科創(chuàng)板首次審議會議將于下周舉行，首批科創(chuàng)板企業(yè)即將出爐，而券商掏真金白銀跟投的時刻也即將到來。

　　【中信建投(601066)、股吧】28日舉行了第二屆董事會 第十三次會議，通過了《關(guān)于對中信建投投資有限公司增資的議案》，同意對中信建投投資有限公司增資人民幣12億元，此舉被市場人士解讀為“說明科創(chuàng)板該花錢了”。

　　資本為王的時代，凈資本占優(yōu)的券商會得到更多機(jī)會。券商中國記者將證券業(yè)協(xié)會公示的59家券商另類投資子公司注冊資本逐一梳理，發(fā)現(xiàn)有12家公司注冊資本金超過30億元。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，僅今年來，至少有6家券商公告將設(shè)立或完成設(shè)立另類投資子公司，其中有2家券商明確表示，設(shè)立另類子公司與科創(chuàng)板相關(guān)?？梢灶A(yù)見，后續(xù)各家券商增資及設(shè)立另類投資子公司的動作將會更加頻繁。

　　中信建投對另類子公司增資12億

　　“說明科創(chuàng)板該花錢了。”中信建投增資的時點(diǎn)正在科創(chuàng)板將要開板之際，對于本次增資舉動，有市場人士如此解讀?？苿?chuàng)板確立了券商跟投機(jī)制，項目選擇受制于資本規(guī)模，在凈資本、風(fēng)控上具有明顯優(yōu)勢的頭部券商機(jī)會明顯。

　　“我認(rèn)為可以從三個層面去解讀中信建投增資的舉動，想增資，有錢增資，有業(yè)務(wù)需求。” 有券商非銀分析師對記者分析到，中信建投證券于去年完成了IPO，融資渠道增多，可以用于支持自營、信用、另類投資等重資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展;在科創(chuàng)板即將開板的大背景下，中信建投的項目數(shù)量暫居首位，可預(yù)見到后續(xù)需要更多的資本支持。

　　記者據(jù)公開信息查詢，中信建投投資于 2017年11月27日成立，注冊資本10億元，于 2018 年開始正常經(jīng)營，承擔(dān)證券自營投資品種清單以外的另類投資業(yè)務(wù)。本次增資后，中信建投投資的注冊資本金就變?yōu)?2億元。

　　據(jù)年報披露，2018 年中信建投投資累計投資金額人民幣7.47 億元，并于2018 年實現(xiàn)盈利，形成了中信建投證券新的利潤增長點(diǎn)。2019 年，中信建投投資將繼續(xù)穩(wěn)妥推進(jìn)股權(quán)及金融產(chǎn)品投資業(yè)務(wù)的開展，在嚴(yán)控項目質(zhì)量的前提下做好投資布局，爭取為公司帶來增量收益。

　　今年來至少6家券商設(shè)立另類子公司

　　今年來，券商增資及新設(shè)另類投資子公司的舉動應(yīng)接不暇，越來越多券商直接在投資目的中明確表明，這與科創(chuàng)板有關(guān)。

　　就在中信建投召開董事會通過對中信建投投資增資的同一天，【中航資本(600705)、股吧】公告稱，同意中航證券出資2.9億元人民幣設(shè)立另類投資子公司。而本次投資的目的是為落實國家軍民融合戰(zhàn)略、配套科創(chuàng)板相關(guān)監(jiān)管要求。

　　4月30日，西部證券董事會會議也審議通過了出資10億元設(shè)立另類投資子公司的提案。成為首家在投資目的中明確表明另類投資子公司設(shè)立是為滿足科創(chuàng)板的“跟投”要求。

　　今年來，除了上述券商外，至少還有4家券商公告將設(shè)立或已完成設(shè)立另類投資子公司。1月份，山西證券和安信證券相繼公告表示，公司設(shè)立的另類投資子公司已經(jīng)完成了工商登記手續(xù)，注冊資本均為10億元;3月份，南京證券和浙商證券接連公告稱決定設(shè)立另類投資子公司， 注冊資本金分別不超過5億元以及10億元。

　　如此算來，除了中信建投的增資舉動，今年至少還有6家券商設(shè)立或完成設(shè)立另類子公司。

　　12家券商另類子公司注冊資本超30億

　　“這是花錢的業(yè)務(wù)，肯定誰有錢誰厲害!”上述市場人士對記者表示，科創(chuàng)板制度下，另類子公司的實力對券商而言非常重要。

　　據(jù)證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，至5月17日，業(yè)內(nèi)共有59家券商另類投資子公司， 券商中國記者將這59家另類投資子公司的注冊資本金逐一梳理。

　　工商登記信息顯示，目前，券商另類投資子公司注冊資本金最多的為中信證券投資，注冊資本金140億元，也是唯一一家注冊資本超百億的券商另類投資子公司。

　　其余另類投資子公司的資本實力與中信證券投資差距較大，海通證券、西南證券、東吳證券、民生證券這四家券商的另類投資子公司，注冊資本均超40億(含40億元)，財通證券、廣發(fā)證券、招商證券、東北證券、中原證券、東方證券、興業(yè)證券的注冊資本金超過30億元(含30億)，這12家券商另類投資子公司的資本實力較強(qiáng)。

　　從注冊時間來看，除了中信證券投資有限公司，資本實力排名靠前的券商另類投資子公司都成立于2017年上半年，在中證協(xié)批準(zhǔn)的前三批另類投資子公司之列。

　　科創(chuàng)板已開始沖刺

　　5月27日，上交所發(fā)布了科創(chuàng)板上市委2019年第一次審議會議公告，將于6月5日召開第一次審議會議，審議3家企業(yè)發(fā)行上市申請。這意味著，科創(chuàng)板又進(jìn)入到一個全新的環(huán)節(jié)。

　　根據(jù)流程安排，科創(chuàng)板的發(fā)行上市審核要經(jīng)過受理、審核問詢、上市委審議、證監(jiān)會注冊、發(fā)行上市等五個環(huán)節(jié)，目前三家公司已走到上市委審議，距離發(fā)行上市僅兩步之遙。

　　雖然首批審議的3家企業(yè)并沒有中信建投保薦的項目，但在科創(chuàng)板飛速推進(jìn)的大背景下，可以預(yù)見到100多個項目都將一一被審議。所以市場人士才會感嘆說，(科創(chuàng)板)花錢的時候到了。

　　截至28日，上交所共受理了112個科創(chuàng)板申報項目，共有34家券商擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)，其中中信建投證券的15個項目（聯(lián)合保薦1家）穩(wěn)居首位，中金公司、中信證券、華泰聯(lián)合證券并列第二，均有9個項目，其中華泰聯(lián)合證券有1個聯(lián)合保薦項目。

　　根據(jù)科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引，保薦機(jī)構(gòu)必須通過另類投資子公司，以自有資金承諾認(rèn)購發(fā)行人首次公開發(fā)行股票(IPO)數(shù)量2%～5%的股票，鎖定期24個月。券商中國記者測算，中信建投這15個項目，跟投資金最多需要5.5億元。

　　作為資本市場的試驗田，科創(chuàng)板被視為將對原有規(guī)則進(jìn)行重構(gòu)，各家券商都希望在科創(chuàng)板中大有作為。記者了解到，大型券商一般都準(zhǔn)備了20至30億元跟投資金，平均每家科創(chuàng)板企業(yè)投資3000萬的話，就可以投資100個科創(chuàng)板項目。

　　可以預(yù)見，在科創(chuàng)板大放異彩的未來，各家券商增資及設(shè)立另類投資子公司的動作，將會更加頻繁。