信達(dá)證券 蔣翔

　　昨日開(kāi)盤后權(quán)重板塊帶領(lǐng)下，指數(shù)快速上行，呈現(xiàn)連續(xù)拉升狀態(tài)。此后，股指沖高回落。午后，科技板塊爆發(fā)，電子板塊大漲領(lǐng)銜，電氣設(shè)備、計(jì)算機(jī)、汽車以及通信等表現(xiàn)搶眼。

　　周二的大跌，市場(chǎng)歸結(jié)為美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期加息的消息。實(shí)際上美國(guó)股市消息出來(lái)后依然是下跌的。所以我們的反彈歸結(jié)于美國(guó)股市不加息比較勉強(qiáng)。所以，市場(chǎng)想要繼續(xù)上行困難重重，后市可能依然維持箱型整理。

　　昨日科技股井噴，這主要得益于行業(yè)景氣度的提升以及業(yè)績(jī)的較強(qiáng)支撐。關(guān)于半導(dǎo)體和通用電子基本面的情況，我們已經(jīng)多次描述，這里就不再重復(fù)。需要說(shuō)明的是，最近的行情板塊整體性聯(lián)動(dòng)非常強(qiáng)，如果第一天介入龍頭自然會(huì)有較好的預(yù)期收益。而如果沒(méi)有介入，今天再去介入的話就比較被動(dòng)。因?yàn)楹玫墓善被径紩?huì)高開(kāi)甚至一字板開(kāi)盤，不好的股票去尋找補(bǔ)漲的這個(gè)難度更大。

　　昨日科創(chuàng)50指數(shù)大漲，但是上證指數(shù)卻是窄幅震蕩。從兩市的成交量看，只有8900億，連續(xù)幾天低于萬(wàn)億整數(shù)關(guān)口。從市場(chǎng)熱點(diǎn)上看，半導(dǎo)體芯片概念上演漲停潮，芯片ETF大漲近9%，同時(shí)鴻蒙概念也繼續(xù)發(fā)酵，【潤(rùn)和軟件(300339)、股吧】（300339）強(qiáng)勢(shì)歸來(lái)創(chuàng)歷史新高但是分險(xiǎn)提示也一再而來(lái)，說(shuō)是散戶在買入，顯然，有關(guān)方面不希望潤(rùn)和軟件繼續(xù)暴炒。

　　昨日科技暴漲刷屏，但是他們不是上證權(quán)重股票，因此科技股對(duì)指數(shù)的帶動(dòng)比較有限。由于成交不能有效放大，加上科技股表現(xiàn)過(guò)度亢奮，吸引了短線資金過(guò)去，盡管券商股票在關(guān)鍵時(shí)刻不斷護(hù)盤。但是這種護(hù)盤依然沒(méi)有帶來(lái)指數(shù)的上漲，加上反彈縮量，屬于價(jià)量不配合的走勢(shì)，說(shuō)明目前的行情還是存量資金為主。投資者不要過(guò)分追漲，相反對(duì)于漲幅過(guò)快的科技股要注意逢高了結(jié)?？萍脊善敝械凝堫^品種，如我們之前多次提過(guò)的士蘭微（600460），目前已經(jīng)創(chuàng)出了歷史新高，如果從趨勢(shì)的角度看，他已經(jīng)走出了兩大波。就像之前的格林美（002340）一樣，一直是完美的上升通道，然后不經(jīng)意之間下跌，就打破了上升通道，開(kāi)始調(diào)整。

　　前面我們說(shuō)過(guò)，目前的市場(chǎng)成交量不夠，屬于存量資金的內(nèi)部博弈。所以對(duì)于這樣的行情，一個(gè)板塊一旦出現(xiàn)高潮，投資者反而要開(kāi)始警惕，在繼續(xù)反彈的過(guò)程中逐步減磅，不要等到它們調(diào)頭時(shí)再繼續(xù)觀望，已至錯(cuò)失減倉(cāng)良機(jī)，又坐一次過(guò)山車。

　　科技股在成為資金的主戰(zhàn)場(chǎng)后，如果要切換也要有一定的外因。就像周期股高潮的時(shí)候，我們提示了目前的經(jīng)濟(jì)情況下是不能承受大宗商品的無(wú)限上漲的。對(duì)于科技股來(lái)說(shuō)，我們想不出有什么大的利空。所以我們雖然不贊成追高，但是在每次科技股高潮過(guò)后，調(diào)整下來(lái)還是要參與科技股，這個(gè)估計(jì)就是下半年的主流行情了。