昨日，周一A股三大股指集體低開，早盤滬指震蕩上行，深成指、創(chuàng)業(yè)板指下探后反彈；午后市場(chǎng)逐步走弱，創(chuàng)業(yè)板指再度翻綠，創(chuàng)業(yè)板指跌幅達(dá)1.5%。

　　截至收盤，滬指漲0.03%，報(bào)3517.34點(diǎn)，深成指跌0.71%，報(bào)14693.74點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.31%，報(bào)3301.39點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額12571億元，連續(xù)第19個(gè)交易日達(dá)到萬億規(guī)模；北向資金實(shí)際凈流入55.66億元。兩市103股漲停，19股跌停(含ST股)。

　　今日券商晨會(huì)上，行業(yè)方面，中原證券（601375）預(yù)計(jì)自Q3開始游戲板塊估值和業(yè)績(jī)有望迎來雙重修復(fù)；市場(chǎng)方面，中信建投（601066）建議主板配置優(yōu)先，市值風(fēng)格維持大市值配置占優(yōu)；海通證券表示，堅(jiān)持價(jià)值＋成長(zhǎng)的均衡配置，注意左側(cè)布局的機(jī)會(huì)；宏觀方面，中信證券認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增速下行壓力有所加大 預(yù)計(jì)后續(xù)貨幣財(cái)政政策將適度發(fā)力。

　　【行業(yè)】

　　中原證券：預(yù)計(jì)自Q3開始游戲板塊估值和業(yè)績(jī)有望迎來雙重修復(fù)

　　中原證券指出，游戲板塊內(nèi)部分公司上半年面臨產(chǎn)品上線和宣傳延后，導(dǎo)致出現(xiàn)了短期“青黃不接”的情況，加上買量成本上行以及2020年上半年的比較高的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)基數(shù)，導(dǎo)致2021上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)承壓。

　　目前游戲板塊正處于估值和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的雙重底部，預(yù)計(jì)自Q3開始隨游戲公司進(jìn)入新的產(chǎn)品周期，流水好轉(zhuǎn)，估值和業(yè)績(jī)也有望迎來雙重修復(fù)。建議關(guān)注前期超跌的游戲公司，考慮國(guó)內(nèi)游戲公司在海外市場(chǎng)收入增長(zhǎng)快于國(guó)內(nèi)，游戲品質(zhì)以及本地化水平得到海外玩家認(rèn)可，建議關(guān)注游戲公司精品化進(jìn)程、海外布局情況。

　　【市場(chǎng)】

　　中信建投：建議主板配置優(yōu)先，市值風(fēng)格維持大市值配置占優(yōu)

　　中信建投指出，當(dāng)前市場(chǎng)不只是不同市值分組的個(gè)股分化，且在大盤板塊中也有成長(zhǎng)價(jià)值的分化趨勢(shì)，我們看好大盤價(jià)值的alpha能力，但對(duì)主板成長(zhǎng)仍維持警惕，后續(xù)走勢(shì)也將進(jìn)一步分化，建議整體維持中等倉(cāng)位跟隨不變，重點(diǎn)提示銀行中報(bào)超預(yù)期的潛在投資機(jī)會(huì)。

　　創(chuàng)業(yè)板技術(shù)面維持弱勢(shì)不變，而個(gè)股層面則有熱點(diǎn)個(gè)股的天量再融資消息，從市場(chǎng)表現(xiàn)也看到多空分歧極大，我們建議維持觀望，板塊整體低倉(cāng)位回避不變，風(fēng)格方面建議主板配置優(yōu)先，市值風(fēng)格維持大市值配置占優(yōu)。

　　海通證券：堅(jiān)持價(jià)值＋成長(zhǎng)的均衡配置，注意左側(cè)布局的機(jī)會(huì)

　　海通證券指出，操作上，對(duì)于手中短線獲利的個(gè)股應(yīng)及時(shí)減倉(cāng)，鎖定收益落袋為安；而對(duì)于業(yè)績(jī)不及預(yù)期、漲幅較大或者處于下降通道的個(gè)股還是以規(guī)避為主。

　　市場(chǎng)短期仍將處于震蕩期，在中報(bào)披露窗口期，業(yè)績(jī)不確定性也將加劇個(gè)股的波動(dòng)，這也是市場(chǎng)短期對(duì)各種擾動(dòng)因素的風(fēng)險(xiǎn)釋放，屆時(shí)能否打破現(xiàn)有局面，最終指數(shù)突破上方壓力位，還是需要繼續(xù)關(guān)注順周期以及大金融價(jià)值板塊的表現(xiàn)。

　　但整體來看，市場(chǎng)邏輯未出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)釋放后成長(zhǎng)股更優(yōu)。堅(jiān)持價(jià)值＋成長(zhǎng)的均衡配置，注意左側(cè)布局的機(jī)會(huì)。其中碳中和背景下的氫能源、儲(chǔ)能可以繼續(xù)挖掘，對(duì)于已經(jīng)跌出估值安全邊際的茅指數(shù)優(yōu)質(zhì)賽道品種，也可以適當(dāng)關(guān)注。行業(yè)方面可關(guān)注軍工、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、電子。

　　【宏觀】

　　中信證券：經(jīng)濟(jì)增速下行壓力有所加大 預(yù)計(jì)后續(xù)貨幣財(cái)政政策將適度發(fā)力

　　中信證券研究指出，7月受到洪水和疫情反復(fù)等諸多擾動(dòng)因素沖擊，經(jīng)濟(jì)增速下行壓力有所加大。工業(yè)增加值7月增速以及固定資產(chǎn)投資、社消的兩年復(fù)合增速較6月均有不同程度的回落。我們預(yù)計(jì)后續(xù)貨幣財(cái)政政策將適度發(fā)力。財(cái)政政策方面，8月即將迎來年內(nèi)最多的新增專項(xiàng)債發(fā)行，且預(yù)計(jì)后續(xù)月份將加快推進(jìn)預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券的發(fā)行進(jìn)度。貨幣政策方面，預(yù)計(jì)央行有一定可能在四季度采取置換降準(zhǔn)或定向降準(zhǔn)的方式對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，總體形成對(duì)經(jīng)濟(jì)的有效支持。