導(dǎo)讀

　　市場分析：芯片概念瘋狂“吸金” 科創(chuàng)板大漲近5%

　　大眾30：聚焦行業(yè)龍頭――聞泰科技（600745）

　　看點(diǎn)1

　　芯片概念瘋狂“吸金”

　　科創(chuàng)板大漲近5%

　　周四，滬深兩市在三連陰后迎來縮量反彈，但全天走勢分化，滬指在半年線上企穩(wěn)，窄幅震蕩漲0.21%，創(chuàng)業(yè)板指反彈2%，科創(chuàng)50指暴漲4.77%，芯片和白酒雙雙大漲，激發(fā)市場人氣。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在連續(xù)下跌以后，滬指前期的頸線位3520點(diǎn)附近應(yīng)該有些支撐，可以逢低繼續(xù)關(guān)注景氣度明顯回升的半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、新能源汽車、醫(yī)藥中的CRO等。

　　半導(dǎo)體及元件概念走強(qiáng)

　　周四，兩市全天成交8919億元，較上日同期略有縮量。北向資金全天凈買入15.94億元，終結(jié)連續(xù)3日凈賣出。從行業(yè)配置上來看，近期反彈勢頭較好的科技股獲得北向資金明顯加倉，釀酒、建材板塊則遭減倉。

　　半導(dǎo)體芯片股全天大漲上演漲停潮，半導(dǎo)體指數(shù)大漲8.31%，創(chuàng)歷史新高。在板塊方面，芯片股午后持續(xù)走強(qiáng)并帶動半導(dǎo)體及元件概念領(lǐng)漲兩市，聚燦光電（300708）、芯?？萍肌⑴_基股份（300046）、華潤微、恒玄科技、富瀚微（300613）、【全志科技(300458)、股吧】（300458）、上海貝嶺（600171）等近20只個股漲?；驖q逾10%；芯片產(chǎn)業(yè)鏈多個分支共振霸占漲幅榜。近期多家機(jī)構(gòu)對以半導(dǎo)體行業(yè)為主的科創(chuàng)板普遍預(yù)期比較高。

　　5月以來市場行情偏暖，作為5G產(chǎn)業(yè)鏈上游，芯片行業(yè)走出了一輪反彈行情。芯片代工廠的產(chǎn)能普遍緊張。全球功率半導(dǎo)體龍頭英飛凌正在醞釀新一輪產(chǎn)品漲價，MOSFET的漲幅將有12%，預(yù)計本月中旬執(zhí)行。還有多家功率半導(dǎo)體廠商也在近期發(fā)布了漲價通知。當(dāng)前芯片行業(yè)產(chǎn)能緊缺情況仍在延續(xù)，新一輪漲價潮蔓延，晶圓制造、封測廠價格陸續(xù)上調(diào)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，供需兩端都存在多方面擾動，導(dǎo)致出現(xiàn)罕見的“缺芯”潮。機(jī)構(gòu)預(yù)計，一季度開始下單的設(shè)備預(yù)計要到年底或2022年形成產(chǎn)能，預(yù)計相關(guān)上市公司業(yè)績受益，半導(dǎo)體及元件概念高景氣度將繼續(xù)維持。興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東表示，科創(chuàng)將引領(lǐng)“未來核心資產(chǎn)”。關(guān)注到今年以來，北向資金持倉發(fā)生了較為明顯的變化，科創(chuàng)板逐步成為新寵?？苿?chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板為代表的“未來核心資產(chǎn)”，具有相對性價比。

　　連跌后考驗(yàn)支撐

　　近期市場連續(xù)調(diào)整，周四迎來反彈，后期將如何演繹？國泰君安上海研究部總監(jiān)邊風(fēng)煒認(rèn)為，市場板塊熱點(diǎn)出現(xiàn)反復(fù)，說明基金所有重倉大概有50%至60%可能都壓在了新能源車上，說明他們對于白酒和新能源的愛好非常明顯。從指數(shù)來看，在連續(xù)下跌以后，滬指前期的頸線位3520點(diǎn)附近應(yīng)該有些支撐，這個位置能不能守住，還是比較重要的。國泰君安認(rèn)為，回調(diào)是布局時機(jī)，可以逢低繼續(xù)關(guān)注景氣度明顯回升的半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、新能源汽車、醫(yī)藥中的CRO等。

　　對于A股市場下半年的運(yùn)行節(jié)奏，興業(yè)證券全球首席策略分析師、研究院副院長張憶東的最新觀點(diǎn)為“先抑后揚(yáng)”。“先抑”指7月中旬之后，市場可能會迎來下半年風(fēng)險釋放相對集中的階段。下半年需防范內(nèi)部和外部兩類風(fēng)險。國內(nèi)方面，三季度是趁機(jī)化解地方債務(wù)風(fēng)險、房地產(chǎn)債務(wù)風(fēng)險、金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險的好時機(jī)，因此，股市行情要當(dāng)心三大存量風(fēng)險化解時的擾動。海外方面，三季度美股行情波動風(fēng)險加大，或會對包括A股和港股在內(nèi)的全球股市形成短期擾動。不過，不論是內(nèi)部風(fēng)險因素還是來自外部的擾動，對A股而言都只是短期情緒的擾動，而不是系統(tǒng)性風(fēng)險?！昂髶P(yáng)”則是指最晚于四季度，無論是A股還是港股，市場對于政策收緊的預(yù)期將進(jìn)一步吃下定心丸，甚至有可能出現(xiàn)流動性結(jié)構(gòu)性寬松略超預(yù)期。

　　看點(diǎn)2

　　聞泰科技 2020年全年實(shí)現(xiàn)收入517.07億元，同比增長24.36%，凈利潤24.15億元，同比增長92.68%。公司2021一季度實(shí)現(xiàn)收入119.91億元，同比增長8.30%，凈利潤6.52億元，同比增長2.56%。

　　2020年，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入98.9億元，受疫情帶來的成本影響，毛利率小幅下降至27.16%，總出貨量889.9億顆。2021一季度，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)仍然保持快速增長態(tài)勢，實(shí)現(xiàn)收入達(dá)到5.2億美元。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)將從漲價、產(chǎn)能、創(chuàng)新三方面持續(xù)處于高景氣狀態(tài)。

　　2021年以來，公司實(shí)施分批次漲價，一季度漲價幅度超過10%，考慮到晶圓緊張，公司預(yù)計4-5月份價格仍然處于上調(diào)趨勢。產(chǎn)能方面，公司上海臨港（600848）12英寸車規(guī)級功率半導(dǎo)體晶圓廠預(yù)計將于2022年下半年投產(chǎn)。公司第三代半導(dǎo)體及SiP封裝。安世氮化鎵功率器件已經(jīng)通過車規(guī)級認(rèn)證，開始向客戶供貨，碳化硅技術(shù)研發(fā)也進(jìn)展順利，預(yù)計有望在第三代半導(dǎo)體浪潮搶得先機(jī)。SiP封裝方面，結(jié)合安世系統(tǒng)級封裝測試能力和聞泰SMT、系統(tǒng)集成設(shè)計能力，公司有望實(shí)現(xiàn)SiP封裝能力的領(lǐng)先。