4月6日周三，三大指數開盤后分化表現。滬指盤中弱勢震蕩下探，午后小幅拉升，尾盤勉強收紅；深成指、創(chuàng)業(yè)板指盤中均走低，創(chuàng)業(yè)板指跌超1%；兩市全天成交9661億元，北向資金凈賣出53.21億元。

　　盤面上，房地產板塊再度大漲，不過題材內部高低切換比較明顯，中交地產（000736）、中國武夷（000797）、南國置業(yè)（002305）等中位補漲股一字板漲停，【天?；?/a>(000965)、股吧】（000965）、信達地產（600657）、陽光城等前期人氣股表現不佳；地產產業(yè)鏈集體走強，鋼鐵、建材等板塊上漲。此外、教育、銀行、旅游、醫(yī)藥、農業(yè)、數字貨幣等盤中輪動拉升，半導體、航空、鋰礦、鋰電池、光伏等板塊走弱。

　　總體來看，今日盤中多題材輪動但均未明顯走強，同時主線房地產板塊高低切換明顯，尾盤多只高位人氣股大幅回落，預期明日虧錢效應將傳導至中低位個股，盤面分歧將加大。

　　一、龍虎榜資金動向

　　二、房地產高低切換

　　房地產板塊今日延續(xù)上漲行情，截至收盤，中交地產7連板，中國武夷、南國置業(yè)、【沙河股份(000014)、股吧】（000014）4連板，板塊內超20股漲停。龍虎榜數據上，游資撤離幾個高位股。

　　信達地產，盤后數據顯示，龍虎榜凈賣出1.63億元。其中，南京證券（601990）張家港東環(huán)路買入2536萬元，廣發(fā)證券上海新松江路買入2291萬元；賣出方面，華泰證券總部(量化)砸盤8057萬元，東亞前海證券深圳分公司賣出7073萬元，寧波桑田路賣出3445萬元。

　　點評：消息面上，4月以來，又有多個城市接連出臺寬松政策。4月1日，浙江省衢州市政府取消了限購政策，同時松綁了限售政策，成為今年全國首個同時放松“兩限”的城市。同日，秦皇島廢止限購令。此外，東莞放松購房資格認定條件，蘭州市將首套房首付比例降低至20%。

　　　　自3月下旬以來，房地產炒作的主要是政策預期。國金證券指出，信貸支持已經給房企融資端帶來一定程度的改善，但由于目前寬松政策范圍和力度有限，疊加新冠疫情影響，對房地產銷售提振的效果有一定延后，近期銷售狀況尚未好轉，2022年1-3月百強房企銷售金額同比下滑47%，行業(yè)基本面正在筑底過程中，出臺大范圍寬松政策的預期仍然強烈。

　　　　板塊節(jié)奏上，需要注意到今日內部高低切換非常明顯，中位補漲股中交地產、【南國置業(yè)(002305)、股吧】等均是一字板不給接力機會，而低位首板股的漲停又具有隨機性，板塊并沒有形成良性的板塊接力環(huán)境，尾盤天保基建、信達地產等票出現跳水。

　　　　目前板塊處于第一波炒作的尾聲，明日虧錢效應將進一步傳導至中位個股，需要關注分歧時的板塊整體承接力度，后續(xù)調整后有望開啟二波。

　　三、銀行

　　受銀行資產質量與撥備水平繼續(xù)穩(wěn)中向好消息影響，今日銀行板塊延續(xù)上漲，【齊魯銀行(601665)、股吧】（601665）2連板漲停，張家港行（002839）、蘇農銀行（603323）、瑞豐銀行（601528）漲超5%。

　　齊魯銀行，3日龍虎榜數據顯示，華福證券南京蘇源大道買入4868萬元，華泰證券總部(量化)買入4651萬元，其余買入3000萬元左右；賣出榜方面，寧波桑田路賣出1631萬元，成都系賣出1431萬元。

　　蘭州銀行（001227），盤后數據顯示，5家機構席位出現在龍虎榜榜單上，合計凈買入7157萬元，買二招商證券深圳招商證券大廈凈買入2133萬元，海通證券泰州鼓樓南路買入2020萬元。

　　點評：自3月28日以來，銀行板塊指數已默默走出6連陽行情，一方面銀行板塊也屬于房地產產業(yè)鏈中的一環(huán)(融資)；另一方面，近期已披露業(yè)績的上市銀行凈利潤均實現正增長。

　　　　投資機會主要集中在城商行、農商行等區(qū)域中小銀行。國泰君安的研報表示，2021年上市銀行年報整體超出預期。首先營收增速持續(xù)提升；其次凈息差環(huán)比上行，同比降幅收窄；第三不良率和撥備覆蓋率邊際顯著改善；另外房地產和信用卡等重點風險領域表現好于預期。優(yōu)質區(qū)域中小銀行繼續(xù)領跑。展望2022年，預計行業(yè)營收增速、凈利潤增速回落，但優(yōu)質標的仍有望保持兩位數增長。受信貸需求較弱、貨幣政策寬松、基數等影響，預計板塊2022年營收和凈利潤增速均較2021年有所下滑。但優(yōu)質區(qū)域中小行業(yè)績表現將獨立于行業(yè)，部分優(yōu)質標的營收、凈利潤增速仍有望保持兩位數以上的增長水平。