作者 | 彭祖

　　銀行三季報(bào)的利潤增速（累計(jì)口徑）有望處于中報(bào)增速上下2個(gè)百分點(diǎn)的平穩(wěn)區(qū)間內(nèi)。一方面，預(yù)計(jì)上市銀行有維持累計(jì)口徑利潤增速相對平穩(wěn)，甚或穩(wěn)中有升的意愿；另一方面，銀行確實(shí)有能力做到這一點(diǎn)，盈利驅(qū)動因素將由低基數(shù)切換為信用成本下降（撥備少提）。雖然今年Q2銀行利潤增速很高，但撥備計(jì)提力度其實(shí)很大，主要還是因?yàn)槿ツ闝2撥備計(jì)提異常多，導(dǎo)致利潤基數(shù)異常低，才促成今年Q2的利潤高增長。而從今年Q3開始，銀行信用成本有望實(shí)現(xiàn)真正意義上的下行，推動盈利持續(xù)釋放。另外銀行股的整體估值便宜存在估值修復(fù)預(yù)期，本期重點(diǎn)跟蹤兩家銀行過去幾年公司從成長、從利潤增速、公司發(fā)展一直是行業(yè)的“引路人”，具體內(nèi)容大家點(diǎn)擊視頻觀看。

　　四季度開局一般，長假期間，發(fā)生不少事，石油、天然氣創(chuàng)新高，對通脹惡化的擔(dān)憂加劇，中M貿(mào)易展開對話等，綜合機(jī)構(gòu)對四季度觀點(diǎn)，一：豬肉、軍工、農(nóng)業(yè)抵抗通脹。二：雙十一關(guān)注物流和電商。三：已經(jīng)調(diào)整的消費(fèi)和高增長高端制造業(yè)。

　　盤面消費(fèi)在擴(kuò)散，今天航空和游戲娛樂、餐飲反彈，全球疫情呈見頂趨勢，又有默沙東口服藥臨床試驗(yàn)的積極成果催化劑。銀行、房地產(chǎn)有點(diǎn)見底的“味道”。大宗商品（尤其期貨價(jià)格）上漲還在持續(xù)創(chuàng)新高，股票走勢看能不能和期貨重疊。

　　關(guān)于投資為什么要關(guān)注自己能力圈的事，市場無時(shí)不刻都充斥無數(shù)人的無數(shù)觀點(diǎn)，大家都是憑自己的經(jīng)驗(yàn)、心得、潛意識，來感知這個(gè)市場，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代消息滿天都是每一分鐘都有不同的聲音，您需要做的。不是盡量得到更多，而是盡量減少，尋找和自己相關(guān)的屏蔽噪音，做到不盲目相信，不否定未知。

　　結(jié)論：四季度開局整體沒有什么亮點(diǎn)?？刂苽}位，重點(diǎn)跟蹤消費(fèi)、周期、高端制造業(yè)調(diào)整之后誰起勢。

　　免責(zé)聲明：本文內(nèi)容僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，供交流學(xué)習(xí)，請不要作為投資決策所用。紅刊投服平臺不對任何人的投資行為負(fù)責(zé)。

　　股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！