昨日，三大指數(shù)全天走低，午后持續(xù)回調(diào)，滬指延續(xù)低位盤整，鹽湖提鋰、景點(diǎn)及旅游等板塊活躍，服裝家紡板塊逆勢(shì)領(lǐng)漲，國(guó)防軍工、豬肉概念走弱，第三代半導(dǎo)體全天較萎靡，兩市下跌個(gè)股超3100家，題材股普跌，賺錢效應(yīng)弱。

　　今日券商晨會(huì)上，國(guó)泰君安、海通證券、國(guó)盛證券、中信證券、華泰證券針對(duì)市場(chǎng)、行業(yè)紛紛發(fā)表了看法。

　　【市場(chǎng)】

　　國(guó)泰君安：市場(chǎng)拉升未完待續(xù)，掘金中盤藍(lán)籌，把握券商與成長(zhǎng)機(jī)遇

　　國(guó)泰君安指出，近期不確定性逐步落地推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)下行，疊加無風(fēng)險(xiǎn)利率下降的可能，悲觀預(yù)期逐步修正?？偭繉用?，盡管四季度盈利承壓，但無風(fēng)險(xiǎn)利率下行空間的打開，為權(quán)益市場(chǎng)的拉升提供了驅(qū)動(dòng)。結(jié)構(gòu)層面，考慮到增長(zhǎng)和盈利的全局性放緩、PPI通脹見頂回落以及信用政策易松難緊，從投資的角度來看，公司成長(zhǎng)性將成為下一個(gè)階段投資的核心。以史為鑒，復(fù)盤盈利承壓+無風(fēng)險(xiǎn)利率下行的宏觀組合下，行業(yè)風(fēng)格層面上，券商與成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)；大小風(fēng)格上，中小盤表現(xiàn)不俗。

　　海通證券：短期來看結(jié)構(gòu)性行情仍將延續(xù)，投資者需要注意高低切換

　　海通證券指出，操作上，市場(chǎng)進(jìn)入6月后，板塊輪動(dòng)加快，市場(chǎng)熱點(diǎn)也開始轉(zhuǎn)向藍(lán)籌股，題材股如果無業(yè)績(jī)支撐則缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力。值得注意的是，7月1日起將實(shí)行“3億元市值”退市指標(biāo)機(jī)制。隨著注冊(cè)制不斷推進(jìn)、退市逐漸常態(tài)化，將進(jìn)一步降低小市值公司關(guān)注度，加之前期市值管理的風(fēng)波。對(duì)于小市值股票，投資者需要保持謹(jǐn)慎。短期來看，結(jié)構(gòu)性行情仍將延續(xù)，投資者需要注意高低切換，持續(xù)關(guān)注中報(bào)高景氣度且業(yè)績(jī)超預(yù)期品種。下半年，投資策略可以以業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)為核心，重點(diǎn)關(guān)注具有成長(zhǎng)性公司。中長(zhǎng)期來看，碳中和相關(guān)配套政策不斷發(fā)布如碳交易、分布式光伏等，投資者可以圍繞碳中和概念重點(diǎn)關(guān)注新能源概念。

　　國(guó)盛證券：下跌空間或有限，逢低關(guān)注中報(bào)預(yù)喜個(gè)股

　　東北證券指出，從市場(chǎng)運(yùn)行來看，市場(chǎng)總體處于存量博弈、反復(fù)輪動(dòng)的階段；技術(shù)上，指數(shù)國(guó)盛證券研報(bào)認(rèn)為，技術(shù)上滬指圍繞3600點(diǎn)震蕩格局延續(xù)，目前受前反彈高點(diǎn)壓力位制約，短期在沒有進(jìn)一步基本面變化影響下，或仍延續(xù)震蕩盤整為主。雖然北向資金繼續(xù)流出，但成交量仍近萬億，也凸顯了市場(chǎng)承接力。后市經(jīng)過短暫調(diào)整，指數(shù)仍有望繼續(xù)上攻。操作上，滬指3600點(diǎn)附近震蕩盤整沒有明顯的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，6月以來更多的呈現(xiàn)出板塊輪動(dòng)，關(guān)鍵點(diǎn)位會(huì)有一個(gè)反復(fù)拉鋸的過程，建議控制倉(cāng)位逢低關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的績(jī)優(yōu)股。

　　【行業(yè)】

　　中信證券：供應(yīng)端政策強(qiáng)約束，氯堿行業(yè)有望景氣上行

　　中信證券指出，我國(guó)PVC生產(chǎn)以電石法工藝為主，電石生產(chǎn)過程高能耗、高污染特性導(dǎo)致新項(xiàng)目審批難度急劇加大，預(yù)計(jì)未來我國(guó)氯堿行業(yè)新增產(chǎn)能將面臨較強(qiáng)能耗及環(huán)保政策約束。受氧化鋁等需求推動(dòng)，燒堿行業(yè)景氣有望上行。推薦具備上游電石資源配套的氯堿行業(yè)龍頭。

　　華泰證券：供需基本面向好，干散航運(yùn)迎來新一輪上行周期

　　華泰證券指出，今年以來，伴隨大宗商品需求回升，干散運(yùn)價(jià)大幅反彈，景氣上行。我們認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)的運(yùn)價(jià)走強(qiáng)具有持續(xù)性，并非疫情背景下的物流周轉(zhuǎn)效率下降所致。作為周期跨度最長(zhǎng)的行業(yè)之一，干散航運(yùn)市場(chǎng)自2008年金融危機(jī)后，市場(chǎng)持續(xù)低迷，全行業(yè)供給增速逐年放緩。在疫情和全球經(jīng)濟(jì)仍存在較多不確定性的背景下，行業(yè)擴(kuò)張產(chǎn)能意愿較低。我們認(rèn)為，船舶供給趨緊疊加需求的邊際修復(fù)足以驅(qū)動(dòng)行業(yè)觸底回升。同時(shí)，美國(guó)的基建計(jì)劃將為全球散貨運(yùn)輸需求帶來超預(yù)期的市場(chǎng)增量。我們對(duì)2021-2022年干散航運(yùn)市場(chǎng)持樂觀觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)運(yùn)價(jià)有望進(jìn)一步上行。