這兩天美國的瓜是越吃越香了。

　　繼硅谷銀行和華盛頓互惠銀行之后，日內(nèi)美國簽名銀行也以存在系統(tǒng)性風(fēng)險為由被關(guān)閉，成為了這幾天內(nèi)第三家倒閉的美國大銀行。

　　由于持續(xù)的銀行倒閉，市場開始大量押注美聯(lián)儲迫于壓力之下被迫調(diào)整加息步伐，放棄3月議息會議的加息行動，同時押注年內(nèi)美聯(lián)儲將停止加息并降息50個基點(diǎn)。

　　國際金價因此有強(qiáng)突1900的趨勢。

　　而兔子幣也因此大幅度上漲，漲幅超過1%。

　　從周五的低位6.99到日內(nèi)現(xiàn)價的6.87，漲幅喜人。

　　A股也因此上漲。

　　就像之前一直強(qiáng)調(diào)的那樣，A股要上漲，兔子幣幣值就算不升，也必須穩(wěn)定，否則是沒戲的，這個階段，做市場一定要盯匯率，因?yàn)檫@個階段的市場大趨勢環(huán)境，和過去式?jīng)Q然不同的。

　　那么市場已經(jīng)押注，最終會怎么演變，就變得非常有意思了。

　　說一個此前我基于陰謀論的推演，那就是非農(nóng)后一波非美強(qiáng)反，刺激情緒，美聯(lián)儲會議后一波悶殺。

　　從目前的信息量來看，雖然過程有所不同，并不是直接來自于非農(nóng)，而是由銀行破產(chǎn)掀起的情緒熱潮，帶動的加息預(yù)期變奏。

　　但結(jié)局，還是有可能會非常類似的。

　　那么按照目前的市場預(yù)期，符合當(dāng)下的市場預(yù)期的節(jié)奏，是美聯(lián)儲放棄在3月的加息，也就是3月議息會議不加息，所以3月的美聯(lián)儲會議上，最終結(jié)果是不加息，那么符合預(yù)期，同時開始預(yù)熱美聯(lián)儲停止加息，并在此后降息的預(yù)期。

　　非美持續(xù)上漲，美元下跌，大宗金價上行。

　　第二種結(jié)果是美聯(lián)儲加息25個基點(diǎn)，放棄原本的50個基點(diǎn)預(yù)期，那么這是不及此前預(yù)期，但超出現(xiàn)有預(yù)期，那么這種結(jié)果呢，是不及現(xiàn)有的市場表現(xiàn)的，因?yàn)楝F(xiàn)在的市場price in的是第一種情況，那么非美，大宗，金價要跌的。

　　第三種結(jié)果，是最危險的一種，也就是依據(jù)上周在參眾兩院做證詞時說的那樣，金融危機(jī)，衰退等情況，都不是強(qiáng)加給美聯(lián)儲考慮貨幣政策前置。

　　那就有意思了，最終落地仍然會是50，那么如果落地是這樣的情況，就會構(gòu)成我此前陰謀論式推演的結(jié)局。

　　非美、大宗會被悶殺。

　　簡單地說，第三種情況，只有從政治角度和局勢角度能構(gòu)成可能性，而且相當(dāng)大。

　　最終怎么演化的話，那么后續(xù)事情會很大條，基本上就意味著，要出大事兒了，不只是金融層面的事情，而是后續(xù)，國際政治舞臺上，會相當(dāng)?shù)臒狒[，這背后的邏輯我們等發(fā)生了以后再聊，先記一下知識點(diǎn)。

　　這是不同情況下，有可能會發(fā)生的三種可能性。

　　首先，我先排除掉一種可能，那就是第一種，也就是美聯(lián)儲放棄在3月的加息行動。

　　這在我看來是概率最小的一種。

　　因?yàn)橹苯訉?dǎo)致硅谷銀行撲街的問題，表層因素來說，并不是就加息帶來的影響，而是所有銀行都恐懼的因素，擠兌。

　　所以硅谷銀行的撲街，至少就表層因素來說，和利率并無關(guān)系。

　　華盛頓互惠和簽字銀行的因素比較復(fù)雜，但受到因硅谷銀行撲街帶來的恐慌性擠兌是一個大因素。

　　所以就表面證據(jù)來說，和美聯(lián)儲的行動來說，并無直接關(guān)聯(lián)。

　　美聯(lián)儲在這里停止加息，甚至降息，除了階段性緩和市場恐慌情緒之外，并沒有任何卵用。

　　要解決或者緩和擠兌風(fēng)險，調(diào)整利率是沒卵用的，而是另一種解法，學(xué)我們，采取準(zhǔn)備金制度，美國銀行是沒有準(zhǔn)備金的，所以這就意味著，美國銀行是比我們更怕擠兌的，要解決擠兌問題，就形式層面來說，要提高準(zhǔn)備金來防止擠兌發(fā)生的幾率，但這在于目前的美國金融體系來說，是很難促成的。

　　幾乎不可能。

　　所以我不認(rèn)為美聯(lián)儲有因此放棄在3月加息日程上的必要性。

　　畢竟美聯(lián)儲調(diào)節(jié)市場情緒的手段有很多，比如說嘴炮。

　　這是我基本上否定了第一種可能性，也即3月不加息的理由和邏輯點(diǎn)。

　　也是我認(rèn)為當(dāng)前市場情緒不理性的原因。

　　那么后兩種可能性，目前來說，還缺最后一塊拼圖。

　　就是本周的cpi。

　　本周的cpi會是一次影響很可能超過非農(nóng)的cpi。

　　因?yàn)樵诒驹碌拿缆?lián)儲會議前，這是最為關(guān)鍵的一次數(shù)據(jù)投遞，可以這么說，周二的cpi數(shù)據(jù)，會決定美聯(lián)儲最終將會在本月的議息會議上，采取哪一套方案。

　　就周五的非農(nóng)來說，超預(yù)期的新增就業(yè)人口數(shù)據(jù)，和非常意外的失業(yè)率的增長，不是一個讓市場滿意的方向，兩者之間并沒有給出一個明確的方向。

　　而在鮑威爾的聽證會之后，就可以得到一個關(guān)鍵信息，也就是當(dāng)前美聯(lián)儲用來衡量利率曲線的兩個關(guān)鍵性因素，就是就業(yè)和通脹。

　　并且已經(jīng)提前發(fā)言降低了關(guān)于金融危機(jī)，衰退等因素對于利率曲線的干擾。

　　所以，周二的cpi，是本月最容易出黑天鵝的事件，而不是議息會議本身。

　　在美聯(lián)儲高壓加息政策下，美國通脹從8.5一路回落，但到了年初的時候，雖然看到了美國的通脹還在繼續(xù)下行，但下行的力度，已經(jīng)極小了，幾乎靜止不動。

　　那么這個時候，一旦周二的通脹數(shù)據(jù)顯示，通脹在繼美聯(lián)儲2022年祭出連續(xù)強(qiáng)加息的殺招之后開始下行的通脹，有了重新上升的趨勢。

　　呵呵噠，那就有意思了，別說3月不加息，不加50就是好的了。

　　而在我看來，3月的通脹如果繼續(xù)上行，沒有任何值得意外的地方。

　　由于我默認(rèn)否定了第一種可能性，所以我認(rèn)為現(xiàn)階段市場情緒被刻意偏導(dǎo)。

　　周二我會預(yù)埋一定量的空單，作預(yù)期差值交易。

　　當(dāng)然，重手肯定是數(shù)據(jù)后才入的，這是目前的交易計劃。

　　最終能不能構(gòu)成我預(yù)期中的悶殺我不清楚，但一個預(yù)期修正，在我看來是沒跑的。

　　屬于大概率事件。

　　所以在這種情況下，我不會加入多頭陣營，不論是納指還是金市。

　　金價的反撲和兔子幣的反撲，我認(rèn)為大概率很難延續(xù)到周二之后。

　　這是目前的看法，但最終會根據(jù)周三的通脹情況，來明確進(jìn)一步的方向。

　　目前測算的話，周二cpi反彈的概率，接近85%，那么這種情況下，也幾乎就等同于周二在金市開空的勝率約等于85%，那么這種情況下，在可控持倉的投入量作為基礎(chǔ)的話，我覺得還是理性的博弈行為，大不了帶個損嘛，這個風(fēng)險在我看來是值得冒的。

　　總結(jié)一下就是，我認(rèn)為美聯(lián)儲在3月的議息會議上至少加息25個基點(diǎn)，會不會加息50個基點(diǎn)，需要根據(jù)周二的cpi作進(jìn)一步確認(rèn)。

　　而周二cpi反彈概率在我看來是高概率事件，所以目前默認(rèn)立場是空方，當(dāng)然需要注意這之前的市場預(yù)期押注反撲。

　　而一旦cpi如預(yù)期那樣反撲，則美聯(lián)儲加息預(yù)期會重新上軌道，那么兔子幣反撲的勢頭也將被終結(jié)。

　　換言之，如果cpi反撲，周二之后的A股，不會好。

　　同時，美聯(lián)儲不改變既定加息步伐，和持續(xù)暴雷的銀行，會加劇市場的衰退預(yù)期，以及銀行股的恐慌踩踏行為，有充足的理由不看好階段性市場。

　　嗯，基本上就這些，看他起高樓，伺機(jī)做空，這差不多就是我目前的想法。

　　單邊市場的人，可以沒有立場，但最好是有提前量的預(yù)防準(zhǔn)備，踏空比套牢難受，我比較不能理解。

　　ok，就說到這吧。