最近幾周以來(lái)，A股芯片ETF多頭趨勢(shì)明顯，成數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮中表現(xiàn)最佳板塊之一，港股芯片龍頭中芯國(guó)際連續(xù)創(chuàng)下歷史新高。

　　與此形成鮮明對(duì)比的是，芯片廠商的業(yè)績(jī)卻一片黯淡。全球最大芯片制造商臺(tái)積電本周公布的財(cái)報(bào)顯示，該公司一季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)均環(huán)比大幅下滑。光刻機(jī)生產(chǎn)商ASML也預(yù)計(jì)，作為未來(lái)增長(zhǎng)晴雨表的凈預(yù)訂量在二季度可能同比下降46%。

　　來(lái)自汽車和消費(fèi)電子產(chǎn)品的需求持續(xù)疲軟，導(dǎo)致芯片行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期。在此前的新冠疫情期間，電子產(chǎn)品銷售蓬勃發(fā)展，行業(yè)普遍面臨缺芯問(wèn)題，芯片廠商普遍開足馬力生產(chǎn)。

　　結(jié)果，到了去年夏天，由于利率上升等因素，消費(fèi)電子銷售旺季終結(jié)，芯片庫(kù)存高企，直到今天也仍處于高度供需不平衡中。

　　展望未來(lái)，芯片廠商預(yù)計(jì)還需要再過(guò)一段時(shí)間苦日子。

　　根據(jù)4月公布的數(shù)據(jù)，2023年2月全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額與同比下降20.7%，為連續(xù)第六個(gè)月下降。

　　行業(yè)研究機(jī)構(gòu)IDC預(yù)計(jì)，今年第一季度電腦銷量將同比下降29%，連業(yè)績(jī)一貫有韌性的蘋果都下滑了25%。

　　智能手機(jī)出貨量也連續(xù)第五個(gè)季度下降，咨詢機(jī)構(gòu)Canalys預(yù)計(jì)今年一季度手機(jī)出貨量將同比下降12%。

　　此外，同樣受到通脹因素的影響，支撐芯片業(yè)績(jī)的另一大來(lái)源——汽車行業(yè)，也表現(xiàn)疲軟。

　　臺(tái)積電總裁魏哲家在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，半導(dǎo)體庫(kù)存調(diào)整時(shí)間長(zhǎng)度超出預(yù)期，現(xiàn)在看，可能要持續(xù)到今年第三季度。

　　唯一火熱的，是AI芯片。ChatGPT引發(fā)的AI熱潮下，英偉達(dá)的H100芯片供不應(yīng)求，連亞馬遜、微軟等云服務(wù)巨頭都開始拒絕接收新客戶，以全力確保算力供應(yīng)。

　　H100的短缺甚至還催生出了一批專門做出租生意的公司，大批量買下H100芯片，然后租給那些預(yù)算有限、或者規(guī)模太小、在云巨頭那兒搶不到算力的小微企業(yè)。

　　不過(guò)就連英偉達(dá)的生意也不好做。英特爾將在下周發(fā)布財(cái)報(bào)，預(yù)計(jì)其一季度經(jīng)調(diào)整后的收入將同比下降39%。

　　主要是因?yàn)镚PT火得太突然，H100的產(chǎn)能，跟不上暴漲的需求。AI熱對(duì)英偉達(dá)這個(gè)賣鏟人的價(jià)值，暫時(shí)還沒(méi)有體現(xiàn)在業(yè)績(jī)里。