滬深股市近期開啟調(diào)整模式，雖然指數(shù)跌幅有限，而個股卻出現(xiàn)大范圍殺跌，截至2017年4月24日，已經(jīng)有778只股票(剔除2016年以來上市的新股)跌破2016年1月27日2638點(diǎn)的低點(diǎn)，新文化、易尚展示、中國長城等26只股票期間跌幅超過50%。機(jī)構(gòu)人士指出，滬深股市已超過2成股票跌破2638點(diǎn)的前期低點(diǎn)，這部分品種明顯超跌，但機(jī)構(gòu)人士卻并不建議立馬抄底，而是等到企穩(wěn)信號出現(xiàn)再做應(yīng)對。

　　滬綜指跌幅終超1%

　　今年初“漲價熱”催化下的周期股上演“春季攻勢”，滬綜指先抑后揚(yáng)，4月初在雄安主題的催化下一度加速上揚(yáng)，逼近3300點(diǎn)階段高點(diǎn)。不過好景不長，伴隨著題材熱點(diǎn)熄火，A股開啟高位回調(diào)模式。4月14日以來，滬綜指連續(xù)下挫，盤中擊破60日均線、半年線等多個重要支撐關(guān)口。

　　2017年A股波動幅度收窄，自2016年12月12日下跌2.47%外，其后86日里滬綜指日跌幅未能超過1%，2017年3月17日和3月30日的跌幅最大，均為0.96%。不過昨日滬綜指開盤不久便出現(xiàn)快速跳水，最低下探至3164.25點(diǎn)，此后全天維持低位震蕩，尾盤收報于3129.53點(diǎn)，下跌1.37%，終結(jié)了86天日跌幅不超1%的記錄。

　　值得注意的是，雖然A股迎來普跌，但主要指數(shù)間的差異十分明顯，以小盤成長股為代表的“中小創(chuàng)”跌幅較大，中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌2.18%和1.58%。與之相比，權(quán)重股構(gòu)成的指數(shù)則跌幅有限，上證50昨日微跌0.24%，收報于2341.93點(diǎn)，依然在半年線之上。滬深300指數(shù)昨日下跌1.02%，收報于3431.26點(diǎn)，跌破60日均線，但半年線附近的支撐仍然較強(qiáng)。

　　分析人士指出，主要指數(shù)間的大分化源于兩個方面。一是金融去杠桿傳導(dǎo)至股市，市場流動性驟緊，缺乏業(yè)績支撐的小盤題材股成為資金撤離的重要區(qū)域。二是監(jiān)管層加碼，市場風(fēng)險偏好出現(xiàn)收緊，高彈性股票也是率先受到波及的品種。

　　近800只股票率先跌破2638點(diǎn)

　　滬綜指連續(xù)下挫，逐步逼近3100點(diǎn)關(guān)口，不過下方仍有年線支撐，距離3044.29點(diǎn)的前期低點(diǎn)也有空間，但值得注意的是，個股其實(shí)早已步入下跌通道，截至2017年4月24日已經(jīng)有778只股票(剔除2016年以來上市的新股)刷先跌破2016年1月27日2638點(diǎn)的低點(diǎn)。

　　暴風(fēng)集團(tuán)在1月27日還在停牌階段，其股價為95.83元，昨日收盤價為28.90元，跌去了66.93元，跌幅高達(dá)69.84%，它也是價差最大的股票。新文化、易尚展示、中國長城等26只股票期間跌幅超過50%，這也就是說股價相對2016年1月27日最低價又打了五折。183只股票期間跌幅超過30%，相對于2016年1月27日的最低價打了七折。由此來看，部分股票已經(jīng)嚴(yán)重超跌。

　　通過梳理不難發(fā)現(xiàn)，這778只股票中有三大特征，一是中小創(chuàng)股票占比居多，這也印證了“中小創(chuàng)”一年多的調(diào)整大趨勢。二是高市盈率品種跌幅較大。雖然股指維持區(qū)間震蕩，A股的估值中樞已經(jīng)逐步下移，但局部高估值的特征依然明顯，這部分品種“擠泡沫”的壓力依然較大。三是，新興產(chǎn)業(yè)股票占比較大。今年以來，市場熱點(diǎn)從“周期復(fù)蘇”逐步過渡到“消費(fèi)白馬”，新興產(chǎn)業(yè)板塊偶有反彈，但隨即再次陷入調(diào)整的泥潭中，傳媒、電子、計算機(jī)為代表的新興產(chǎn)業(yè)板塊整體表現(xiàn)低迷。

　　反彈可不可搶？

　　截至2017年4月24日已經(jīng)有778只股票(剔除2016年以來上市的新股)刷先跌破2016年1月27日2638點(diǎn)的低點(diǎn)，占A股整體比例超過兩成，這部分品種明顯超跌。但機(jī)構(gòu)人士卻并不建議立馬抄底，而是等到企穩(wěn)信號出現(xiàn)再做應(yīng)對。

　　申萬宏源證券研究部聯(lián)席總監(jiān)在接受中國證券報記者采訪時表示?！笆袌鋈匀惶幱谙鄬θ跏校幢阌薪Y(jié)構(gòu)性反彈還是一個弱市整體，真正愿意抄底的資金并不多，雖然個股出現(xiàn)新低，但市場環(huán)境已經(jīng)出現(xiàn)變化，例如一些殼資源股票逐步走低，這屬于正常情況。后市來看，市場還是一個弱勢格局，3100點(diǎn)附近還有一定的支撐，連續(xù)破位的概率并不大，但仍然是一個弱市探底的過程。操作上，建議投資者降低倉位，持幣觀望，等待企穩(wěn)信號?！?/p>

　　銀泰證券策略分析師陳建華表示，盡管滬深指數(shù)連續(xù)調(diào)整，板塊個股跌幅明顯，市場自身存一定的技術(shù)性反彈需求，但結(jié)合實(shí)際情況分析，我們認(rèn)為投資者并不亦急于搶反彈，更多的應(yīng)保持耐心等待局勢明朗。

　　當(dāng)前A股市場的調(diào)整主要受兩方面因素影響，一是題材炒作降溫，二是金融去杠桿對資金市場的沖擊。就影響性質(zhì)看，前者在一定程度上抑制了市場的風(fēng)險偏好，而后者則對滬深兩市資金鏈形成擾動，從這個角度分析，兩者產(chǎn)生的影響顯然將不會過快結(jié)束。因此對后期市場我們認(rèn)為仍需保持必要的謹(jǐn)慎心理，耐心等待局勢明朗。對激進(jìn)投資者在控制倉位的前提下可適當(dāng)參與反彈，配置品種建議以基本面為主，關(guān)注超跌優(yōu)質(zhì)個股反彈機(jī)會，對題材類以及高估值個股仍建議回避。

　　申萬宏源證券指出，市場重建信心的進(jìn)程即將開啟，而布局反彈仍要強(qiáng)調(diào)基本面趨勢投資。消費(fèi)品仍是最典型的基本面趨勢投資，短期休整之后，中期仍是能夠貢獻(xiàn)相對收益。尋找反彈中彈性有望階段性超過消費(fèi)品的方向，建議重點(diǎn)關(guān)注一帶一路、新能源汽車等板塊。