事實。

　　實際上，上世紀90年代末、21世紀初，國企改革前后經歷過兩輪員工持股試點，都因國有資產大量流失、引發(fā)社會輿論強烈不滿而被踩了剎車。