巨豐投顧：昨日重挫今日反撲 科技股卷土重來下市場風(fēng)格明確！

　　觀點(diǎn)：滯脹以及過熱的信號開始逐步釋放，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然仍處于加速狀態(tài)，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)進(jìn)入了后期，伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入后期以及流動性邊際收緊之際，接下來實(shí)質(zhì)性收緊也將是趨勢，這對股市來說不是好消息。而且經(jīng)歷2月中旬以來的下跌之后，市場牛市格局也有望發(fā)生較大變化，牛市依然沒有結(jié)束，但是已經(jīng)進(jìn)入牛市后期，整體性機(jī)會并不明顯，注意整體性風(fēng)險的同時，可適當(dāng)博弈結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

　　今日，滬深兩市雙雙低開，開盤后震蕩上行，成功翻紅后再次快速走高，此后保持高位震蕩。午后，市場全線發(fā)力，指數(shù)再次上行并不斷創(chuàng)日內(nèi)新高。全天看，低開高走的過程中，創(chuàng)業(yè)板連續(xù)反彈后已經(jīng)逼近此前下跌起點(diǎn)，而滬深兩市修復(fù)行情依舊在進(jìn)行中。盤面上看，電氣設(shè)備大漲一度領(lǐng)銜，汽車、有色金屬、鋼鐵、國防軍工、機(jī)械設(shè)備以及電子等漲幅居前，而食品飲料走低，休閑服務(wù)、農(nóng)林牧漁以及建筑裝飾、醫(yī)藥生物跌幅居前。

　　值得留意的是，經(jīng)歷了昨日的重挫之后，科技股為代表的成長類品種重新表現(xiàn)，大漲之下，多數(shù)標(biāo)的成功實(shí)現(xiàn)對昨日下跌的反包，甚至還有再次迎來階段新高的。而反觀此前的金融的以及“茅族”類品種，則遜色了許多。這也說明，連續(xù)連日的回踩之后，科技股又重新發(fā)力，奪回市場的話語權(quán)，繼續(xù)占據(jù)當(dāng)前市場行情的主力位置，而如果把視野放大至整個二季度以來，實(shí)際上科技股總體的表現(xiàn)勢如破竹，目前仍是市場最明確的風(fēng)格。

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　　所以，此前我們也說過，雖然藍(lán)籌白馬以及各種“茅族”一度大漲，但主要還是經(jīng)歷連續(xù)回撤之后的超跌反彈，在多數(shù)藍(lán)籌板塊估值高企以及市場并非全面寬松的當(dāng)前，再次走出趨勢性行情的概率較低。而反之，對于科技股而言，此前經(jīng)歷長達(dá)一年之久的整體性調(diào)整，當(dāng)前多數(shù)行業(yè)又處于高景氣狀態(tài)，在中報業(yè)績的提振下，又得到了資金的廣泛青睞，整體向好趨勢仍將保持。

　　基于此，在當(dāng)前階段，建議投資者繼續(xù)關(guān)注成長類品種的博弈機(jī)會，謹(jǐn)慎對待連續(xù)超跌反彈的大金融以及大消費(fèi)等。同時，經(jīng)過多日的權(quán)重股拉抬之后，也要隨時謹(jǐn)防這些“大家伙”再次回撤拖累指數(shù)表現(xiàn)，尤其是權(quán)重股如果再次走低，那么指數(shù)還有二次探底的可能。

　　總體看，進(jìn)入8月份，市場仍有反復(fù)，不排除還有劇震，建議保持觀望同時耐心等待調(diào)整結(jié)束，在這個過程中，繼續(xù)規(guī)避高位高估值品種，對于能力把握比較強(qiáng)的投資者，還可逢低進(jìn)行波段操作。而把握能力弱的投資者，則輕倉觀望為主。下半年市場系統(tǒng)性風(fēng)險可能性很低，更多的依舊是風(fēng)格輪動的結(jié)構(gòu)行情。

　　源達(dá)：指數(shù)全線上漲 賽道股強(qiáng)勢反包！

　　今日各大指數(shù)同步走高，創(chuàng)業(yè)板指大漲，市場情緒快速恢復(fù)。主要是受鋰電、光伏、半導(dǎo)體芯片、軍工四大黃金賽道強(qiáng)勢反攻帶動，滬深兩市全天走出聯(lián)袂反彈行情，但滬弱深強(qiáng)格局仍然難以扭轉(zhuǎn)。行業(yè)板塊方面，延續(xù)分化格局。其中，鋼鐵、煤炭、有色整體超跌反彈，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈全線強(qiáng)勢爆發(fā)；光伏、半導(dǎo)體芯片、軍工概念整體表現(xiàn)不俗。從行業(yè)資金流向顯示，以四大黃金賽道為代表的科技成長股，仍是當(dāng)下主力資金狙擊的重要方向。截至收盤，兩市成交量1.28萬億，較近期略有萎縮，但兩市主力以及北向資金同步呈現(xiàn)出凈流入態(tài)勢，提示多頭信心有明顯恢復(fù)的跡象。

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　　目前指數(shù)所處位置分析

　　從分時結(jié)構(gòu)看，滬指上攻動能不足，30分鐘頂背馳結(jié)構(gòu)再度形成。如果明日早盤不能有效化解上述結(jié)構(gòu)，則滬指短線上恐將隨時受阻于3500點(diǎn)一線，并繼而重回震蕩調(diào)整格局。而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，大概率維持強(qiáng)勢的格局，有望在醫(yī)藥醫(yī)療以及鋰電、光伏、半導(dǎo)體芯片和軍工概念輪番上攻的帶動下，直接突破前高點(diǎn)后，進(jìn)一步向歷史高點(diǎn)發(fā)起沖鋒。

　　應(yīng)對策略及關(guān)注方向

　　今日指數(shù)全線上漲，四大黃金賽道出現(xiàn)強(qiáng)勢反包，漲停家數(shù)達(dá)百家，市場情緒有所恢復(fù)。操作策略上，繼續(xù)做多科技成長股。考慮到今日的強(qiáng)勢表現(xiàn)，對于已經(jīng)完成低位回補(bǔ)的四大黃金賽道倉位，不妨堅定持股。至于是否開啟新的主升浪，我們還需要進(jìn)一步觀察。另外，對于高端設(shè)備制造以及受益于疫情發(fā)展的疫苗、體外檢測潛力品種，也可逢低參與配置。但總體倉位，仍需控制在四成以內(nèi)。

　　和信投顧：市場進(jìn)入修復(fù)期 繼續(xù)深挖業(yè)績

　　昨日的市場反彈，代表著短期風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，大消費(fèi)板塊的活躍成為市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換的主要表現(xiàn)，白酒、醫(yī)藥、食品飲料等消費(fèi)行業(yè)經(jīng)過此前的調(diào)整后，短期迎來修復(fù)性反彈，而前期爆炒過半導(dǎo)體芯片、第三代半導(dǎo)體材料氮化鎵、晶圓以及元器件板塊隨著國家大基金二期的減持，近期呈現(xiàn)出連續(xù)的下跌，半導(dǎo)體及元件概念的回落，不僅代表著近期科技股炒作的退潮，同時，也暗示著板塊輪動殺跌的開始，一定程度上，顯示出市場資金的高低切換。

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　　從政策消息面來看，針對汽車芯片市場哄抬炒作、價格高企等突出問題，近日，市場監(jiān)管總局根據(jù)價格監(jiān)測和舉報線索，對涉嫌哄抬價格的汽車芯片經(jīng)銷企業(yè)立案調(diào)查。下一步，市場監(jiān)管總局將持續(xù)關(guān)注芯片等重要商品市場價格秩序，進(jìn)一步加大監(jiān)管執(zhí)法力度，嚴(yán)厲查處囤積居奇、哄抬價格、串通漲價等違法行為。這也是半導(dǎo)體及元件概念退潮的主要原因，但是否意味著科技股行情的結(jié)束呢？

　　其實(shí)不然，目前國內(nèi)、外缺芯依舊嚴(yán)重，多領(lǐng)域生產(chǎn)仍受芯片問題的制約，機(jī)構(gòu)預(yù)期，未來缺芯問題將有望延續(xù)到明年的中期，從行業(yè)景氣來看，半導(dǎo)體及元件概念依舊處于高景氣周期，目前各國都在加大對芯片的生產(chǎn)，臺積電、三星等國外半導(dǎo)體巨頭，相繼投資擴(kuò)產(chǎn)，以以應(yīng)對缺芯問題，因此，我們對半導(dǎo)體行業(yè)中長期投資的邏輯沒有變，依舊看好未來的高成長性。

　　當(dāng)然，市場炒作的主要核心，依然脫離不了業(yè)績，只要業(yè)績符合預(yù)期或是業(yè)績能夠支持高估值的成長股，將繼續(xù)成為市場資金青睞的標(biāo)的。對于市場中存在業(yè)績與估值不配比的個股，市場將繼續(xù)給予修復(fù)。

　　因此，7月底受挫之后，短期市場的反應(yīng)更多的是修復(fù)性行情，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及流動性保持穩(wěn)定之下，市場的修復(fù)還將延續(xù)，但力度可能會低于預(yù)期。而在經(jīng)濟(jì)下行壓力以及全球流動性拐點(diǎn)確立之后，市場后期仍將保持結(jié)構(gòu)性行情，板塊輪動的動作還將頻現(xiàn)，操作難度總體會加大。

　　中證投資：三大指數(shù)集體沖高 兩市成交額連續(xù)十一個交易日突破1萬億元

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　　8月4日，A股三大指數(shù)低開高走，創(chuàng)業(yè)板指漲勢強(qiáng)勁。據(jù)數(shù)據(jù)，截至收盤，上證指數(shù)漲0.85%，報3477.22點(diǎn)；深證成指漲1.72%，報14990.11點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲2.47%，報3563.13點(diǎn)。兩市成交額收盤時達(dá)12890億元，為連續(xù)第十一個交易日突破1萬億元。

　　申萬一級28個行業(yè)板塊收盤時多數(shù)上漲。其中，電氣設(shè)備、有色金屬、特鋼概念漲幅居前；食品飲料、銀行、醫(yī)藥生物板塊跌幅居前。

　　概念板塊中，截至收盤，鋰電負(fù)極概念板塊大漲逾10%，鋰電正極、鋰電電解液、動力電池均漲逾9%；體外診斷、航空運(yùn)輸、港口概念板塊跌幅居前。

　　展望后市，光大證券表示，超預(yù)期的盈利增長會成為市場的主要支撐。下半年穩(wěn)中略松的流動性環(huán)境對于市場仍將是利好，風(fēng)險事件已經(jīng)過去，預(yù)計下半年市場將有更好的表現(xiàn)，當(dāng)前是較好的買點(diǎn)。

　　配置上，光大證券推薦兩條主線：一是核心資產(chǎn)領(lǐng)域可關(guān)注科技主線，推薦電子、電氣設(shè)備以及相關(guān)的設(shè)備、材料等行業(yè)。二是業(yè)績彈性主線，可關(guān)注制造領(lǐng)域，推薦機(jī)械、化工、有色、建材、交運(yùn)等行業(yè)。主題投資方面，可關(guān)注軍工、“碳中和”相關(guān)標(biāo)的。

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