創(chuàng)業(yè)板指上半年漲幅為14.83%，重配創(chuàng)業(yè)板的基金表現(xiàn)領(lǐng)先。

　　2021年上半年行情收官。上半年，A股市場波動加大，基金凈值也經(jīng)歷了較大的起伏。從主動管理的權(quán)益類基金來看，截止6月29日，上半年主動管理的權(quán)益類基金平均收益率達(dá)8%，單只基金最高收益率超過50%，為投資者取得了不錯的投資回報。但金融投資報記者注意到，上半年仍然有13只基金虧損超過10%，東方周期優(yōu)選、方正富邦創(chuàng)新動力、中海信息產(chǎn)業(yè)精選、長城雙動力等基金收益率墊底。

　　■ 本報記者 劉慶華

　　最高收益率超過50%

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至6月29日，主動管理的權(quán)益類基金算術(shù)平均收益率為7.54%（剔除年內(nèi)成立的基金，只計A類份額），同期滬深300及創(chuàng)業(yè)板指漲幅分別為-0.4%和14.83%，重配創(chuàng)業(yè)板的基金表現(xiàn)領(lǐng)先。單只基金之間的收益率分化較大，共有44只基金收益率超過30%，最高超過50%；與此同時，13只基金虧損超過10%，基金收益率首尾差異接近70%。

　　金融投資報記者梳理發(fā)現(xiàn)，虧損最多的是東方周期優(yōu)選和方正富邦創(chuàng)新動力A，截止6月29日 ， 這 兩只基金收益率分別為-18.34%、-17.27%。東方周期優(yōu)選在今年一季度做了一次較大的調(diào)倉，年初主要持有金融行業(yè)，但到了一季度末，前十大重倉股主要是有色金屬、國防軍工和化工板塊。從板塊走勢及基金凈值走勢看，追高買入后遭遇調(diào)整或是該基金領(lǐng)跌的重要原因之一。

　　方正富邦創(chuàng)新動力年初重配電子、非銀金融、食品飲料和醫(yī)藥，重倉股包括宏達(dá)電子（300726）、貴州茅臺（600519）、西部超導(dǎo)、山西汾酒（600809）、水井坊（600779）等。一季度末，該基金的持倉變化也較大，主要以銀行、電子、計算機(jī)、醫(yī)藥、家電為主，重倉股包括平安銀行、【金山辦公(688111)、股吧】、宏達(dá)電子、泰格醫(yī)藥（300347）、格力電器（000651）、南京銀行等?？梢钥闯觯c東方周期優(yōu)選相似的是，方正富邦創(chuàng)新動力持股換手率也比較高。

　　高換手的基金，通常資產(chǎn)規(guī)模較小，上述兩只基金的資產(chǎn)規(guī)模分別只有2800萬元和1600萬元。與它們類似，其它虧損超10%的基金中，如中海信息產(chǎn)業(yè)精選、蜂巢卓睿靈活等，也存在這種情況，規(guī)模未過億，一個季度重倉股會大部分、甚至全部換一遍，存在追捧熱點導(dǎo)致虧損的可能。

　　農(nóng)業(yè)軍工拖累部分基金

　　一部分資產(chǎn)規(guī)模不小的基金上半年虧損超過10%，包括金信核心競爭力、銀華內(nèi)需精選、國投瑞銀國家安全、博時軍工主題A。截至6月 29 日，其上半年收益率分別為-13.15%、-12.95%、-12.29%、10.84%。截至今年一季度末，這些基金的資產(chǎn)規(guī)模分別為16.34億元、33.99億元、66.89億元、54.46億元。

　　金信核心競爭力去年四季度末股票倉位為66%，到一季度末僅0.14%，這種巨大的變化，或許與資產(chǎn)規(guī)模的驟升有較大關(guān)系。其資產(chǎn)規(guī)模由去年年末的425萬元升至今年一季度末的16.34億元。該基金的資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)如此明顯的變化，原因或許是資金借該基金分紅避稅。今年5月，該基金曾每份派現(xiàn)0.4631元，且自4月以來該基金單日凈值變化非常小，顯示資金進(jìn)入后，該基金并未大量用于建倉，也側(cè)面印證了前述可能性。該基金的虧損主要是在一季度產(chǎn)生的，年初主要持有醫(yī)藥生物、化工、電子、電氣設(shè)備、食品飲料等板塊個股。

　　銀華內(nèi)需精選今年一季度末維持了較高的股票倉位，與去年年末持平，在九成以上。去年末，銀華內(nèi)需精選主要持有農(nóng)林牧漁、計算機(jī)、生物醫(yī)藥等，重倉股包括大北農(nóng)（002385）、【圣農(nóng)發(fā)展(002299)、股吧】（002299）、正邦科技（002157）、荃銀高科（300087）、金山辦公等。一季度末，該基金持倉變化不大，但年初以來農(nóng)林牧漁板塊調(diào)整明顯，大北農(nóng)、荃銀高科等個股年初以來股價跌幅在20%以上。

　　國投瑞銀國家安全、博時軍工主題則主要配置國防軍工。據(jù)統(tǒng)計，今年以來截至6月29日，非銀金融、家用電器、國防軍工三大板塊領(lǐng)跌，總市值加權(quán)平均跌幅分別達(dá)到-16.08%、-12.34%和-10.96%，農(nóng)林牧漁板塊跌幅也接近10%，重倉相關(guān)板塊的基金受到拖累。