【數(shù)據(jù)論市】

　　1、9月13日早盤，滬深兩市成交額達(dá)9406億元；

　　2、滬指午間小幅收漲0.1%，深成指收跌0.51%，創(chuàng)業(yè)板指收跌1.05%；

　　3、兩市共2276只個股上漲，2079只個股下跌，72只個股漲停，除ST及未開板新股外漲停58只，3只個股跌停；

　　4、北向資金早盤凈賣出10.9億元，其中滬股通早盤凈買入7.83億，深股通早盤凈賣出18.73億。

　　【行情點評】

　　早盤三大指數(shù)維持弱勢震蕩，滬指表現(xiàn)相對較強(qiáng)。市場資金繼續(xù)圍繞低估值低位方向展開，化工、有色、中字頭、證券等方向支撐滬指，銅陵有色（000630）、中國鋁業(yè)（601600）、云天化（600096）等權(quán)重個股表現(xiàn)強(qiáng)勢；上周五表現(xiàn)的鋰電鋰礦方向，總體分歧較大，【江特電機(jī)(002176)、股吧】（002176）炸板回落，天齊鋰業(yè)（002466）、天華超凈（300390）維持水下震蕩；元宇宙概念迎來資金回流，中青寶（300052）20CM漲停，湯姆貓（300459）、寶通科技（300031）等跟漲。此外，船運(yùn)、煤炭等均有所走強(qiáng)。

　　總體來看，滬指進(jìn)一步在3700整數(shù)關(guān)口進(jìn)行籌碼交換。高景氣賽道多空分歧較大，低位板塊的估值修復(fù)更受資金青睞，午后關(guān)注資金是沿著低位繼續(xù)擴(kuò)散還是對高位進(jìn)行修復(fù)。

　　【市場熱點】

　　1、有色冶煉

　　受益于期貨市場相關(guān)品種的持續(xù)走強(qiáng)，9月13日早盤，有色金屬概念維持強(qiáng)勢，截至午間收盤，銅陵有色、中國鋁業(yè)、廣晟有色（600259）等漲停，【白銀有色(601212)、股吧】（601212）、云南銅業(yè)（000878）等跟漲。

　　今日早盤，滬鋁繼周五夜盤續(xù)刷新2006年以來新高后，繼續(xù)走高；倫鋁繼周四2008年來首次收盤漲破2800美元/噸，周五又十三年來首次收盤站上2900美元/噸，報收2927.5美元/噸。

　　據(jù)相關(guān)媒體報道，當(dāng)?shù)貢r間9月8日-10日，在芝加哥舉行的Harbor鋁業(yè)峰會上，許多與會者表示，在明年的大部分時間里供應(yīng)短缺將繼續(xù)困擾該行業(yè)，一些與會者甚至預(yù)計可能需要長達(dá)五年的時間才能解決供應(yīng)問題。

　　中信證券研報指出，在前期供需雙弱的格局向著供需缺口擴(kuò)大的局面改變的背景下，成本的抬升進(jìn)一步夯實價格，維持銅價和鋁價的高位持續(xù)性將強(qiáng)于市場預(yù)期，且鋁價有望持續(xù)走高的判斷。

　　2、航運(yùn)概念

　　港口航運(yùn)漲幅居前，截至午間收盤，長航鳳凰（000520）、【中遠(yuǎn)海特(600428)、股吧】（600428）漲停，招商輪船（601872）、寧波海運(yùn)（600798）等大漲。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至12日，中國/東南亞-北美西海岸和中國/東南亞-北美東海岸的海運(yùn)價格繼續(xù)小幅上升，均突破2萬美元大關(guān)：分別為20586美元/FEU(40英尺標(biāo)準(zhǔn)集裝箱)和22173美元/FEU，與去年同期相比均同比上漲500%以上，去年同期價格都在3800多美元。

　　中信建投（601066）指出，市場供需情況并沒有得到有效改善，隱形的限價會導(dǎo)致類似于房地產(chǎn)價格的政府管制，拉平價格體系。目前即期與長協(xié)明顯存在的巨幅套利差，如美線長協(xié)價只有約2700美金/FEU，現(xiàn)貨價格已經(jīng)達(dá)到7000美金/FEU，在即期價格固定的情況下，套利差會快速抹平，利于船公司長期持續(xù)盈利。

　　【機(jī)構(gòu)策略】

　　安信證券：以“寧組合”為代表的高景氣長賽道的新一輪行情正蓄勢待發(fā)

　　我們曾指出A股投資從中期角度看，最關(guān)鍵的是高景氣度投資，這是由資金風(fēng)險偏好、預(yù)期收益率、考核期等多方面因素決定的。今年在雙碳與供需缺口背景下，新能源與舊能源都有高景氣屬性，因此出現(xiàn)了輪動表現(xiàn)，但新能源景氣本質(zhì)是滲透率長邏輯，而舊能源最終是找到新的價格波動中樞。

　　站在當(dāng)前時點，我們認(rèn)為以“寧組合”為代表的高景氣長賽道這一A股主線新一輪行情正蓄勢待發(fā)。

　　從基本面來看，行業(yè)高景氣獲得中報以及中觀高頻數(shù)據(jù)驗證，甚至不斷超過市場預(yù)期。從行業(yè)輪動節(jié)奏的時間與空間來看，以寧組合為代表的高景氣長賽道主線調(diào)整整固期接近尾聲，新一輪行情蓄勢待發(fā)。短期從風(fēng)險偏好來看，中美關(guān)系的階段性緩和，或?qū)榘雽?dǎo)體、光伏、5G、出口品等板塊帶來利好。配置方向仍以高景氣賽道為主：

　　1)配置性機(jī)會，高景氣長賽道：繼續(xù)看好，逢調(diào)整布局：新能源上游(包括相關(guān)有色、化工等)、軍工、專精特新“小巨人”。

　　2)交易性機(jī)會，低估值階段性高景氣：鋼鐵、煤炭、券商、建筑等。

　　國泰君安：A股市場正駛向新高推薦券商/新能源/老能源

　　7月下旬以來，A股市場連續(xù)38個交易日錄得萬億成交，既包含了存量資金的博弈，表現(xiàn)為換手率的提高(0.61%→1.49%)；更反映了新的增量資金持續(xù)入場，推升股市站上近六年新高。

　　行業(yè)配置：推薦券商/新能源/老能源。一方面，財富管理業(yè)務(wù)助力券商二次成長曲線。另一方面，考慮主賽道景氣向上趨勢延續(xù)，總量需求修復(fù)較弱之下，盈利優(yōu)勢仍舊突顯，當(dāng)前時點需追尋三次能源革命下的供需緊平衡方向。

　　重點行業(yè)推薦：1)首推券商；2)持續(xù)推薦光伏，新能源車兩條超級賽道配置機(jī)會；3)周期板塊中的景氣方向則在鋼鐵、鋁、玻璃等供需格局有改善的賽道。