A股三大指數(shù)今日高開低走，最終收盤漲跌互現(xiàn)，其中創(chuàng)業(yè)板指走勢較弱，收盤下跌逾1%。市場成交量繼續(xù)萎縮，兩市合計成交6339億元，行業(yè)板塊漲少跌多。北向資金今日凈流入47.28億元。

　　具體來看，滬指收盤上漲0.26%，收報2772.20點；深成指下跌0.45%，收報10109.91點；創(chuàng)業(yè)板指下跌1.21%，收報1903.88點。

　　對于后市大盤走向，機構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

　　方正證券認(rèn)為，目前海外疫情蔓延帶來的恐慌情緒有所消解，各國政府出臺的大規(guī)模刺激政策能對沖一部分負(fù)面情緒，但疫情給經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面沖擊不可避免，后續(xù)需要重點關(guān)注國內(nèi)政策的導(dǎo)向，在外需不確定的背景下，政策的著力點將是偏內(nèi)需的消費和基建。

　　中信建投指出，美聯(lián)儲在推出開放性量化寬松政策后，市場還在消化。如果市場繼續(xù)走低，美國能否修改法律授權(quán)美聯(lián)儲購買股票是重要看點。中國貨幣政策相對穩(wěn)健，保持了政策定力和主動性。從全球來看，中國貨幣政策空間較為充足，因此中國可能率先走出經(jīng)濟(jì)和市場的低谷。

　　光大證券認(rèn)為，當(dāng)前美股已擠出了較大部分泡沫，第一輪恐慌可能基本結(jié)束，市場進(jìn)入等待數(shù)據(jù)驗證的震蕩磨底階段。結(jié)構(gòu)上，當(dāng)前基本面確定性較強的醫(yī)藥和農(nóng)林牧漁漲幅居前，隨著日常消費逐步恢復(fù)正常，相關(guān)行業(yè)近期持續(xù)走強。對于后市，在美聯(lián)儲的大力度救市緩解美元流動性危機以后，A股也將逐步過渡到由國內(nèi)政策經(jīng)濟(jì)周期主導(dǎo)的階段，短期雖難免繼續(xù)受美股波動影響，但這種關(guān)聯(lián)性可能會逐漸減弱。鑒于當(dāng)前估值相對合理，建議A股長線資金現(xiàn)在可逐步進(jìn)場，價值投資時機已到，短線資金可擇機低吸，繼續(xù)等待右側(cè)信號。

　　天風(fēng)證券認(rèn)為，對市場整體底部探明之后，未來可能形成的反彈，其性質(zhì)的判斷是全球最悲觀預(yù)期和情緒緩解之后的超跌反彈，其節(jié)奏是脈沖式的，而力度取決于國內(nèi)央行的態(tài)度和海外的信號(疫情的拐點，LIBOR-OIS利差是否持續(xù)收窄)。而對于二季度的整個判斷仍然是區(qū)間震蕩。

　　中信證券日前發(fā)布的策略報告也表示，預(yù)計海外疫情、全球流動性、美股波動、國內(nèi)政策這四大市場見底信號在未來幾周會逐漸明確，A股正處于全年最佳的配置窗口。預(yù)計A股在今年的第二輪上漲將在二季度啟動。

　　安信證券預(yù)計，風(fēng)險資產(chǎn)將出現(xiàn)反彈，而中期將會根據(jù)各自基本面出現(xiàn)分化行情，在當(dāng)前位置時點，對A股持樂觀態(tài)度，應(yīng)積極把握機會。投資者可以重點把握二季度景氣恢復(fù)或者上行確定性較高的方向，包括新基建、強內(nèi)需消費(醫(yī)藥、食品飲料、社會服務(wù)等)、有效投資的傳統(tǒng)類基建(核心都市圈基建投資等)。

　　山西證券認(rèn)為，國內(nèi)疫情進(jìn)入基本可控的階段，維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)成為當(dāng)前更重要的命題，不同行業(yè)在這一輪疫情中承受的沖擊程度不盡相同，疫情過后的修復(fù)和回暖進(jìn)程也將有所差異，而這將直接影響下一階段資本市場行業(yè)板塊輪動的趨勢，以及各個行業(yè)內(nèi)部的投資邏輯和投資主題。

　　中金公司認(rèn)為，整體而言，美聯(lián)儲政策再加碼邊際緩解流動性壓力、財政刺激預(yù)期強化，以及部分地區(qū)如意大利疫情出現(xiàn)穩(wěn)定的早期跡象是近期共同提振市場情緒的主要因素。流動性壓力的邊際改善或有助于緩解此前持續(xù)壓制市場的無差別拋售，而財政刺激方案如果能夠出臺也將幫助企業(yè)“止血”。因此，如果后續(xù)流動性問題能持續(xù)改善，市場將從因流動性原因?qū)е聼o差別拋售的第一階段轉(zhuǎn)向基本面下行的第二階段。不過，疫情防控和進(jìn)展依然是所有問題的核心所在，后續(xù)仍需繼續(xù)觀察各類流動性及信用指標(biāo)。

　　東吳證券表示，出于避險或流動性擠兌是近期外資流出的主導(dǎo)邏輯，美聯(lián)儲推出無限量寬政策，黃金止跌等是流動性緩解的重要標(biāo)志，北向資金流出規(guī)模居前的金融、日常消費信息技術(shù)和可選消費等，是出于流動性原因無差別拋售的結(jié)果，這其中也蘊含著錯殺的機會，流動性危機解除后，預(yù)計投資者將陸續(xù)買回應(yīng)對流動性壓力而非理性拋售的資產(chǎn)。