● 本報(bào)記者 黃靈靈

　　“深交所定期發(fā)布上市審核動(dòng)態(tài)，通報(bào)監(jiān)管情況，就市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行解答，對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)案例進(jìn)行分析等，真正做到了審核標(biāo)準(zhǔn)公開、透明?！苯?，中信建投（601066）投資銀行業(yè)務(wù)管理委員會(huì)委員劉連杰，在談及全面注冊(cè)制下保薦企業(yè)上市的感受時(shí)如是說(shuō)。

　　深交所日前宣布，集中開展“三陽(yáng)光兩促進(jìn)”專項(xiàng)行動(dòng)，深化陽(yáng)光審核、陽(yáng)光監(jiān)管、陽(yáng)光服務(wù)，保障全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革平穩(wěn)實(shí)施。推動(dòng)審核標(biāo)準(zhǔn)、程序、內(nèi)容、過(guò)程、結(jié)果公開，是此輪專項(xiàng)行動(dòng)的關(guān)鍵點(diǎn)之一。

　　創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制兩年多以來(lái)，各環(huán)節(jié)公開透明使得審核的神秘“面紗”被逐漸揭開、隱形政策“口袋”被漸次消除。全面實(shí)行注冊(cè)制以來(lái)，深交所正以實(shí)際行動(dòng)推進(jìn)開門辦審核，進(jìn)一步開正門、關(guān)后門、堵偏門，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)鋪就一條通往市場(chǎng)化、法治化資本市場(chǎng)的“陽(yáng)光大道”。

　　公開審核標(biāo)準(zhǔn) 破除“窗口指導(dǎo)”

　　注冊(cè)制改革的本質(zhì)是把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，為實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，堅(jiān)持以信息披露為核心，推動(dòng)發(fā)行上市全過(guò)程公開、規(guī)范、可預(yù)期顯得尤為關(guān)鍵。

　　深交所審核中心相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，實(shí)施全面注冊(cè)制以來(lái)，深交所進(jìn)一步精簡(jiǎn)完善審核關(guān)注問(wèn)題要點(diǎn)，涉及200余個(gè)常見問(wèn)題，便利發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)事先核查，做好申報(bào)準(zhǔn)備。

　　發(fā)行市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，為及時(shí)回應(yīng)市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題，打破“窗口指導(dǎo)”，深交所首創(chuàng)《創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》，每月定期向市場(chǎng)公開創(chuàng)業(yè)板受理和審核情況、發(fā)行上市政策動(dòng)態(tài)、審核常見問(wèn)題解答與典型案例等重要信息。目前該審核動(dòng)態(tài)已更新32期。

　　“過(guò)去受各種因素影響，IPO進(jìn)程難以預(yù)期，現(xiàn)在審核標(biāo)準(zhǔn)、流程都是公開透明的?！狈€(wěn)健醫(yī)療（300888）財(cái)務(wù)總監(jiān)方修元說(shuō)，注冊(cè)制下監(jiān)管更關(guān)注信披是否真實(shí)充分，而不是做實(shí)質(zhì)性判斷，審核時(shí)間大大縮短，能讓企業(yè)感受到審核過(guò)程可控可預(yù)期。

　　企業(yè)上市、再融資、并購(gòu)重組是大工程，涉及到的問(wèn)題往往繁雜而多變?！耙?guī)則無(wú)法窮盡市場(chǎng)可能出現(xiàn)的所有情況?！鄙罱凰鶎徍酥行南嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，為讓發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)更直觀了解審核過(guò)程及可能出現(xiàn)的問(wèn)題，深交所公開發(fā)布審核典型案例，詳細(xì)說(shuō)明審核意見依據(jù)，希望為相關(guān)市場(chǎng)主體提供參考，對(duì)既有規(guī)則形成有效補(bǔ)充。

　　“注冊(cè)制下，企業(yè)受理情況、各輪問(wèn)詢、上市委會(huì)議、提交注冊(cè)等全流程公開，發(fā)行上市審核問(wèn)詢及發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)的回復(fù)全方位公開；審議、注冊(cè)結(jié)果及相關(guān)理由和事實(shí)等全面公開，充分保障了企業(yè)和相關(guān)方的知情權(quán)，同時(shí)增強(qiáng)了審核的約束力、威懾力，在把好市場(chǎng)‘入口關(guān)’方面發(fā)揮了積極作用。” 劉連杰如是評(píng)價(jià)。

　　增強(qiáng)問(wèn)詢針對(duì)性 提升審核質(zhì)效

　　深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，為保障“陽(yáng)光審核”落地見效，制定并實(shí)施“審核質(zhì)量效能雙提升”工作方案，著力提高審核問(wèn)詢重大性、針對(duì)性，精簡(jiǎn)優(yōu)化審核問(wèn)詢內(nèi)容，同時(shí)督促發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)提升披露信息的簡(jiǎn)明性、可讀性和有效性。

　　事實(shí)上，深交所自創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制之初，就重點(diǎn)督促發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)減少冗余、模板化、晦澀難懂的信息披露。兩年多來(lái)，申報(bào)企業(yè)招股說(shuō)明書平均頁(yè)數(shù)從改革初期的近600頁(yè)降至不到400頁(yè)，信息披露冗余問(wèn)題顯著改善。