11月30日從高盛2023中國宏觀經(jīng)濟展望及資本市場動態(tài)視頻會上獲悉，高盛繼續(xù)給予A股市場“高配”的建議，其預(yù)計2023年a股估值會有明顯回升，北向資金將凈流入約300億美元。

　　關(guān)于投資方向，高盛認(rèn)為，中國專精特新“小巨人”企業(yè)和優(yōu)質(zhì)國企股有望提供更高的回報。

　　預(yù)計中國經(jīng)濟增速將回升

　　高盛首席中國經(jīng)濟學(xué)家閃輝說，在經(jīng)歷了極具挑戰(zhàn)的2022年后，預(yù)計2023年中國GDP增速將回升至4.5%?！盎?023年股市走強、利率溫和上行、大宗商品(特別是能源)需求增長以及人民幣對美元匯率升值等預(yù)期，中國經(jīng)濟將重啟增長模式?！遍W輝說。

　　結(jié)合高盛美國團隊對于美聯(lián)儲將于2023年上半年停止加息的預(yù)測，高盛預(yù)計中美利差可能從2023年下半年開始收窄?！邦A(yù)計未來3個月人民幣對美元匯率將走弱，但未來12個月人民幣匯率將走強。從長期看，預(yù)計到2025年末人民幣對美元匯率將升至6.50元一線?！遍W輝說。

　　基于對明年宏觀形勢的研判，在固定收益領(lǐng)域，高盛表示繼續(xù)看好中國科技、傳媒、電信和房地產(chǎn)板塊的投資級債券?！暗?023年中后程，估值將成為更加重要的推動因素，高盛固定收益策略研究團隊認(rèn)為投資機會將轉(zhuǎn)向評級較低、久期較長的信用債?！遍W輝說。

　　閃輝還介紹，在經(jīng)濟增速將從2023年三季度開始強勁回升的預(yù)期下，對于經(jīng)濟增速和通脹預(yù)期更為敏感的10年期國債、政策性金融債等長期限利率債收益率或?qū)⒙氏茸吒摺?/p>

　　北向資金有望實現(xiàn)凈流入

　　關(guān)于A股，高盛首席中國股票策略師劉勁津表示，在宏觀政策仍偏寬松、GDP增速有望回升的基準(zhǔn)情形下，高盛股票策略團隊看好境內(nèi)外上市的中國股票表現(xiàn)。得益于政策支持和良好發(fā)展趨勢，中國專精特新“小巨人”企業(yè)和優(yōu)質(zhì)國企股有望提供更高的投資回報。

　　“從目前時點看，MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)未來12個月的總體回報率約為16%，2023年兩大指數(shù)每股盈利增長分別為8%、13%。”劉勁津說。

　　高盛策略團隊也維持了中國香港市場評級為“增配”，但認(rèn)為A股市場表現(xiàn)會更好。

　　板塊方面，高盛策略團隊預(yù)計消費、醫(yī)療服務(wù)板塊會強勁反彈，理由在于2023年失業(yè)率將下降、勞動收入會改善，消費者信心將得到恢復(fù)。具體到各消費類別，該團隊認(rèn)為旅游、餐飲、娛樂、航空行業(yè)有較大回升空間。

　　同時，高盛表示中長期看好中國專精特新“小巨人”企業(yè)表現(xiàn)。“目前中國培育了9000多家專精特新‘小巨人’企業(yè)，其中約700家在A股上市，高盛從中篩選出了40只盈利增長較快、治理較規(guī)范、研發(fā)投入積極的公司。”劉勁津介紹說。

　　在回答記者關(guān)于“外資如何看待中國國企股投資價值”的提問時，劉勁津表示，外資更看好盈利回報高、激勵機制較好的國企股。

　　“預(yù)期2023年北向資金將凈流入約300億美元?！眲沤驕y算，海外投資者持有中國股票大概在1萬億美元。