越聲理財

　　周四大小指數(shù)再度分化，上證指數(shù)收漲0.84%逼近3600點，日K線實現(xiàn)了三連陽;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)受生物疫苗板塊拖累，下跌1.51%跌破了半年線，日K線持出現(xiàn)了六連陰的走勢。兩市合計成交1.43萬億，較上日大幅減少了2800億。個股漲多跌少，局部賺錢效應(yīng)明顯。

　　盤面上，市場仍是結(jié)構(gòu)性分化行情。一方面，漲價周期和新能源兩大方向領(lǐng)漲，煤炭、鋼鐵、有色、化工新材料位居行業(yè)漲幅前列;新能源是日內(nèi)賺錢效應(yīng)最為明顯的熱點方向，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的BIPV概念(光伏建筑一體化)、HJT電池、光伏概念均出現(xiàn)了漲停潮，并且擴(kuò)散至風(fēng)電概念。另一方面，泛醫(yī)藥(生物疫苗、醫(yī)療保健、CRO概念等)、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈位居跌幅前列;白酒和食品飲料等消費股也表現(xiàn)疲弱，反彈持續(xù)性比較差?？傮w來看，資金繼續(xù)聚焦在業(yè)績確定性強(qiáng)或者有政策支持產(chǎn)業(yè)確定性高的方向中。

　　北向資金昨日延續(xù)凈流入態(tài)勢，全天流入凈額達(dá)到51.37億元，已經(jīng)連續(xù)9個交易日凈流入，合計流入凈額達(dá)到388.56億元。從本月的兩個交易日來看，滬股通分別凈流入60.75億元和44.66億元，合計105.41億元;而深股通分別凈流入16.14億元和6.71億元，合計凈額僅為22.85億元。顯然，從這兩天來看，北向資金更加青睞上海市場的股票，跟滬指走強(qiáng)基本是同步。

　　越聲理財表示，最近市場顯著分化，滬指不斷走強(qiáng)開始上攻6月份高點3629點附近;而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)持續(xù)調(diào)整，已經(jīng)有失守半年線跡象，也到了5月份底以來的箱體下沿區(qū)間，如果不能快速反彈，不排除繼續(xù)下探年線尋求支撐的可能性。操作上，考慮題材熱點過快輪動，并且市場風(fēng)格頻繁切換，建議將倉位控制在50%-70%，并且進(jìn)行均衡配置。

　　投資機(jī)會方面，可以重點關(guān)注三大確定性比較高的方向。第一、中報業(yè)績靚麗、“量價齊升”邏輯下的周期板塊：推薦關(guān)注供需格局改善的資源周期行業(yè)，以漲價為首的資源類個股有望成為三季度確定性較高的賽道，如煤炭、有色(銅鋁)、鋼鐵等。

　　第二、訂單及業(yè)績確定性的板塊：軍工概念中報業(yè)績亮眼，下游主機(jī)廠大額預(yù)售預(yù)示訂單飽滿，后續(xù)業(yè)績釋放預(yù)期空間較大。

　　第三、受政策支持且成長性較好的板塊：包括高端制造、新能源等，仍是關(guān)注的重要主線。7.30政治局會議的定調(diào)，以及監(jiān)管導(dǎo)向的變化依舊是成長行業(yè)的最大紅利。

　　(陳增學(xué))