2018年上證指數(shù)下跌，在此背景下，北上資金逆市持續(xù)流入A股，成為市場關(guān)注的焦點。

　　分析指出，A股國際化進程顯著加快，境外資金入場成為A股市場最重要的增量資金源之一。隨著其在A股市場所占份額日益提升，對市場的運行格局必將產(chǎn)生深刻影響。

　　外資持續(xù)流入

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年北上資金累計流入A股達2942.18億元。其中，滬股通方向流入1810.94億元，深股通方向流入1131.24億元。

　　值得一提的是，2008年5月、11月北上資金凈流入A股均超過400億元，分別為451.04億元、469.13億元，而再往前追溯月度流入超過400億元，還是發(fā)生在滬港通開通當(dāng)月——2014年11月。

　　可以看到，北上資金無疑是2018年A股市場中堅定的做多力量。有市場人士認為，一方面歸功于MSCI帶來的被動配置資金和機構(gòu)從QFII產(chǎn)品改道滬深股通產(chǎn)品的換倉行為；另一方面，A股估值在全球具有較高的吸引力，以及資本市場國際化進程不斷加速推進，都給外資大幅流入創(chuàng)造了條件。

　　個股方面，截至2018年12月28日，北上資金持股市值排名前十位的分別是，貴州茅臺（600519）、【美的集團(000333)、股吧】（000333）、中國平安、恒瑞醫(yī)藥（600276）、海康威視（002415）、伊利股份（600887）、格力電器（000651）、五糧液（000858）、長江電力（600900）和上海機場（600009）。貴州茅臺以514.1億元的持股市值穩(wěn)居第一。

　　影響藍籌股定價權(quán)

　　從陸股通開通以來看，北上資金被市場冠以“聰明資金”頭銜，其精準的“高拋低吸”能力得到市場認可，但是更要看到，隨著外資所占比重的不斷加大，A股未來的市場生態(tài)格局也必然會受到影響。

　　“目前來看，外資對A股的影響力持續(xù)放大，特別在部分藍籌股上話語權(quán)已經(jīng)變得很大，需要全面看待對市場波動和選股風(fēng)格釋放的雙重影響。”有機構(gòu)人士表示。

　　【中信證券(600030)、股吧】策略分析師秦培景表示，外資將成為股市占比最大的機構(gòu)投資者，達到公募基金的兩倍，保險資管的三倍。在此過程中，最終藍籌股定價權(quán)預(yù)計將會逐步從公募基金轉(zhuǎn)移至外資手中。股市估值體系也會逐漸向發(fā)達市場靠攏，股票間的分化大勢不可逆轉(zhuǎn)。

　　聯(lián)訊證券研究指出，外資配置主要偏好大消費和大金融，過去三年這兩大板塊也是表現(xiàn)最好的。隨著國內(nèi)政策不斷優(yōu)化，以及資本開放的加大，增量資金將同時來自國內(nèi)和國外，由于國內(nèi)資金具有更高的成長偏好屬性，未來A股的風(fēng)格會更加均衡，形成“價值搭臺、成長唱戲”的局面。

　　展望2019年，中金公司王漢鋒策略團隊指出，2019年境外資金流入規(guī)?？赡芨哂?018年，其預(yù)計2019年外資流入規(guī)模大約為2000億至4000億元。