25日，三大指數(shù)午后窄幅震蕩，權(quán)重股與題材股再現(xiàn)分化。同花順（300033）數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)開發(fā)概念板塊全天上漲3.64%，盤面上成分股批量漲停，嘉凱城（000918）、粵宏遠A、中國武夷（000797）、中交地產(chǎn)（000736）、信達地產(chǎn)（600657）、新黃浦（600638）、南國置業(yè)（002305）等多股漲停。

　　政策面，近日央行、銀保監(jiān)會等發(fā)布通知提出，保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序、積極做好“保交樓”金融服務、積極配合做好受困房企風險處置、依法保障住房金融消費者合法權(quán)益、階段性調(diào)整部分金融管理政策和加大住房租賃金融支持力度的六大方面十六條措施（簡稱“金融16條”）。同日，國常會指出要加大對民營企業(yè)發(fā)債的支持力度，適時適度運用降準等貨幣政策工具，保持流動性合理充裕；落實因城施策支持剛性和改善性住房需求的政策；推進保交樓專項借款盡快全面落到項目，激勵商業(yè)銀行新發(fā)放保交樓貸款，促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展。

　　與此同時，銀行層面積極響應，多家房企獲新增授信。央行和各金融機構(gòu)積極落實保障房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序的措施。23日，交通銀行（601328）給予萬科、美的置業(yè)分別1000億元、200億元授信；中國銀行（601988）給予萬科1000億元授信；中國農(nóng)業(yè)銀行與中國海外發(fā)展、華潤置地、萬科集團、龍湖集團、金地集團（600383）五家房企舉行銀企戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式。

　　國金證券研報指出，預計后續(xù)將有更多央國企和優(yōu)質(zhì)民營房企獲得各大銀行的授信。銀行授信的提取和房企業(yè)務體量同步，新增授信能一定程度緩解房企的現(xiàn)金流壓力，而房企未來的持續(xù)拿地發(fā)展仍然要靠自身經(jīng)營性現(xiàn)金流的支撐。發(fā)債支持與風險處置并行，保交樓是首要任務。各類寬松政策或協(xié)同發(fā)力，促進購房需求釋放。

　　在需求側(cè)，中指院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，全國已有近30城降低或取消首套商貸利率下限，且均降至4%以下。同時，近期核心一二線城市優(yōu)化政策陸續(xù)出臺，信號意義明顯，預計核心二線城市后續(xù)或?qū)⒏M優(yōu)化“認房又認貸”、調(diào)整限購政策等。后續(xù)可期待更多措施逐步提升購房者信心，促進需求釋放。

　　國金證券認為，短期部分民營房企受金融支持現(xiàn)金流或出現(xiàn)邊際改善，而中長期看央國企的發(fā)展更有支撐，在優(yōu)質(zhì)的土儲和持續(xù)的拿地能力加持下，更享寬松政策帶來的利好。川財證券認為，本輪政策逐步發(fā)力，民企紓困力度不斷提升。展望2023年，在“房住不炒”主基調(diào)下，房企紓困政策仍將集中在支持房地產(chǎn)平穩(wěn)發(fā)展，加大對優(yōu)質(zhì)房企的流動性支持。