近日，有著18年歷史的萬聯(lián)證券股份有限公司(簡稱“萬聯(lián)證券”)加入了A股IPO的排隊隊伍。

　　招股書顯示，萬聯(lián)證券此次計劃發(fā)行不超過19.85億股A股股票，募集資金扣除發(fā)行費用后，全部用于補充公司資本金和擴展相關(guān)業(yè)務(wù)，保薦機構(gòu)為瑞銀證券。

　　收入占比最高的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)排名落后

　　2016年-2018年，萬聯(lián)證券的營業(yè)收入分別為11.3億元、11.01億元和11.09億元;凈利潤分別為3億元、3.11億元和2.54億元。值得一提的是，萬聯(lián)證券2010年的營收和凈利潤就分別達到了11.85億元和4.39億元。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，萬聯(lián)證券業(yè)績的下滑與股市行情的低迷、滬深兩市成交量萎縮嚴(yán)重有關(guān)。萬聯(lián)證券表示，若未來證券市場處于較長時間的不景氣周期，則會對公司的盈利情況造成不利影響，甚至可能出現(xiàn)公司上市當(dāng)年營業(yè)利潤較上年下滑50%以上，甚至出現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績虧損的可能。

　　從收入構(gòu)成來看，目前為萬聯(lián)證券貢獻收入最多的是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。報告期內(nèi)，萬聯(lián)證券的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分部營收分別為5.76億元、4.6億元和3.4億元，占總營收的比例分別為50.99%、41.73%和30.7%。

　　不過，從整個行業(yè)來看，萬聯(lián)證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模頗為落后。數(shù)據(jù)顯示，2018年，72家披露年報的證券公司的年度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營收規(guī)模的行業(yè)平均值為13.58億元，萬聯(lián)證券該業(yè)務(wù)低于平均值排名第53位。

　　此外，萬聯(lián)證券的信用業(yè)務(wù)客戶大幅減少，且減值損失大幅上升;投行業(yè)務(wù)營業(yè)收入及占總營收的比重也大幅下降，股票與債券主承銷商成交金額雙降，去年保薦的企業(yè)沒有一家成功IPO，新三板掛牌服務(wù)項目從2016年的43個下降到2018年的4個;資管業(yè)務(wù)方面，資產(chǎn)管理規(guī)模連年下降，且定向資管業(yè)務(wù)凈收入在定向資管資金規(guī)模大幅降低。

　　今年以來收到多封監(jiān)管層罰單

　　萬聯(lián)證券的風(fēng)險不僅表現(xiàn)在業(yè)績上，其內(nèi)控制度是否完善也引起了業(yè)內(nèi)關(guān)注。報告期內(nèi)，萬聯(lián)證券共被處罰了6次，其中2次來自于股轉(zhuǎn)系統(tǒng)，4次來自于各省證監(jiān)局。

　　此外，萬聯(lián)證券今年還兩度被廣東證監(jiān)局采取行政監(jiān)管措施。今年1月23日，廣東證監(jiān)局下發(fā)通知，決定對萬聯(lián)證券采取責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告措施。原因主要有兩個，首先是2017年7月31日向股東分紅后“對單一客戶融資(含融券)業(yè)務(wù)規(guī)模與凈資本的比例”不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)5%的情形，雖于2017年8月初追回了分紅款，但未按規(guī)定向廣東證監(jiān)局報告、未如實報送2017年7月風(fēng)險控制指標(biāo)監(jiān)管報表有關(guān)數(shù)據(jù)、相關(guān)賬務(wù)處理不規(guī)范;其次是，2018年11月15日萬聯(lián)證券代交易對手參與“18淮安城資MTN001”發(fā)行投標(biāo)后“持有一種非權(quán)益類證券的規(guī)模與其總規(guī)模的比例”不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)20%的情形，雖予以自查自糾，但該筆交易合規(guī)風(fēng)控存在漏洞、交易人員未履行審批程序直接進行投標(biāo)活動及使用個人即時通訊工具開展交易詢價。

　　4月19日，廣東證監(jiān)局發(fā)布公告稱，因萬聯(lián)證券私募投資基金子公司萬聯(lián)天澤資本投資有限公司在完成組織架構(gòu)規(guī)范整改公示前實際開展業(yè)務(wù)，且在2017年9月證監(jiān)會強調(diào)相關(guān)規(guī)范要求后仍有5只違規(guī)產(chǎn)品出現(xiàn)投資者首筆款項繳款的情況。因此，廣東證監(jiān)局決定責(zé)令萬聯(lián)證券增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告。

　　由于督導(dǎo)的張家港中訊郵電科技股份有限公司虛假披露2016年審計意見，作為主辦券商的萬聯(lián)證券于2018年12月受到江蘇證監(jiān)局采取出具警示函措施;于今年3月被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

　　屢收監(jiān)管罰單的萬聯(lián)證券，還面對著訴訟纏身的難題。截至招股書簽署日，萬聯(lián)證券及控股子公司尚未結(jié)案，且金額涉及100萬元以上的重大訴訟、仲裁有7宗。

　　此外，萬聯(lián)證券的多名董監(jiān)高人員在IPO前夕發(fā)生變更。2009年起在萬聯(lián)證券擔(dān)任總裁的張建軍離職，由羅欽城接任;由股東委派的董事也有三人出現(xiàn)變更;原獨立董事陳錦德、原監(jiān)事會主席兼職工代表監(jiān)事王小健退休;總裁助理也由劉世驗變更為何勇峰。

　　企查查顯示，萬聯(lián)證券的股東廣州國際信托投資公司和萬聯(lián)證券投資的天合石油集團匯豐石油裝備股份有限公司，當(dāng)前都被法院列為失信被執(zhí)行企業(yè)。

　　IPO頻遭監(jiān)管處罰、多起訴訟纏身纏身的萬聯(lián)證券，IPO進程能否順暢?贏家財富網(wǎng)記者就相關(guān)問題發(fā)函并致電萬聯(lián)證券，但截至發(fā)稿前未得到回復(fù)。