今天是A股新年第一個交易日，元旦假期在家做了一組數(shù)據(jù)統(tǒng)計。該統(tǒng)計有利于大家深刻理解A股市場。

　　2022年上證指數(shù)跌幅超過15%，個股跌幅中位數(shù)接近20%。不少朋友認為去年A股跌多了，今年摩拳擦掌準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回來。

　　盡管每個人自信滿滿，但長期看A股能賺錢的人不多。

　　既然在A股生存搏殺且還想盈利，那么對A股這個市場的本質(zhì)要有充分且深刻的理解。簡歷認識后再確立自己的生存策略。

　　1990年，A股創(chuàng)立之初的初衷大家別忘了--為國企脫盆解困做出貢獻。誰做出貢獻？那可不是A股，是參與A股的廣大股民。

　　那么到今天，國企脫貧解困的任務(wù)完成后。A股的歷史使命依然是為中國企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級、生存發(fā)展提供融資支持，為資本市場從間接融資（銀行貸款）向直接融資（股市融資）轉(zhuǎn)變做出貢獻。

　　這背后做貢獻的依然是A股的參與者們：股民、基民。

　　一張圖看懂一切：

　　A股每年從資本市場的抽水量，還沒算大股東減持的量。

　　再從另一個角度給大家分析：以2022年上證收盤點位的3089.26，往前找不同年份差不多的市場點位。再統(tǒng)計對應(yīng)時點下A股的全流通總市值、當(dāng)年GDP以及股市除GDP的占比。數(shù)據(jù)匯總?cè)缦卤恚?

　　以2022年收盤價附近的上證3100點左右反推歷年這個點位，2021年全年市場高位運行，沒有低于3100點的點位，總共找了過去9年里8個3100點附近的點位。

　　雖然都是3100點附近，但大家看A股全流通市值的差距，肉眼可見......

　　過去8年指數(shù)沒有漲，但股市市值擴張幅度還大于GDP擴張幅度。

　　按理說隨著中國GDP的成長和形成的增量，股市指數(shù)也能獲得成長和增量。結(jié)果是指數(shù)原地踏步，但股市的市值擴張空間大于GDP成長空間。

　　這充分說明：中國GDP的增量和成長，并沒有傳導(dǎo)給指數(shù)上漲，而是通過IPO、再融資的方式，將股市的市值做大了。

　　這是典型的融資市特征。這才是中國A股的深層次本質(zhì)。

　　認識到這個本質(zhì)，那么市場參與者的策略是什么呢？

　　一、找真正稀缺且估值合理的品種長期持有。

　　現(xiàn)在每年IPO新上市的公司500家左右，代碼充分供應(yīng)。大量中小市值公司將逐步邊緣化且喪失流動性，失去投資價值只具備投機價值。長期看，從投資角度出發(fā)必須持有真正稀缺且估值合理的公司。

　　二、策略，簡單直接。耐心等待，擇時而動。筆者不相信現(xiàn)在這樣IPO供給壓力下能有什么系統(tǒng)性大牛市？兩市加一起5000多家A股上市公司存量加每年500家IPO能有系統(tǒng)性牛市？結(jié)合接下去全球宏觀經(jīng)濟不樂觀且去杠桿的大背景，不要怕失去機會，要怕的是機會來的時候沒有子彈！

　　對市場所有參與者而言，牛市是逐步兌現(xiàn)退場的時候。對散戶而言，每一輪牛市只會加速散戶的財富損耗。擇時布局才是王道。

　　待A股西湖此案融資困難，新股發(fā)行困難，再融資困難的時候，是非常好的介入時間。這時候，政策會和風(fēng)細雨的呵護A股，讓A股回歸到融資市的功能上來。當(dāng)然，市場會有慣性，政策呵護未必會立刻見效，所以這時候逐步布局即可。

　　具體點位上，就是3000點附近越跌越買，反過來3200/3300以上越漲越賣。

　　另外說一點，巴菲特有個市值比GDP的指標(biāo)，他認為低于100%美股就有投資價值。本文里的A股統(tǒng)計也有這個數(shù)據(jù)，不建議大家簡單套用。因為美股基本上市在岸市場。中國資本市場除去在岸的A股外還有在岸的北交所、半離岸的B股，離岸的H股、美股中概。中國資產(chǎn)的市值不能僅以A股的測算。

　　有人說2023年要跑步進股市搶錢。筆者笑笑說真是想多了，跑步進股市發(fā)現(xiàn)一堆的IPO再融資等著你接盤，那不是搶錢，那是自愿做韭菜等著被收割。