編者按：昨日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至10月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）比去年同期上漲3.9%。其中，石油和天然氣開采業(yè)，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)等三行業(yè)同比增幅居前三位，分別為26.5%、16.9%和11.1%。分析人士認(rèn)為，上述三行業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格的上升顯示出行業(yè)內(nèi)企業(yè)較強(qiáng)的議價(jià)能力，未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期，有望形成市場(chǎng)投資新熱點(diǎn)。今日本報(bào)特對(duì)上述行業(yè)及相關(guān)個(gè)股進(jìn)行分析解讀，供投資者參考。

　　    石油和天然氣開采業(yè)

　　    機(jī)構(gòu)齊薦6只個(gè)股

　　    昨日，國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至10月份，石油和天然氣開采業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比增長(zhǎng)26.5%，在各行業(yè)中居于首位。

　　    分析人士指出，今年以來石油天然氣價(jià)格上漲，原油價(jià)格進(jìn)入“中高油價(jià)”時(shí)代格局明確，油價(jià)雖然短期有震蕩，但是上行趨勢(shì)明朗，利好相關(guān)煉化油服及煤化工等行業(yè)。北方供暖季在即，且受益于煤改氣政策的推行，導(dǎo)致居民用氣、工業(yè)用氣等領(lǐng)域的需求相應(yīng)提升，且氣價(jià)比的提升也推升了發(fā)電領(lǐng)域的需求，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)也有望在四季度迎來景氣上行。

　　    二級(jí)市場(chǎng)方面，石油天然氣開采板塊近期表現(xiàn)同樣良好，11月份以來，板塊內(nèi)共有12只成份股累計(jì)實(shí)現(xiàn)上漲。其中，【*ST華信(002018)、股吧】、金鴻控股兩只個(gè)股期間累計(jì)漲幅居前，均超過10%，藍(lán)焰控股、ST準(zhǔn)油、杰瑞股份、洲際油氣、恒泰艾普、通源石油、海油工程等7只個(gè)股期間累計(jì)也均上漲2%以上。

　　    業(yè)績(jī)面上，共有8家石油天然氣行業(yè)上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中，通源石油、杰瑞股份、廣匯能源、中國石油等4家公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比翻番，【中國石化(600028)、股吧】、藍(lán)焰控股兩家公司三季報(bào)凈利潤(rùn)也均同比增逾50%。此外，還有5家公司披露了2018年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，杰瑞股份年報(bào)凈利潤(rùn)有望繼續(xù)同比增長(zhǎng)超過500%，預(yù)告凈利潤(rùn)上限方面，杰瑞股份（56265.37萬元）年報(bào)凈利潤(rùn)居首，預(yù)計(jì)超過5億元，惠博普（6223.01萬元）緊隨其后，報(bào)告期內(nèi)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)超過5000萬元。

　　    對(duì)于年報(bào)預(yù)告凈利潤(rùn)同比增幅顯著的【杰瑞股份(002353)、股吧】，東吳證券指出，作為全球壓裂設(shè)備龍頭企業(yè)，行業(yè)復(fù)蘇迎拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)?cè)鏊僦袠羞_(dá)700%以上，公司起家于油田進(jìn)口專業(yè)設(shè)備及配件銷售，后在內(nèi)生成長(zhǎng)的不斷驅(qū)動(dòng)下切入油田專用設(shè)備的制造領(lǐng)域。其中壓裂設(shè)備領(lǐng)域具備逐鹿全球的技術(shù)實(shí)力與市場(chǎng)地位。隨著行業(yè)的逐步回暖，公司本輪業(yè)務(wù)范圍的不斷擴(kuò)大、海外市場(chǎng)的拓展，預(yù)計(jì)公司業(yè)績(jī)有望超越上輪行業(yè)高景氣周期峰值，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　    估值方面，上述三季報(bào)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)的個(gè)股中，中國石化（10.22倍）、廣匯能源（16.56倍）兩只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均低于行業(yè)平均值（17.16倍），具備較高安全邊際，估值優(yōu)勢(shì)較為凸顯。

　　    機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)方面，近30日內(nèi)，共有10只個(gè)股期間受到機(jī)構(gòu)推薦。其中，杰瑞股份、中國石化兩只個(gè)股期間機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)均達(dá)到10家以上，廣匯能源（8家）、藍(lán)焰控股（8家）、海油工程（7家）、中國石油（5家）等4只個(gè)股期間也均受到5家及以上機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，上述6只個(gè)股近期受到機(jī)構(gòu)集中看好，后市表現(xiàn)值得期待。

　　    對(duì)于石油天然氣板塊未來布局策略，平安證券表示，油價(jià)短期承壓但長(zhǎng)期仍有上升空間，推薦擁有石油石化全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)的中國石油，同時(shí)建議關(guān)注中國石化；國內(nèi)天然氣消費(fèi)升級(jí)利好行業(yè)內(nèi)開采、進(jìn)口和儲(chǔ)運(yùn)企業(yè)，推薦握有海外油氣資源和國內(nèi)LNG接收站的新奧股份。

　　    國泰君安證券則指出，隨著國家環(huán)保政策力度加大、政府積極推動(dòng)天然氣消費(fèi)，“十三五”期間我國天然氣消費(fèi)有望呈現(xiàn)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，城市燃?xì)夥咒N商有望分享行業(yè)紅利。看好城市燃?xì)夥咒N商兩大投資主線：1.覆蓋區(qū)域廣，城燃業(yè)務(wù)擴(kuò)張較快的公司：“煤改氣”的持續(xù)推進(jìn)將帶來接駁量及售氣量的快速增長(zhǎng)，燃?xì)夥咒N業(yè)務(wù)覆蓋區(qū)域廣、城燃業(yè)務(wù)擴(kuò)張較快的公司有望顯著受益；2.氣源供給具備優(yōu)勢(shì)的公司：天然氣量?jī)r(jià)齊升背景下，在氣源供給方面具備優(yōu)勢(shì)的城市燃?xì)夥咒N商更為受益。（趙子強(qiáng) 王珂）

　　    石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)

　　    5家公司年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜

　　    昨日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格今年1月份至10月份同比上漲16.9%，在各主要行業(yè)中位居第二。

　　    市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)內(nèi)共有16只成份股，從月內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)來看，美錦能源、茂化實(shí)華、高科石化等3只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均逾5%，ST云維、太化股份、沈陽化工、金能科技、寶泰隆、華錦股份等6只個(gè)股也有不錯(cuò)的市場(chǎng)表現(xiàn)，期間累計(jì)漲幅分別為：4.50%、2.51%、1.82%、1.52%、1.13%、0.98%。

　　    資金流向方面，板塊內(nèi)共有7只成份股11月份以來累計(jì)實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入。其中，寶泰隆期間累計(jì)大單資金凈流入居首，達(dá)2731.40萬元。華錦股份（804.83萬元）、沈陽化工（512.84萬元）、岳陽興長(zhǎng)（167.22萬元）、太化股份（135.62萬元）4只個(gè)股月內(nèi)累計(jì)均受到100萬元以上大單資金追捧。

　　    業(yè)績(jī)方面，行業(yè)內(nèi)16家上市公司中，2018年三季報(bào)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的公司家數(shù)達(dá)11家，占比68.75%。值得一提的是，山西焦化報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)2376.51%，凸顯出較高的成長(zhǎng)能力。此外，岳陽興長(zhǎng)、開灤股份、ST云維、云煤能源4家公司三季報(bào)凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比翻番。

　　    進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)已有5家上市公司率先披露了2018年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，且業(yè)績(jī)?nèi)款A(yù)喜。其中，岳陽興長(zhǎng)預(yù)計(jì)今年1月份至12月份凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)658.34%，高科石化預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)20%。

　　    對(duì)于岳陽興長(zhǎng)，公司預(yù)計(jì)2018年1月份至12月份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為：5200萬元至5500萬元，與上年同期相比變動(dòng)幅度為：627.89%至658.34%。

　　    業(yè)績(jī)變動(dòng)原因說明：1.去年同期主體裝置實(shí)施大檢修50多天，而本期沒有檢修，有效生產(chǎn)時(shí)間較上期增加，產(chǎn)銷量較上期大幅增加；2.主要產(chǎn)品毛利比去年同期增加；3.油品銷量增加；4.公司2017年末對(duì)參股公司蕪湖康衛(wèi)長(zhǎng)期股權(quán)投資凈額、應(yīng)收賬款全額計(jì)提減值準(zhǔn)備，根據(jù)會(huì)計(jì)制度，公司本期對(duì)蕪湖康衛(wèi)虧損不再按權(quán)益法納入投資收益核算。

　　    機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)方面，共有7只個(gè)股近30日內(nèi)獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)。具體來看，山西焦化（9家）、開灤股份（7家）、金能科技（5家）3只個(gè)股均受到5家以上機(jī)構(gòu)扎堆看好。上海石化、華錦股份、陜西黑貓、美錦能源4只個(gè)股機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)分別為：2家、2家、1家、1家。（徐一鳴）

　　    黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)

　　    社?；鹛崆皾摲?只鋼鐵股

　　    日前，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，從工業(yè)生產(chǎn)者主要行業(yè)出廠價(jià)格分類數(shù)據(jù)來看，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比增長(zhǎng)11.1%，在各主要行業(yè)中位居第三。

　　    另外，鋼鐵行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣出色，成為機(jī)構(gòu)提前布局的重要原因。市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，32家鋼鐵行業(yè)上市公司前三季度盈利811億元，同比增長(zhǎng)74%。其中，今年第一季度、第二季度、第三季度鋼鐵行業(yè)凈利潤(rùn)分別為217億元、287億元、297億元。從公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)來看，今年三季報(bào)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的公司共有28家，占比近九成。其中，常寶股份、重慶鋼鐵、新鋼股份、沙鋼股份、柳鋼股份、山東鋼鐵、新興鑄管、華菱鋼鐵和馬鋼股份等公司2018年前三季度凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比翻番。

　　    盈利能力方面，上市鋼企報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)毛利率16.54%，環(huán)比上升0.33個(gè)百分點(diǎn)；報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利率8.01%，環(huán)比大體持平。報(bào)告期內(nèi)費(fèi)用率6.41%，環(huán)比上升0.21個(gè)百分點(diǎn)。其中，銷售費(fèi)用率1.52%，環(huán)比降0.01個(gè)百分點(diǎn)；管理及研發(fā)費(fèi)用率3.01%，環(huán)比上升0.37個(gè)百分點(diǎn)；財(cái)務(wù)費(fèi)用率1.89%，環(huán)比下降0.15個(gè)百分點(diǎn)。

　　    隨著盈利持續(xù)高位，上市鋼企降杠桿成效顯著，顯示出鋼鐵行業(yè)盈利能力得到進(jìn)一步改善。截至三季度末負(fù)債率已降至58.89%，率先完成中鋼協(xié)在2017年初提出的3年至5年負(fù)債率降到60%以下的目標(biāo)。根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，9月末全國重點(diǎn)鋼企負(fù)債率為66.11%，較年初下降1.12個(gè)百分點(diǎn)，同比下降3.91個(gè)百分點(diǎn)，由于重點(diǎn)鋼企采用集團(tuán)報(bào)表，含大量非鋼業(yè)務(wù)，去杠桿進(jìn)展相對(duì)較慢。

　　    年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告方面，截至11月9日，已有7家鋼鐵行業(yè)上市公司披露了2018年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，且業(yè)績(jī)?nèi)款A(yù)喜。具體來看，重慶鋼鐵、常寶股份、久立特材和沙鋼股份等4家公司預(yù)計(jì)2018年全年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比翻番，三鋼閩光、金洲管道、永興特鋼等3家公司2018年全年業(yè)績(jī)均有望繼續(xù)增長(zhǎng)。

　　    重慶鋼鐵年報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮麗，公司預(yù)計(jì)2018年全年累計(jì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)400%以上。業(yè)績(jī)變動(dòng)原因：公司2017年的凈利潤(rùn)為3.20億元。2017年底完成司法重整后，公司巨額債務(wù)得到妥善處置，資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步夯實(shí)；充分發(fā)揮體制機(jī)制優(yōu)勢(shì)，大力推進(jìn)全面管理變革；產(chǎn)銷規(guī)模明顯提升，主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)不斷刷新歷史最好水平，成本管理縱深推進(jìn)，公司和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力顯著改善，生產(chǎn)經(jīng)營步入良性循環(huán)?？紤]2018年四季度鋼材市場(chǎng)走勢(shì)及實(shí)施利潤(rùn)分享計(jì)劃和員工持股計(jì)劃，預(yù)計(jì)下一報(bào)告期期末的累計(jì)凈利潤(rùn)將增長(zhǎng)400%以上，具體數(shù)據(jù)以公司2018年年度報(bào)告披露為準(zhǔn)。

　　    對(duì)于該股，國元證券表示，重慶鋼鐵成為中國西南地區(qū)最具競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵企業(yè)，未來公司將持續(xù)深化改革，圍繞滿產(chǎn)滿銷目標(biāo)，以市場(chǎng)需求和盈利能力為導(dǎo)向，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，持續(xù)推進(jìn)直供直銷直發(fā)的營銷策略，從立足川渝進(jìn)一步輻射云貴區(qū)域，全面擴(kuò)大區(qū)域市場(chǎng)的影響力。進(jìn)一步提升快速應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力，力爭(zhēng)2018年底在西南區(qū)域具備較強(qiáng)的成本競(jìng)爭(zhēng)力，給予“增持”評(píng)級(jí)。

　　    值得一提的是，社?；鸾衲耆径瘸钟?只鋼鐵股，合計(jì)持股市值為14.89億元。其中，新鋼股份、柳鋼股份、鞍鋼股份、安陽鋼鐵、武進(jìn)不銹等5只個(gè)股成為社?；鹑径刃逻M(jìn)持有的品種，持股數(shù)量分別為2000.00萬股、1879.49萬股、1558.41萬股、441.86萬股、87.04萬股。社保基金在今年三季度并對(duì)新興鑄管、南鋼股份等兩只個(gè)股進(jìn)行增持操作，后市投資機(jī)會(huì)備受機(jī)構(gòu)肯定。

　　    與此同時(shí)，在三季度基金前十大重倉持股中，持有鋼鐵股的市值僅占重倉持股市值的0.48%，仍然處于低配狀態(tài)。從增持情況來看，基金在三季度重點(diǎn)增持利潤(rùn)彈性較大的鋼企，從增持股數(shù)占流通股比例來看，基金增持比例較大的鋼鐵股分別為三鋼閩光、新鋼股份和韶鋼松山。

　　    對(duì)于鋼鐵板塊的后市投資邏輯，海通證券表示，今年第三季度盈利創(chuàng)新高，板塊估值繼續(xù)修復(fù)。受房地產(chǎn)新開工和政策放松影響，建筑用鋼需求旺盛，螺紋的鋼廠庫存和社會(huì)庫存均有下降，而制造業(yè)用鋼庫存則一路升高。過去兩個(gè)月，螺紋和熱軋板卷價(jià)格走勢(shì)相反，加之原材料價(jià)格上漲，二者噸鋼毛利差距加大，創(chuàng)十年新高，從上述庫存看，預(yù)計(jì)螺強(qiáng)板弱仍有一定持續(xù)性?？傮w上預(yù)計(jì)明年春節(jié)前供需將基本平衡，盈利在高位盤整，板塊估值有望繼續(xù)反彈。推薦低估值、建材類為主的公司，如華菱鋼鐵等。（任小雨）