北京時間6月21日凌晨，全球領(lǐng)先的指數(shù)和投資決策工具提供商——MSCI明晟公司宣布，將A股納入MSCI新興市場指數(shù)，將加入中國A股的222支大盤股。該公告的公布，意味著此次A股第四度沖擊MSCI宣告成功。

　　以下是MSCI的公告：

　　此次納入A股的決定在MSCI所咨詢的國際機構(gòu)投資者中得到了廣泛支持，這主要是由于中國內(nèi)地與香港互聯(lián)互通機制的正面發(fā)展，以及中國交易所放寬了對涉及A股的全球金融產(chǎn)品進行預(yù)先審批的限制。

　　計劃初始納入222只大盤A股，基于5%的納入因子，這些A股約占MSCI新興市場指數(shù)0.73%的權(quán)重。

　　計劃分兩步實施這個初始納入計劃，以緩沖滬股通和深股通當(dāng)前尚存的每日額度限制：

　　第一步預(yù)定在2018年5月半年度指數(shù)評審時實施；

　　第二步在2018年8月季度指數(shù)評審時實施。

　　倘若在此預(yù)定的納入日期之前滬股通和深股通的每日額度被取消或者大幅度提高，不排除將此納入計劃修改為一次性實施的方案。

　　MSCI將開始演算多只MSCI ACWI全球指數(shù)系列中包含A股的暫行指數(shù)。MSCI將于2017年6月21日推出MSCI中國A股國際大盤暫行指數(shù)。

　　MSCI董事總經(jīng)理兼全球研究主管Remy Briand表示，國際投資者廣泛認可了中國A股市場準入狀況在過去幾年里的顯著改善。如今MSCI邁出納入中國A股第一步的時機已然成熟。中國內(nèi)地與香港互聯(lián)互通機制的發(fā)展完善為中國A股市場的對外開放帶來了革命性的積極變化。

　　注：每年6月，MSCI都會在與國際投資者進行討論咨詢后，公布其指數(shù)評估的國家或地區(qū)名單，并公布下一個評審周期內(nèi)，可能對其市場重新分類評估的國家或地區(qū)名單。今年是A股第四次“沖刺”MSCI指數(shù)。

　　MSCI自2013年開始啟動了將A股納入其全球指數(shù)的審議，并于2014年、2015年、2016年連續(xù)三年對納入A股進行了市場咨詢，最后都以決定暫不納入A股告終，但A股繼續(xù)保留在審核名單上。

　　加入了MSCI 股市一定大漲嗎？

　　得到MSCIInc.升級的股票市場并不總會因為被動型基金調(diào)整投資組合，而出現(xiàn)大量的資金流入。通常情況下，不及時撤離的投資者往往會蒙受損失。

　　根據(jù)彭博統(tǒng)計數(shù)據(jù)，6月1日，巴基斯坦股市被重新分類為新興市場后，投資者曾預(yù)計將有多達5億美元的資金流入該市場。但自那以后，其市值損失了80億美元。

　　截至2016年，巴基斯坦股市連續(xù)五年上漲；以美元計價，2008年金融危機之后八年的累計回報在全球位居第二。自從去年MSCI公布調(diào)整分類的消息以來，該市場在12個月中，有9個月上漲（公布消息和實際調(diào)整之間可能相差長達一年）。

　　卡塔爾于2014年被加入到MSCI的新興市場指數(shù)中。當(dāng)年6月，也就是加入后的第一個月，卡塔爾交易所指數(shù)下跌了16%。雖然一度短暫回升，但是和調(diào)整當(dāng)日相比，到2014年末下跌了10%。

　　在阿聯(lián)酋市場類別調(diào)升的那一年，迪拜和阿布扎比也出現(xiàn)了同樣的情況：6月迪拜金融市場綜合指數(shù)下跌23%，隨后在7月反彈23%，但在當(dāng)年后7個月中累計下滑了26%；6月ADX綜合指數(shù)下跌13%，7月上漲11%，自類別調(diào)整開始到年底，下跌了14%。

　　在類別調(diào)整之前，巴基斯坦在MSCI前沿市場指數(shù)中占據(jù)近9%的份額。而現(xiàn)在，其僅占新興市場指數(shù)的0.14%，必須與中國、印度等數(shù)萬億美元規(guī)模的市場爭奪資金。所以盡管聲望因為類別的調(diào)整而得到了提升，但顯然，“寧為雞口，無為牛后”這句話可謂再貼切不過了。

　　機構(gòu)點評

　　以下為各大機構(gòu)對該事件的看法：

　　富國銀行首席策略師Jacobsen表示，明晟MSCI將中國A股納入符合市場普遍預(yù)期，鑒于中國已經(jīng)在MSCI新興市場指數(shù)占比逾27%，MSCI的最新決定并不會帶來太大變化；相信投資者仍然有足夠的理由考慮投資消費類企業(yè)。

　　匯豐控股中國行政總裁黃碧娟表示，全球約有1.5萬億美元的投資追蹤MSCI新興市場指數(shù)，隨著時間的推移，A股的納入料將成為大量資金流入中國市場的催化劑。MSCI納入A股的決定對于中國資本市場的全球投資而言都是一個關(guān)鍵時刻。雖然初始權(quán)重相對較小，但這是一個進程的開始，通過這一進程中國股票將在全球投資者的資產(chǎn)組合中達到體現(xiàn)中國股市及經(jīng)濟之體量和重要性的顯著地位，也將為人民幣作為全球投資貨幣的持續(xù)國際化提供持續(xù)的動力。滬港通和深港通的成功推出為納入的決策鋪平了道路。

　　紐銀梅隆John Sin表示，雖然明晟MSCI將中國A股大盤股納入MSCI的權(quán)重降至0.73%，但今天的決定對中國股市而言乃“決定性時刻”。將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)，意味著中國市場的重要性、以及與全球投資組合的相關(guān)性都不可避免地上升。誠然，納入中國A股到MSCI的短期性和長期性影響還有待觀察，但投資者會意識到，中國資本市場的權(quán)重和影響力將繼續(xù)上升。

　　不過，貝萊德稱明晟MSCI決定將中國A股納入其MSCI新興市場指數(shù)可能會讓部分市場參與者感到失望。貝萊德亞太地區(qū)總裁Ryan Stork表示，相信客戶會受益于明晟MSCI把中國A股納入主流投資的決定。

　　市場影響

　　MSCI決定納入A股的消息公布后，離岸人民幣急漲，兌美元觸盤中新高。

　　德銀X-trACKERS HARVEST滬深300中國A股基金在MSCI決定后升2.2%。

　　在美上市KraneShares Bosera MSCI中國A股ETF（KBA）盤后上漲大約1.7%。Krane基金顧問首席投資官Ahern稱，該公司三年前就預(yù)料明晟MSCI會把中國A股納入其中并因此上市ETF，在MSCI新興市場指數(shù)之內(nèi)，KBA將開始把在岸股票從0.7%提升至17%，使得中國整體權(quán)重在未來一年超過40%。