今日開(kāi)盤(pán)，五糧液小幅度低開(kāi)后快速下跌，隨后又反彈拉起反復(fù)震蕩，截至發(fā)稿微跌約0.70%。

　　昨日午間，五糧液發(fā)布公告稱，該上市公司將有8564.1285萬(wàn)股定增股份于6月4日解禁上市交易，股份總額約占五糧液總股本比例為2.206%。

　　上述解禁股份來(lái)自于2018年4月五糧液推出的定增計(jì)劃。彼時(shí)，五糧液以非公開(kāi)發(fā)行股票的方式向不超過(guò)10名投資者發(fā)行了8564.13萬(wàn)股普通股股票，發(fā)行價(jià)格為21.64元/股。截至到2021年6月3日收盤(pán)時(shí)，五糧液股價(jià)報(bào)收于313.61元/股，較3年期的定增發(fā)行價(jià)格，大幅增長(zhǎng)約1349.21%。

　　根據(jù)此前的定增計(jì)劃，五糧液曾向10名機(jī)構(gòu)定向增發(fā)了上述股份。

　　具體來(lái)看，國(guó)泰君安員工持股1號(hào)-宜賓五糧液第1期員工持股計(jì)劃定向資產(chǎn)管理計(jì)劃獲配2369.63萬(wàn)股，國(guó)泰君安君享五糧液1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃獲配1941.4萬(wàn)股，中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司企業(yè)年金計(jì)劃拿到301.26萬(wàn)股；華安基金管理有限公司和嘉興凱聯(lián)艾瑞投資合伙企業(yè)(有限合伙)，分別獲得924.64萬(wàn)股和918.37萬(wàn)股；此外，泰康人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司旗下5款產(chǎn)品共計(jì)獲配2108.83萬(wàn)股。

　　按照今日的股價(jià)計(jì)算，員工持股計(jì)劃的持股市值約74億元。

　　據(jù)了解，當(dāng)時(shí)有2400多名五糧液?jiǎn)T工參與了該項(xiàng)計(jì)劃。以2400人計(jì)算，持股3年時(shí)間，人均賺了超過(guò)300萬(wàn)元。

　　隨著這兩年五糧液的股價(jià)暴漲，當(dāng)年參與定增計(jì)劃的其他機(jī)構(gòu)也賺得盆滿缽滿。

　　23名經(jīng)銷商及相關(guān)人員認(rèn)購(gòu)的國(guó)泰君安君享五糧液1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃獲配1941.4萬(wàn)股，大賺超55億元，人均狂賺超兩億元。

　　此外，中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司企業(yè)年金計(jì)劃拿到301.26萬(wàn)股，賺約9億；華安基金管理有限公司和嘉興凱聯(lián)艾瑞投資合伙企業(yè)(有限合伙)，分別獲得924.64萬(wàn)股和918.37萬(wàn)股，分別賺約27億和26億元；此外，泰康人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司旗下5款產(chǎn)品共計(jì)獲配2108.83萬(wàn)股，大賺超60億。

　　業(yè)績(jī)優(yōu)異，上市以來(lái)累計(jì)分紅近400億

　　除了股權(quán)大幅溢價(jià)外，五糧液近年來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，并連續(xù)五年現(xiàn)金分紅比例維持在50%左右，也給予了投資者豐厚回報(bào)。其中，五糧液公布的2020年利潤(rùn)分配方案顯示，每10股派現(xiàn)金25.80元(含稅)，擬分配現(xiàn)金100.15億元，分紅比例為50.19%，百億分紅創(chuàng)五糧液上市以來(lái)最高分紅金額。

　　總體來(lái)看，自1998年上市以來(lái)，五糧液累計(jì)現(xiàn)金分紅達(dá)396億元，是上市以來(lái)募集資金總額的10倍。近五年累計(jì)現(xiàn)金分紅266億元，位列深交所上市公司分紅總額第四名，也是近五年累計(jì)現(xiàn)金分紅額最多的深市白酒上市公司。

　　2021年五糧液經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)依然表現(xiàn)強(qiáng)勁，第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入243.25億元、凈利潤(rùn)93.24億元，分別同比增長(zhǎng)20.19%和21.02%。

　　8500萬(wàn)股解禁，五糧液未來(lái)走勢(shì)如何？

　　按照深市規(guī)定，“股東通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易減持上市公司非公開(kāi)發(fā)行股份的，在股份限制轉(zhuǎn)讓期間屆滿后十二個(gè)月內(nèi)，減持?jǐn)?shù)量不得超過(guò)其持有的該次非公開(kāi)發(fā)行股份的百分之五十”。有業(yè)內(nèi)人士表示，上述解鎖股份的50%即使流入市場(chǎng)，相較于五糧液的流動(dòng)性、成交量，都不會(huì)對(duì)股價(jià)構(gòu)成較大的沖擊。

　　天風(fēng)證券分析師劉暢認(rèn)為，五糧液作為三大高端白酒之一，以優(yōu)質(zhì)品牌實(shí)力為基礎(chǔ)，公司渠道控量、團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)拓展、數(shù)字酒證平臺(tái)搭建等措施不斷優(yōu)化渠道效率。千元價(jià)格帶產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容，第八代五糧液批價(jià)持續(xù)上升，超高端“501五糧液”創(chuàng)新賦能結(jié)構(gòu)升級(jí)?？春霉尽岸蝿?chuàng)業(yè)”帶來(lái)的新氣象，厚積方能薄發(fā)。隨著機(jī)制的持續(xù)變革，以及內(nèi)部的優(yōu)化，公司有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。天風(fēng)證券將五糧液2021年EPS調(diào)為6.43元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)368元。

　　長(zhǎng)城證券金融研究所副所長(zhǎng)、大消費(fèi)組長(zhǎng)劉鵬表示，維持今年245-250億元利潤(rùn)判斷，第八代五糧液價(jià)格到1150元以上，經(jīng)典五糧液走進(jìn)高端核心群體，小五糧實(shí)現(xiàn)突破三大目標(biāo)會(huì)給“十四五”開(kāi)局帶來(lái)絕佳先機(jī)，3年看市值翻倍值得期待。