一波未平一波又起！繼半年前首次拋出60億回購計(jì)劃后，今年股價(jià)表現(xiàn)不佳的空調(diào)龍頭格力電器，在一片看空的聲音下再度出手回購，并且又是60億大手筆，相當(dāng)之“壕”氣！

　　10月13日晚間，格力電器公告稱，公司第一大股東珠海明駿提議，使用自有資金以集中競價(jià)方式回購公司股份，回購資金總額不低于30億元，且不超過60億元，回購價(jià)格不超過70元/股，回購的股份用于公司員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵。

　　這一回購計(jì)劃與半年前如出一轍，上限均是60億元，回購價(jià)格不超過70元/股。格力兩次大手筆回購計(jì)劃的金額上限合計(jì)達(dá)120億元，或?qū)?chuàng)下A股的回購紀(jì)錄。

　　截至目前，格力首次回購計(jì)劃已經(jīng)累計(jì)回購金額51.82億元，在A股回購史上僅低于美的集團(tuán)、伊利股份和中國平安。目前，美的集團(tuán)以累計(jì)103.22億元的已回購金額居首，連續(xù)加碼的格力有望打破美的的回購紀(jì)錄，成為A股新的回購?fù)酢?/p>

　　不過，在資本市場，因股價(jià)表現(xiàn)不振，董明珠掌舵的格力今年更是屢屢遭到投資者的質(zhì)疑。截至目前，在滬深300大漲18.13%的環(huán)境下，格力股價(jià)今年以來下跌13.16%，市值停留在3300億附近，被老對手美的遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在了身后。

　　反觀美的，即使是董事長方洪波大舉減持2000萬股、套現(xiàn)13億元，10月13日依然大漲2.58%，股價(jià)創(chuàng)下歷史新高，市值達(dá)到5330億元，將與格力的市值差距拉大到2000億元，可謂備受投資者青睞。

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　　格力再拋60億回購計(jì)劃

　　首次回購還沒宣告結(jié)束，格力又計(jì)劃展開新一輪回購，并且又是60億的大手筆！

　　10月13日晚間，格力電器公告稱，于10月10日收到公司大股東珠海明駿《關(guān)于提議珠海格力電器股份有限公司回購股份的函》，珠海明駿提議，使用自有資金以集中競價(jià)方式回購公司股份，回購資金總額不低于30億元，且不超過60億元，回購價(jià)格不超過70元/股，回購的股份用于公司員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵。

　　至于提出回購的原因，珠海明駿表示，基于對格力電器未來發(fā)展前景的信心和對公司價(jià)值的高度認(rèn)可，建議公司回購股份用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵，充分調(diào)動公司管理層及骨干員工的積極性，進(jìn)一步提升公司競爭力，促進(jìn)公司長期健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　格力董事會表示，結(jié)合公司近期股價(jià)情況及經(jīng)營發(fā)展規(guī)劃，認(rèn)為目前實(shí)施回購股份具有可行性。就上述提議公司已制定相關(guān)的股份回購方案，并提請公司第十一屆董事會第十六次會議審議。

　　格力電器獨(dú)立董事劉姝威、王曉華、邢子文認(rèn)為，公司本次回購社會公眾股份合法、合規(guī)，既是必要的，也是可行的，符合公司和全體股東的利益。一致同意公司回購部分社會公眾股份方案。

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　　按回購資金總額上限人民幣60億元和回購股份價(jià)格上限70元/股測算，預(yù)計(jì)回購股份的數(shù)量約為85714285股，約占目前公司總股本的1.42%；按回購總金額下限人民幣30億元和回購股份價(jià)格上限70元/股測算，預(yù)計(jì)可回購股份數(shù)量約為42857143股，約占目前公司總股本的0.71%；具體回購股份的數(shù)量將以回購期滿時(shí)實(shí)際回購的股份數(shù)量為準(zhǔn)。

　　或超越美的成A股回購?fù)?/p>

　　值得注意的是，格力半年前拋出的60億回購計(jì)劃，回購實(shí)施已接近尾聲。截至2020年 9月30日，格力累計(jì)回購公司股份9418.47萬股，占公司總股本的1.57%，最高成交價(jià)為57.00元/股，最低成交價(jià)為53.01元/股，支付的總金額為51.82億元(不含交易費(fèi)用)。

　　按單筆回購金額來看，截至目前，A股市場**有29筆已回購金額超過10億元。其中，格力51.82億元的已回購金額僅次于中國平安的59.94億元、伊利股份的57.93億元，排名第3。其中，石油化服已回購63.03億元(由于屬于重組定向回購，剔除)。

　　緊隨格力之后的是寶鋼股份，已回購50億，排名第4；招商蛇口回購40億元，排名第5；美的集團(tuán)則有3筆回購超過10億元，分別為40億元、32億元、17.88億元；中國建筑以單筆回購37.06億元，排名第7；陜西煤業(yè)單筆回購25.03億排名第9。

　　從回購計(jì)劃的實(shí)施來看，29筆超過10億元的回購計(jì)劃，有23筆都發(fā)生在2019年和2020年，占比高達(dá)80%，其中2020年共14筆，占比60.87%。顯然，隨著資本市場的成熟，越來越多的企業(yè)愿意拋出大手筆的回購。

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　　按累計(jì)回購金額來看，美的集團(tuán)以累計(jì)103.22億元的已回購金額居首，伊利以累計(jì)68.22億元排名第二。

　　就回購計(jì)劃來看，格力兩次回購計(jì)劃的總金額上限合計(jì)達(dá)120億元，將創(chuàng)下A股的回購紀(jì)錄。同時(shí)，如果本次回購實(shí)際實(shí)施只要超過52億，也有望打破美的的已回購記錄，成為A股新的回購?fù)酢?/p>

　　市值落后2000億元，格力能否奪回“一哥”地位？

　　對于格力而言，今年上半年過得相當(dāng)不舒坦。其中，疫情下空調(diào)銷售下滑，導(dǎo)致業(yè)績下滑明顯，空調(diào)“一哥”的名號甚至都被美的搶走。另一方面，還因競標(biāo)移動項(xiàng)目攤上“弄虛作假”，被美的“撬走”了單子。

　　根據(jù)奧維最新數(shù)據(jù)顯示，1-9月，空調(diào)線下銷量中，格力居榜首，市占率為34.51%，美的排在第二，市占率為34.27%，海爾位居第三，市占率12.99%；而線上表現(xiàn)則是美的第一，市占率35.01%，格力海爾緊隨其后，分別為28.54%和10.53%。

　　受疫情影響，上半年在空調(diào)板塊，美的空調(diào)已全面超越格力位居行業(yè)第一。美的空調(diào)以營收640.3億超越格力413.33億，超出了格力227億元，也是最近十年首次超越格力。

　　在資本市場，因股價(jià)表現(xiàn)不振，董明珠掌舵的格力更是屢屢遭到投資者的質(zhì)疑。截至目前，在滬深300大漲18.13%的環(huán)境下，格力股價(jià)今年以來下跌13.16%，市值停留在3300億附近，被老對手美的遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在了身后。

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　　反觀美的，即使是董事長方洪波大舉減持2000萬股、套現(xiàn)13億元，10月13日依然大漲2.58%，股價(jià)創(chuàng)下歷史新高，市值達(dá)到5330億元，將與格力的市值差距拉大到2000億元，可謂備受投資者青睞。

　　在復(fù)盤美的為何搶眼，開源證券在最新研報(bào)中指出，一是美的集團(tuán)渠道改革起步較早，具備先發(fā)優(yōu)勢。二是美的品牌采用高性價(jià)比策略進(jìn)行市場擴(kuò)張，且產(chǎn)品品類更為多元。三是美的集團(tuán)在擴(kuò)品類收獲市場份額后，著力提升產(chǎn)品質(zhì)量。

　　同時(shí)，開源證券展望，美的、格力產(chǎn)品價(jià)差有望縮小。隨著空調(diào)新國標(biāo)落地，美的低端產(chǎn)品將被淘汰，美的品牌有提價(jià)趨勢。而格力電器積極發(fā)展線上進(jìn)行渠道變革，格力品牌價(jià)格中樞或?qū)⑾乱啤?/p>

　　開源證券認(rèn)為，隨著整體白電行業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大以及行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級迭代，美的作為白電龍頭有望繼續(xù)受益，給予“買入”評級。

　　不過，雖然業(yè)績大幅下滑，但是格力依然推出中期分紅，并且在股價(jià)遇冷的當(dāng)下，穩(wěn)步實(shí)施回購，提振市場信心和員工積極性。最終，格力能否奪回空調(diào)“一哥”地位，縮小與美的的市值差距，市場或?qū)⒉痪蜁o出結(jié)果。

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