中國證券業(yè)協(xié)會日前發(fā)布《證券公司保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》，對保薦機構(gòu)及其保薦代表人、其他從事保薦業(yè)務(wù)的人員提出多項新的嚴(yán)格的自律管理要求。如，新規(guī)調(diào)整保代管理模式，將保薦代表人準(zhǔn)入資格考試改為非準(zhǔn)入型的水平評價測試，對保薦代表人持續(xù)動態(tài)跟蹤管理，規(guī)范保薦業(yè)務(wù)收費標(biāo)準(zhǔn)，建立保薦代表人名單分類機制等。

　　保薦制度和獨立財務(wù)顧問制度是資本市場中發(fā)行上市和重大資產(chǎn)重組過程的重要制度安排。保薦制度推出初衷旨在通過證券公司等市場中介機構(gòu)勤勉、專業(yè)、審慎的核查工作發(fā)現(xiàn)欺詐或者阻止、防范欺詐行為的發(fā)生，以期中介機構(gòu)切實擔(dān)負(fù)起證券發(fā)行“看門人”的角色。A股市場自2004年引入證券發(fā)行上市的保薦制度以來，對規(guī)范證券首發(fā)和再融資過程中的信息披露、提高上市公司質(zhì)量發(fā)揮了重要作用。

　　值得注意的是，近年來個別市場中介機構(gòu)合規(guī)意識薄弱，社會責(zé)任缺失，片面追求業(yè)務(wù)規(guī)模，淡漠了誠實守信、勤勉盡責(zé)的“看門人”初心；有的保薦機構(gòu)玩忽職守，怠于履責(zé)，辜負(fù)了廣大投資者的信賴，使“看門人”制度安排形同虛設(shè)，為欺詐行為發(fā)生提供了可乘之機。保薦制度實施10多年來，先后出現(xiàn)了成都華澤鈷鎳材料股份有限公司、龍寶參茸股份有限公司、萬福生科(湖南)農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司、金亞科技股份有限公司等造假案例，影響了市場正常交易秩序，令投資者蒙受巨大損失。

　　在新股發(fā)行制度注冊制改革不斷深入、全面注冊制落地在即的背景下，保薦機構(gòu)角色出現(xiàn)明顯變化，法律責(zé)任和社會責(zé)任更重，權(quán)力更大，對保薦業(yè)務(wù)相關(guān)人員的業(yè)務(wù)能力和風(fēng)險控制水平要求更高，此時推出嚴(yán)格的券商保薦業(yè)務(wù)規(guī)則非常及時和必要。

　　一是有利于促進(jìn)保薦機構(gòu)加強保薦代表人管理。新規(guī)則有利于嚴(yán)控保薦業(yè)務(wù)風(fēng)險，提升保薦業(yè)務(wù)質(zhì)量，更好地為注冊制改革護(hù)航，指引保薦機構(gòu)開展業(yè)務(wù)，開展合規(guī)管理，發(fā)揮保薦機構(gòu)的“看門人”重要功能，提高投資者保護(hù)水平。

　　二是新規(guī)則較好地銜接了現(xiàn)行規(guī)章制度中的內(nèi)容，較為完整地呼應(yīng)了證券監(jiān)管重點。這能幫助監(jiān)管機構(gòu)準(zhǔn)確識別保薦業(yè)務(wù)中的違法行為，實現(xiàn)“追首惡”的重要目標(biāo)，并在監(jiān)管與行業(yè)的互動中提高資本市場法治水平。

　　三是新規(guī)則有利于行業(yè)自身發(fā)展。新規(guī)則有利于推動形成對保薦代表人的誠信約束、道德約束、聲譽約束、市場約束，引導(dǎo)保薦代表人自發(fā)形成誠實守信、勤勉盡責(zé)的內(nèi)生動力和自我約束力，不斷提升道德水平和專業(yè)能力，強化保薦代表人執(zhí)業(yè)行為的社會監(jiān)督，進(jìn)一步提升其履職盡責(zé)積極性。