一、大勢研判

　　10月11日，滬指早盤窄幅震蕩上揚，午后回落走低，尾盤下挫翻綠；深成指、創(chuàng)業(yè)板指早盤沖高回落，午后均走低，創(chuàng)業(yè)板指跌超1.4%失守3200點。截至收盤，兩市成交額再度萎縮至萬億以下，北向資金全天凈買入1.87億元。

　　盤面上，個股跌多漲少，市場交投情緒不振，去掉ST股后兩市跌停近30只；綠電概念再度高開低走，反饋較差；煤炭開采概念拉升走高，兗州煤業(yè)（600188）等漲停；通信設備、農(nóng)業(yè)種植、豬肉、機場航運、云游戲、軍工等板塊先后拉升；ST股午后掀漲停潮，板塊內(nèi)近40股封板。綠色電力、天然氣、特高壓等板塊跌幅居前。

　　節(jié)后回歸正常交易，然而量能卻持續(xù)縮量，今日更是跌破萬億，節(jié)前縮量還情有可原，今天縮量就是真正的縮量了，市場弱勢顯而易見。不過這也與近期鋰電、化工持續(xù)下挫，綠電板塊高開低走坑人有關，市場處于混沌階段，觀望資金也就更多，因此量能仍舊需要持續(xù)跟蹤。

　　今日盤面延續(xù)上周五，以弱勢調整為主，可以看出，比較活躍的是類似銀行、軍工、消費等超跌板塊，同時漲停股成交金額基本在10億以下，那么這種風格上的切換也需要密切關注。

　　指數(shù)方面，上證指數(shù)以及創(chuàng)業(yè)板指均未形成明確的趨勢形態(tài)，目前的情況就是圍繞3500-3600做箱體震蕩。

　　二、情緒監(jiān)控

　　根據(jù)同花順（300033）遠航版數(shù)據(jù)顯示，今日市場熱度值為45，較上一交易日繼續(xù)下降。市場總體依舊是混沌期，無帶動情緒的主線，個股方面，3連板的國電南自（600268）開盤遭遇資金搶跑，全天被按在跌停板，中閩能源（600163）、科林電氣（603050）、【四方股份(601126)、股吧】（601126）等個股均是開盤后直線殺的分時，這些都是市場承接不足的表現(xiàn)。因此當前虧錢效應嚴重，依舊是輕倉觀望階段。

　　三、熱點板塊解讀

　　1、煤炭

　　上周五，受內(nèi)蒙古產(chǎn)能釋放政策影響，煤炭開采概念一度跳水，經(jīng)過周末兩天的情緒沉淀之后，煤炭供給緊張問題再度成為投資者共識。華泰期貨指出，9月份煤炭增產(chǎn)不及預期疊加需求強度不減，煤炭價格大幅上漲，各地紛紛出臺限電政策，煤炭產(chǎn)地多優(yōu)先保障重點電力用戶用煤需求，一定程度上緩解了電廠冬儲補庫的壓力，但定向保供電廠也造成了市場資源短缺，煤炭各環(huán)節(jié)庫存持續(xù)維持低位，優(yōu)質低硫煤貨源緊缺，整體供應緊張格局未改。

　　近日，國家礦山安全監(jiān)察局召開會議，要求嚴防停產(chǎn)整頓礦、長期停產(chǎn)停工礦、技改重組礦、即將關閉礦、大班次礦和保供井工煤礦等6類礦井鋌而走險，嚴厲打擊違法違規(guī)生產(chǎn)建設行為。

　　一方面，產(chǎn)能釋放不及預期，動力煤整體供應仍舊較為偏緊；另一方面，港口方面，到港量少，港口庫存超低位。再者，下游需求較為火爆，電廠可用存煤天數(shù)處于歷史最低水平。中信證券研報指出2021年第三季度煤價環(huán)比漲幅普遍在30～50%，預計板塊業(yè)績環(huán)比漲幅或接近40%，業(yè)績年化對應P/E或在5倍左右。近兩周政策密集落地，給市場預期帶來擾動，但“保供”效應累積需要時間，行業(yè)供給偏緊的格局年內(nèi)不易扭轉，預計2021Q4上市公司業(yè)績還將逐步改善，存在超預期的可能。在電價浮動區(qū)間擴大、海外能源價格大漲的背景下，繼續(xù)看好板塊行情。

　　2、消費

　　以農(nóng)業(yè)、養(yǎng)殖等為首的大消費方向近幾日連續(xù)走強，今日資金繼續(xù)切換低估值板塊，萬辰生物（300972）、新賽股份（600540）、中糧糖業(yè)（600737）等種植股漲停，豬肉股鵬都農(nóng)牧（002505）漲停。

　　消息面上，上周豬價繼續(xù)以下跌為主，外三元均價跌破11元/公斤。中航證券認為，從行業(yè)數(shù)據(jù)反饋看，目前生豬行業(yè)出欄數(shù)量仍在慣性上升，但出欄均重已較高點下降約15%，大豬有所消化。隨著生豬產(chǎn)能調控實施方案推進、二次收儲力度和總量加大，疊加國慶消費拉動、年底備貨季臨近，短期生豬行情或有階段性的支撐，但生豬周期拐點仍需時間，將密切跟蹤出欄節(jié)奏和核心產(chǎn)能變化。

　　市場風格上分析，8月份是鋰電池的趨勢抱團行情，9月份則是資源化工的趨勢加速行情，9月末開始，以云天化（600096）、天齊鋰業(yè)（002466）等為代表的邏輯驅動方向持續(xù)下挫殺跌，釋放強烈的虧錢效應?；こ醋髂┢诔霈F(xiàn)的紅寶麗（002165）已收出8連陰，而牧原股份（002714），新希望等超跌消費股持續(xù)連陽。當前行情已從邏輯驅動優(yōu)先轉變?yōu)榛I碼結構優(yōu)先，外加節(jié)后兩市量能萎縮至萬億一下，這種環(huán)境下，資金首先考慮的是避險，而非邏輯。

　　總體來看，當前消費股以超跌反彈的籌碼博弈邏輯為主。

　　四、龍虎榜資金動向

　　五、漲停統(tǒng)計